Als Bitcoin $ 119.000 bereikt tegen het einde van augustus, zou Strategy’s (voorheen MicroStrategy) winst in het derde kwartaal een nieuw record kunnen vestigen voor de hoogste kwartaalwinst van een beursgenoteerd bedrijf in de financiële geschiedenis. Dit cijfer zou de winst van Nvidia gemakkelijk overtreffen en dicht bij het record van Apple komen.
Nu Bitcoin brede acceptatie krijgt, rijst de vraag of grote spelers het plan van Strategy letterlijk zullen volgen. Volgens Brickken-analist Enmanuel Cardozo hangt het ervan af. Hoewel de huidige prestaties van Strategy indrukwekkend zijn, is de kwaliteit van de lange-termijn gezondheid twijfelachtig.
Kunnen Bitcoin-winsten van Strategy de techgiganten overtreffen?
Michael Saylor’s agressieve Bitcoin-plan voor Strategy (voorheen MicroStrategy) blijft sterk, ongeacht de omstandigheden, en vertoont voorlopig geen tekenen van vertraging. Met 592.100 Bitcoins op de balans is Strategy de grootste zakelijke houder ter wereld.
Als de Bitcoin koers blijft stijgen, zullen ook de totale inkomsten van Strategy toenemen. Dit grootschalige succes heeft al geleid tot navolging door verschillende beursgenoteerde bedrijven. De vraag is of andere grote bedrijven ook de sprong zullen wagen en Bitcoin zullen kopen.
Als Bitcoin het derde kwartaal afsluit boven $ 119.000, en Strategy heeft 592.100 bitcoins verworven tegen een gemiddelde kostprijs van $ 70.666 per stuk, zouden de geschatte kwartaalnetto-inkomsten van Strategy ongeveer $ 28,59 miljard bedragen.
Dit cijfer zou Nvidia’s hoogste gerapporteerde kwartaalnetto-inkomen van $ 22,091 miljard overtreffen, waardoor het de grootste kwartaalwinst van Strategy zou zijn en een sterke uitschieter onder veel beursgenoteerde techbedrijven.
Aangezien Strategy fair value accounting gebruikt voor zijn Bitcoin, worden deze winsten direct weerspiegeld in het netto-inkomen. Als de Bitcoin-koers verder stijgt, zouden de inkomsten van Strategy mogelijk het huidige record van Apple van $ 36,33 miljard kunnen uitdagen.
Zou dit grote succes een angst om iets te missen bij andere concurrenten kunnen veroorzaken?
Bitcoin kopen of niet kopen
Cardozo uitte zijn enthousiasme over hoe een dergelijk scenario meer Bitcoin-adoptie door andere zakelijke leiders zou kunnen genereren.
“Met [Strategy’s] 592.100 BTC-bezit zouden andere bedrijven eindelijk de behoefte kunnen voelen om in te stappen, vooral omdat Strategy’s prestaties traditionele metrieken overtreffen. Dat soort succes zal niet onopgemerkt blijven en zal uiteindelijk hun raden van bestuur ertoe aanzetten om Bitcoin te verkennen om bij te blijven,” vertelde hij aan BeInCrypto.
Sommige voordelen van Bitcoin ten opzichte van andere assets kunnen zelfs aantrekkelijk zijn voor bedrijven met enorme winsten, zoals Nvidia of Apple.
“Er is een sterke reden voor techgiganten zoals Apple en Nvidia om te diversifiëren naar Bitcoin, en ik ben enthousiast over de mogelijkheden hier. Aan de positieve kant is Bitcoin gebouwd als een perfecte hedge tegen fiat-devaluatie vanwege zijn beperkte aanbod en gedecentraliseerde aard,” voegde Cardozo toe.
Echter, een strategie zoals die van Strategy brengt veel risico’s met zich mee, en het is geen one-size-fits-all-oplossing, zelfs niet voor Strategy zelf.
Strategy’s financiële gezondheid onder de loep
Hoewel Strategy aanzienlijke winsten heeft behaald door het vasthouden van Bitcoin, komen deze winsten voornamelijk voort uit een belastingvoordeel, niet uit de kernactiviteiten van het bedrijf.
“Deze winsten, gedreven door fair value accounting, zijn geen contant geld zoals de miljarden van Apple uit iPhone-verkopen, maar papieren winsten gekoppeld aan de Bitcoin koers. Investeerders en analisten moeten dit zien als een speculatieve boost, niet als een teken van operationele kracht, en zich richten op cashflow en schulden om de werkelijke gezondheid van het bedrijf te beoordelen,” legde Cardozo uit.
Het effectief vergelijken van Strategy’s netto-inkomen met andere kenmerken zoals cashflow en schulden onthult inderdaad meer over de problemen die het bedrijf mogelijk te wachten staan, vooral als de Bitcoin koers gelijkmatig zou dalen.
Volgens de meest recente SEC-aanmeldingen van het bedrijf meldde Strategy dat de uitstaande schuld $ 8,22 miljard bedroeg in maart 2025. Het had ook een negatieve cashflow van -$ 2 miljoen, wat een grote daling ten opzichte van het voorgaande jaar vertegenwoordigt.
Hoewel deze cijfers logisch zijn gezien Strategy’s agressieve Bitcoin-aankopen, tonen ze ook aan dat de kernsoftware-activiteiten van het bedrijf niet genoeg cash genereren om de uitgaven te dekken. Strategy gaf dit zelf aan in de laatste aanmelding.
“Een scherpe daling in de marktwaarde van onze Bitcoin-bezit zou onze mogelijkheid om aan onze financiële verplichtingen te voldoen nadelig kunnen beïnvloeden,” aldus de verklaring.
Het moet schulden en nieuwe aandelen uitgeven om kapitaal te vergaren om zijn strategie voort te zetten. Het plan is op zijn minst riskant.
Is Bitcoin geschikt voor elk bedrijf?
Aangezien het belangrijkste inkomen van Strategy afkomstig is van zijn Bitcoin-aankopen, stelt Cardozo dat andere bedrijven hun financiële positie zorgvuldig moeten overwegen voordat ze een vergelijkbare aanpak kiezen.
“Analisten moeten dit afwegen tegen operationele metrieken; een bedrijf dat leeft van niet-gerealiseerde winsten is van nature risicovoller. Ik denk dat het een innovatieve strategie is, maar voor de lange termijn, vooral voor traditionele bedrijven, zijn cash-genererende operaties altijd beter dan papieren winsten. Investeerders moeten dat in gedachten houden,” zei hij.
Echter, aangezien Bitcoin steeds meer symbool staat voor technologische innovatie, kunnen bedrijven die zich met dit principe identificeren onder druk komen te staan om het te omarmen. Ze hoeven niet bijna 600.000 Bitcoins te verwerven, zoals Strategy, om zo’n statement te maken.
Ze hebben ook een voldoende veerkrachtige schatkist om een val op te vangen.
“Ik ben er vrij zeker van dat Apple en Nvidia uiteindelijk in Bitcoin investeren, vooral gezien hun huidige staat van dienst over de afgelopen 10 jaar,” zei Cardozo, toevoegend, “hun schatkisten zouden een kleine allocatie van 1-5% aankunnen, en niet alleen als bescherming tegen inflatie, maar ook als een branding move aangezien ze het beeld van innovatie vertegenwoordigen, wat hen ook onder druk zal zetten om dit uiteindelijk te doen.”
Toch richten bedrijven zoals Apple en Nvidia zich uiteindelijk op andere klanten. Het toevoegen van Bitcoin aan hun balansen kan ervoor zorgen dat ze klanten verliezen.
Duurzaamheidsvraag voor Bitcoin-liefhebbers
Het is geen geheim dat Bitcoin-mining uiterst schadelijk is voor het milieu. Strategy draagt, door zijn Bitcoin-aankopen, direct bij aan de hoge energieverbruiksniveaus die met de industrie geassocieerd worden.
“Het jaarlijkse energieverbruik van Bitcoin is gelijk aan dat van een middelgroot land en natuurlijk is het een conflict vanaf het begin met Apple’s doelstelling voor koolstofneutraliteit in 2030 en Nvidia’s hernieuwbare energie-initiatieven,” vertelde Cardozo aan BeInCrypto.
Deze bedrijven zouden hun publieke imago kunnen schaden door zich te associëren met een industrie die in strijd is met hun eigen Environmental, Social, and Governance (ESG)-doelen.
“Klanten en activisten zouden hen onder druk kunnen zetten, het zien als greenwashing, vooral omdat duurzaamheid een groot deel van hun publieke imago is… ze zouden Bitcoin kunnen afstemmen op hun ESG-doelen en hun imago intact houden naarmate Bitcoin mining duurzamer wordt dan het traditionele banksysteem,” voegde Cardozo toe.
Uiteindelijk, hoewel de aantrekkingskracht van Bitcoin’s winsten techgiganten zoals Apple en Nvidia onder druk zou kunnen zetten om het voorbeeld van Strategy te volgen, kan zo’n overweging deze bedrijven meer problemen dan winst opleveren.
Voor BeInCrypto’s laatste nieuws over de cryptomarkt, klik hier.
Disclaimer
Alle informatie op onze website wordt te goeder trouw en uitsluitend voor algemene informatiedoeleinden gepubliceerd. Elke actie die de lezer onderneemt op basis van de informatie op onze website is strikt op eigen risico.
