De Bank of Japan (BoJ) zal waarschijnlijk het belangrijkste rentetarief onveranderd laten op 0,75% na afloop van de tweedaagse vergadering over het monetair beleid op vrijdag.
De centrale bank heeft in december de rente verhoogd tot het hoogste niveau in dertig jaar. Een pauze nu geeft beleidsmakers de kans om het effect van die verhoging op de economie te beoordelen voordat ze opnieuw verkrappen.
BoJ-gouverneur Kazuo Ueda zal naar verwachting opnieuw bevestigen dat de bank het beleid voorzichtig verder wil normaliseren. Investeerders zullen tijdens zijn persconferentie goed letten op aanwijzingen over het moment en tempo van volgende renteverhogingen.
Wat te verwachten van het BoJ-rentebesluit
De meeste markten verwachten dat de BoJ de rente in januari ongewijzigd houdt en mogelijk verdere renteverhogingen openlaat als de economie zich ontwikkelt zoals verwacht.
In december heeft het beleidscomité een verhoging van 25 basispunten goedgekeurd tot 0,75%. Uit notulen blijkt dat sommige leden voor nog meer verkrapping zijn, omdat de reële rente na inflatie nog steeds erg negatief is.
Een tweede renteverhoging op rij lijkt onwaarschijnlijk. De politieke onzekerheid is toegenomen nu premier Sanae Takaichi vervroegde verkiezingen heeft aangekondigd en een schorsing van twee jaar op voedsel- en drankbelastingen heeft voorgesteld om huishoudens te helpen met hogere inflatie.
Het blijft onduidelijk wat het effect is van deze maatregelen op het monetaire beleid. Voor nu lijkt de BoJ voorzichtig verder te gaan en het beleid stap voor stap te normaliseren zonder dat de economische groei wordt beschadigd.
De yen is sinds de eerste verkiezingsgeruchten langzaam zwakker geworden. Markten letten erop of deze waardedaling de BoJ zal aanzetten tot een strenger beleid.
Sponsored SponsoredHoe beïnvloedt het besluit van de Bank of Japan de USD/JPY?
Investeerders rekenen volledig op een rentepauze. Toch zal de BoJ mogelijk duidelijk moeten maken dat verdere verkrapping nodig is om de yen te beschermen tegen meer verzwakking.
De yen is licht gestabiliseerd in de afgelopen dagen. Dit komt onder andere door een zwakkere Amerikaanse dollar omdat er spanningen zijn tussen de EU en de VS na opmerkingen van president Donald Trump over Groenland.
Toch staat USD/JPY nog steeds ongeveer 0,7% hoger ten opzichte van het begin van het jaar en ligt het dicht bij de 18-maandse high van vorige week rond 159,50.
Er is nog steeds zorg dat premier Takaichi haar positie in het parlement kan versterken na de verkiezingen en meer staatsuitgaven kan doorvoeren.
Dit zorgt voor extra zorgen over de overheidsfinanciën van Japan. Hierdoor schoten de langlopende rentes naar recordhoogtes en zwakt de yen verder af.
SponsoredGouverneur Ueda heeft nogmaals gezegd dat Japan richting een meer duurzaam inflatieregime beweegt, gesteund door stijgende lonen en prijzen. Duidelijke signalen voor meer renteverhogingen zijn nodig om de yen structureel te laten herstellen.
Wat deze beslissing kan betekenen voor de cryptomarkt
Hoewel de beslissing van de BoJ vooral om rente en valuta draait, heeft zij steeds meer invloed op crypto doordat de wereldwijde liquiditeit verandert.
De laatste maanden gingen strenge signalen van de BoJ samen met meer volatiliteit bij Bitcoin. Hogere Japanse rentes vergroten het risico dat yen-carrytrades worden afgebouwd, die vaak gebruikt worden om te investeren in risicovolle assets zoals crypto.
Als de BoJ duidelijk kiest voor meer verkrapping, kan dit op korte termijn druk zetten op Bitcoin en de bredere cryptomarkt, vooral als dit de yen sterker maakt en tot meer afbouw van risico leidt.
Sponsored SponsoredEen voorzichtige toon kan juist zorgen dat investeerders minder risico mijden, wat op korte termijn goed nieuws is voor Bitcoin die nu stabiliseert na recente schommelingen.
USD/JPY 4-uur technische verwachting
Vanuit technisch oogpunt ziet FXStreet-analist Guillermo Alcalá een correctie bij USD/JPY, met een belangrijk steunniveau boven 157,40.
“Het koppel is wat gedaald vanaf de high, maar yen-bulls moeten de steunzone van 157,40–157,60 doorbreken om de bullish structuur op korte termijn ongeldig te maken en de lows van begin januari rond 156,20 als doel te nemen.”
Een voorzichtige boodschap van de BoJ kan de yen verder verzwakken. In dat geval ziet Alcalá ruimte voor weer een opwaartse beweging.
“Technische indicatoren worden positief. De 4-uur Relative Strength Index is hersteld vanaf het 50-niveau, wat wijst op sterker bullish momentum. Het paar test nu weerstand op 158,70, de laatste barrière voor de 18-maandse high bij ongeveer 159,50.”
