Aziatische en Pacifische (APAC) rechtsgebieden kiezen uiteenlopende ontwikkelpaden voor digitale valuta. Sommigen werken aan digitale valuta van centrale banken (CBDC’s), terwijl anderen private stablecoins omarmen.
Hongkong rondde op 28 oktober zijn e-HKD-pilotprogramma af, terwijl Japan’s JPYC-stablecoin binnen 48 uur de grens van 50 miljoen yen passeerde. Zuid-Korea waarschuwde voor depegging-risico’s en Australië verduidelijkte op 29 oktober de regelgevende vereisten voor stablecoins.
SponsoredHongkong en VAE versterken CBDC-infrastructuur
De Hong Kong Monetary Authority publiceerde op 28 oktober haar e-HKD Pilot Program Phase 2-rapport. Het rapport rondde een uitgebreide evaluatie af van 11 pilotprojecten met grote financiële instellingen. HSBC, Hang Seng Bank en DBS Hong Kong namen deel aan deze proeven.
Het rapport stelde dat de digitale Hongkong-dollar beter past bij wholesale financiële toepassingen dan bij directe uitrol voor consumenten.
Volgens de bevindingen van de HKMA liet de e-HKD veelbelovende mogelijkheden zien op drie gebieden. Het gaat om afwikkeling van getokeniseerde assets, programmeerbaarheid voor geautomatiseerde transacties en offline betaalfunctionaliteit.
De autoriteit benadrukte dat de e-HKD geschikt is voor transacties met grote bedragen als een door de centrale bank uitgegeven instrument zonder kredietrisico. De HKMA bevestigde dat zij in de eerste helft van 2026 het voorbereidende werk voor mogelijke retailtoepassingen zal afronden en op korte termijn wholesale use-cases zal prioriteren.
De timing sluit aan bij bredere regionale CBDC-initiatieven. De Verenigde Arabische Emiraten bevestigden plannen om in het vierde kwartaal van 2025 de Digital Dirham voor retailgebruik te lanceren. Deze zal als wettig betaalmiddel naast fysiek geld fungeren. De behoedzame aanpak van Hongkong staat in contrast met dit versnelde tijdpad en weerspiegelt verschillende regelgevende prioriteiten en marktomstandigheden.
Japan en Zuid-Korea navigeren door het stablecoin-landschap
Japan bereikte op 27 oktober een belangrijke mijlpaal met de officiële lancering van JPYC. Dit is de eerste gereguleerde, aan de yen gekoppelde stablecoin van het land die voldoet aan de herziene Payment Services Act. Op 29 oktober was het token in omloop al boven de 50 miljoen yen uitgekomen.
Sponsored SponsoredDe stablecoin is verspreid over drie blockchain-netwerken. Polygon herbergt ongeveer 21,34 miljoen yen en 1.620 houders. Avalanche heeft 17,03 miljoen yen en 628 houders. Ethereum telt voor 16 miljoen yen en 108 houders.
JPYC-bestuurder Noritaka Okabe waarschuwde gebruikers op 29 oktober voor operationele risico’s. Hij wees vooral op risico’s rond liquiditeitsverstrekking op gedecentraliseerde exchanges. Fintechbedrijf Secured Finance kondigde op 28 oktober aanvullende producten aan, waaronder institutionele DeFi-leendiensten die gebruikmaken van de JPYC-infrastructuur.
Zuid-Korea koos een tegengestelde koers. De Bank of Korea publiceerde een rapport met waarschuwingen voor depegging-risico’s bij op de won luidende stablecoins, ondanks de opschorting van het digitale-won-CBDC-project in juni 2025.
De centrale bank benadrukte dat private stablecoin-uitgevers de institutionele vertrouwensmechanismen missen die nodig zijn om stabiele koppelingen te behouden. De bank adviseerde dat traditionele banken het voortouw nemen bij stablecoin-uitgifte om voldoende waarborgen te bieden.
SponsoredBranchewaarnemers verwachten dat de eerste golf gereguleerde, aan de won gekoppelde stablecoins tussen eind 2025 en begin 2026 op de markt komt.
Australië verduidelijkt regelgevend kader voor stablecoins
De Australian Securities and Investments Commission gaf op 29 oktober bijgewerkte richtlijnen uit. Onder de bestaande wetgeving worden stablecoins, wrapped tokens, getokeniseerde effecten en digitale asset-wallets aangemerkt als financiële producten. Bedrijven die zulke producten aanbieden, hebben nu lokale vergunningen voor financiële diensten nodig. Dit betekent een belangrijke regulatoire verduidelijking voor de Pacifische regio.
ASIC-commissaris Alan Kirkland verklaarde dat vergunningverlening ervoor zorgt dat consumenten volledige juridische bescherming krijgen en dat de toezichthouder kan optreden tegen schadelijke praktijken. De toezichthouder verleende sectorbrede coulance zonder handhaving tot en met 30 juni 2026.
Dit geeft bedrijven tijd om de vereisten te beoordelen en vergunningen te verkrijgen. De richtlijn volgt op maanden van consultatie met de sector. Ze bouwt voort op de algemene vrijstelling van september, die het gelicentieerde intermediairs toestond stablecoins te distribueren zonder aparte goedkeuringen.
Het Australische ministerie van Financiën stelde vorige maand een wetsontwerp voor. De wet vereist dat crypto-exchanges en dienstverleners een vergunning voor financiële diensten hebben en vult het bijgewerkte kader van de ASIC aan. Deze ontwikkelingen plaatsen Australië naast Singapore en Hongkong bij het opzetten van omvattend toezicht op digitale assets, met behoud van marktontwikkeling.
APAC regionale modellen en marktimplicaties
Singapore heeft zich gepositioneerd als een hybride model. Het onderhoudt zowel CBDC-onderzoek als een bloeiend, gereguleerd stablecoin-ecosysteem. De aan de Singaporese dollar gekoppelde XSGD-stablecoin behaalde in het tweede kwartaal van 2025 een marktaandeel van 70,1% onder niet-USD-stablecoins in Zuidoost-Azië. De data laat zien dat 258.000 transacties zijn geregistreerd.
De verschillen in digitale valuta-strategieën weerspiegelen uiteenlopende nationale prioriteiten. Denk aan monetaire soevereiniteit, financiële innovatie en de volwassenheid van betalingsinfrastructuur. Hongkongs focus op wholesale-CBDC-toepassingen ondersteunt de ontwikkeling van het tokenisatie-ecosysteem en maakt cross-border afwikkeling via Project mBridge mogelijk.
Het Japanse regelgevingskader maakt marktgedreven stablecoin-innovatie mogelijk. Zuid-Korea’s verschuiving van CBDC naar door banken gesteunde stablecoins suggereert dat praktische overwegingen rond implementatiekosten zwaarder kunnen wegen dan theoretische voordelen van centrale bankcontrole. Australiës duidelijkheid in regelgeving biedt juridische zekerheid voor stablecoin-exploitanten, met behoud van consumentenbescherming.
Marktpartijen blijven deze ontwikkelingen volgen terwijl de digitale valuta-architecturen in Azië en de Pacifische regio vorm krijgen. De implicaties reiken tot cross-border betalingsefficiëntie, financiële inclusie en de evolutie van het regionale monetaire systeem.
