De backlog van Amazon Web Services (AWS) bereikte $578 miljard en groeit met een percentage in de drie cijfers. De AWS-omzet steeg echter met 39,3% naar $46 miljard.
Amazon heeft de winstverwachtingen niet gehaald en het aandeel daalde met meer dan 7% tijdens de handel na sluitingstijd. De vrije kasstroom draaide om van een instroom van $14,8 miljard vorig jaar naar een uitstroom van $42,4 miljard nu.
Waarom groeit de AWS-backlog sneller dan de omzet
Volgens het winstgesprek steeg de backlog met $82 miljard sinds het tweede kwartaal. Daartegenover kwam er slechts $3,8 miljard bij aan kwartaalomzet voor AWS.
Een jaar geleden stond de backlog op $200 miljard. Die is bijna verdrievoudigd, terwijl de omzet met 39,3% groeide. AWS voegde in het tweede kwartaal $4,6 miljard toe aan de omzet, dus de meest recente groei was kleiner.
Jefferies-analist Brent Thill zegt dat cloudaanbieders hun backlog niet zo snel in omzet omzetten als investeerders willen.
Hij wijst daarbij op knelpunten in datacenters en de leveringsketen.
Amazon-CEO Andy Jassy gaf aan dat Amazon vorig kwartaal al niet genoeg capaciteit had voor de vraag in 2026 en verwacht dat dit hetzelfde zal zijn voor 2027.
Jassy zei ook dat Amazon ongeveer elke 14 seconden een AI-versneller installeert, en dat klanten de capaciteit bijna net zo snel gebruiken.
Kan 40% groei hogere uitgaven verantwoorden
Amazon verwacht nu dat AWS in 2027 en 2028 met meer dan 40% zal groeien. AWS groeit al zes kwartalen op rij sneller, begonnen met 20% in het derde kwartaal van 2025.
Amazon is ook van plan volgend jaar aanzienlijk meer uit te geven dan de ongeveer $220 miljard die voor 2026 is begroot. Het bedrijf heeft het bedrag voor 2026 onlangs verhoogd van $200 miljard, vanwege hogere geheugenkosten.
Alleen al in het derde kwartaal bedroegen de uitgaven aan cash kapitaal $75,9 miljard.
Toch steeg het operationele resultaat van AWS naar $17,8 miljard, ten opzichte van $11,4 miljard een jaar eerder.
Microsoft en Alphabet publiceerden een dag eerder hun cijfers, en bij alle drie hadden de resultaten van grote techbedrijven vooral betrekking op investeringen in AI-infrastructuur.
Als het leveren van capaciteit achterloopt op de bestellingen, gaan investeerders hyperscalers misschien beoordelen op het aantal werkende datacenters in plaats van alleen getekende contracten. Sneller nieuwe capaciteit toevoegen zou het verschil verkleinen en de druk op het uitgavenplan verminderen.
