BitMEX medeoprichter Arthur Hayes publiceerde op 2 maart een nieuw essay waarin hij stelt dat een langdurige Amerikaanse militaire betrokkenheid met Iran de kans op renteverlagingen en geld bijdrukken door de Federal Reserve vergroot. Volgens hem zal dit uiteindelijk Bitcoin omhoog duwen.
Zijn verwachting is gebaseerd op een patroon van veertig jaar: na elke grote Amerikaanse militaire campagne in het Midden-Oosten volgde een versoepeling door de Fed. Hayes denkt dat dit met Iran niet anders zal zijn.
Oorlog en de Fed: een terugkerend patroon
In “iOS Warfare” gaf Hayes een historische analyse waarmee hij Amerikaanse militaire operaties in het Midden-Oosten verbond aan latere monetaire verruiming door de Fed. Hij wees erop dat elke Amerikaanse president sinds 1985 raketaanvallen of grote oorlogen begon tegen landen in het Midden-Oosten, en dat de Fed daarna steeds de rente verlaagde.
Hayes noemde drie voorbeelden. Tijdens de Golfoorlog in 1990 onder president George H.W. Bush hield de Fed de rente tijdens de eerste vergadering na de oorlog gelijk, maar gaf aan tot versoepeling bereid te zijn als het conflict langer duurde. De centrale bank verlaagde de rente tijdens de vergaderingen van november en december 1990, zelfs toen inflatie door hoge olieprijzen aanhield.
Na de aanslagen van 11 september 2001 voerde Fed-voorzitter Alan Greenspan direct een noodrenteverlaging van 50 basispunten door. Dit deed hij wegens dalende activaprijzen en om vertrouwen in de economie te herstellen. De hierop volgende oorlogen in Irak en Afghanistan gingen gepaard met een langdurige periode van versoepelingen.
Onder president Obama in 2009, tijdens de troepenuitbreiding in Afghanistan, stond de rente al op nul en was de Fed bezig met kwantitatieve verruiming. Er was toen geen ruimte meer voor verdere verlagingen.
Als we naar nu kijken, beschouwt Hayes Trumps steun voor regimeverandering in Iran als een herhaling van hetzelfde patroon. Volgens hem is regimeverandering in Iran sinds 1979 een doel van zowel Democraten als Republikeinen, waardoor de Fed politieke ruimte krijgt om het beleid te versoepelen en de inspanning te financieren.
Hayes ondersteunde zijn verhaal met een grafiek waaruit blijkt dat het percentage van het federale budget voor de Department of Veterans Affairs sinds 1985 twee keer zo snel steeg als de totale overheidsuitgaven. Ondertussen daalde het effectieve Fed Funds-tarief telkens na grote militaire conflicten.
Wacht op de verlaging
Ondanks zijn positieve kijk op de lange termijn, raadt Hayes voorzichtigheid aan op korte termijn. Hij adviseert investeerders om te wachten tot de Fed daadwerkelijk de rente verlaagt of start met geld bijdrukken voordat ze Bitcoin en specifieke altcoins bijkopen.
“We weten niet hoelang Trump geïnteresseerd blijft om miljarden, of zelfs biljoenen dollars uit te geven om de Iraanse politiek naar zijn zin te maken,” schreef Hayes. “Het is verstandig om te wachten en te kijken.”
Bitcoin werd op het moment van publicatie verhandeld rond $66.200, bijna 30% lager dan een jaar geleden en ongeveer 47% onder de all-time high van $126.000 van oktober 2025. De coin is al vijf maanden op rij gedaald, terwijl de Crypto Fear and Greed Index zich nog steeds in extreme angst bevindt.
