De cryptocurrency-industrie wordt geconfronteerd met een grimmige realiteit. Het aantrekken van kapitaal wordt steeds meer een zware strijd. Durfkapitaalinvesteringen in cryptogerelateerde ondernemingen nemen aanzienlijk af.
Zoals uit een recent rapport blijkt, hadden op 16 mei 2023 slechts acht durfkapitaalfondsen die zich richten op crypto’s samen wereldwijd 500 miljoen dollar opgehaald. Dit betekent een daling van 90% in fondsen die financiële steun krijgen in vergelijking met het jaar daarvoor. Wat is de oorzaak van deze crisis in cryptofinanciering en hoe verandert dit de industrie?
Durfkapitalisten financieren minder
Maarten Bloemers, medeoprichter van GET Protocol, biedt een openhartig perspectief op het afnemende aantal durfkapitalisten dat investeert in crypto- en blockchain-startups.
“VC’s houden zich momenteel bezig met de uitdaging om hun bestaande portfoliobedrijven in stand te houden, waardoor ze weinig kapitaal overhouden voor nieuwe investeringen,” vertelde Bloemers aan BeInCrypto.
Bloemers’ inzichten wijzen op een verontrustende situatie. Vanwege de huidige adoptiecurve zouden durfkapitalisten problemen kunnen ondervinden bij het vinden van beperkte partners voor nieuwe Web3-fondsen, waardoor groeikansen voor de crypto-industrie bij het uitbreiden van de adoptie mogelijk worden tegengehouden.
In het afgelopen jaar is het beheerd vermogen (AUM) van verschillende durfkapitaalbedrijven voor crypto’s aanzienlijk gedaald. Het AUM van Multicoin daalde bijvoorbeeld van een aanvankelijk bedrag van ongeveer $8,9 miljard naar een veel lagere $1,4 miljard tegen het einde van 2022.
Evenzo zag Paradigm zijn AUM dalen van een substantiële $ 13 miljard naar een geschatte $ 8,7 miljard in dezelfde periode, volgens gegevens van Newcomer.
Hoewel het AUM misschien niet de definitieve maatstaf is voor het beoordelen van de welvaart van een bedrijf en kan variëren door factoren die niets te maken hebben met de prestaties van het fonds, blijft het een waardevolle indicator voor de financiële gezondheid.
De gevolgen van deze ontwikkelingen zijn wijdverspreid. Na de spectaculaire ineenstorting van gecentraliseerde beurzen zoals FTX en de daaropvolgende bankcrises, hebben regelgevers hun toezicht op de crypto-industrie verdubbeld.
In juni klaagde de Amerikaanse Securities and Exchange Commission (SEC) Binance aan, ‘s werelds grootste cryptobeurs. Bloemers ziet hierin een opvallende dissonantie. Hij vindt het verwarrend dat “we alle middelen hebben om niet afhankelijk te zijn van centrale partijen in het ecosysteem, maar dat we ze niet gebruiken,” en dringt aan op een terugkeer naar het basisethos van crypto.
De rol van kunstmatige intelligentie
Naast het aanscherpen van de regelgeving is er een opmerkelijke verschuiving in de aandacht van durfkapitaal zichtbaar van crypto naar kunstmatige intelligentie (AI).
Fortune rapporteerde een significante stijging in de mediaan van de pre-money waardering voor generatieve AI-bedrijven. Deze waardering is met ingang van dit jaar omhooggeschoten naar $ 90 miljoen, gebaseerd op de negen deals die PitchBook tot 29 maart heeft geregistreerd. Dit is een aanzienlijke stijging ten opzichte van de 42,5 miljoen dollar in 2022.
Opmerkelijke deals met bedrijven als Anthropic en Tome zijn in aantal toegenomen. Bovendien ontvangen beginnende AI-startups die zich richten op verschillende toepassingen, waaronder softwareontwikkeling, verbetering van klantervaringen en mediacreatie, ook hoge waarderingen.
Lees meer: Deze drie miljardairs zijn bullish op kunstmatige intelligentie, bearish op crypto
Bloemers ziet deze trend eerder als een verantwoordelijkheid van de crypto-industrie om te pivoteren dan als een verraad van VC’s.
“Geef een hond niet de schuld dat hij blaft, VC’s zullen VC’s zijn”, zegt hij, en daagt de industrie uit om “iets te bouwen dat de volgende miljard gebruikers aan boord kan nemen” als tegenstrategie.
Hij verwerpt het idee dat cryptoprojecten AI-componenten integreren alleen maar om investeerders over de streep te trekken. In plaats daarvan moedigt hij bouwen aan “omdat het waarde toevoegt aan een markt die groot genoeg is”.
Toenemende regelgeving
Bloemers is bijzonder onwrikbaar over de veerkracht van de crypto-industrie te midden van de regelgevende druk: “Persoonlijk geloof ik niet dat ‘de machthebbers’ crypto willen vernietigen”, zegt hij. Hij beschouwt de huidige storm van regelgeving eerder als een overgangsperiode, een periode waarin regelgevers worstelen om een nieuwe, complexe industrie te begrijpen.
“Het kost tijd voor regelgevers om de achterstand in te halen en echt te begrijpen wat het is dat wordt gebouwd,” gelooft Bloemers.
Lees meer: Cryptoregulering: Wat zijn de voor- en nadelen?
Galaxy Digital onthulde dat durfkapitaalfinanciering voor cryptostartups voor het vijfde achtereenvolgende kwartaal blijft dalen naarmate de regelgeving zich ontwikkelt.
“De crypto- en blockchainsector zag $2,32 miljard geïnvesteerd in Q2 2023, wat een nieuw dieptepunt in de cyclus markeert en het laagste sinds Q4 2020, waarmee een neerwaartse trend wordt voortgezet die begon na een piek van $13 miljard in Q1 2022. Crypto- en blockchain-startups haalden over de laatste drie kwartalen samen minder geld op dan ze deden in alleen Q2 van vorig jaar,” leest het rapport.
Toch hebben in de VS gevestigde cryptostartups een aanzienlijk deel van de interesse van VC-firma’s behouden. Ze hebben 45% van alle kapitaalinvesteringen in de crypto-industrie aangetrokken. Dit ondanks de toenemende regelgevende controle waarmee cryptobedrijven in de Verenigde Staten worden geconfronteerd.
Voor nieuwkomers in de cryptoruimte die zich ontmoedigd voelen door de huidige financieringsuitdagingen, geeft Bloemers een goed advies.
“Maak je product gebruiksvriendelijk voor het grote publiek en zorg dat ze ervan houden,” zegt hij.
De uitdagingen om fondsen te werven in de crypto-industrie zijn veelzijdig. Ze worden gevormd door onzekerheden in de regelgeving, voorzichtige investeerders en wereldwijde economische tegenwind. Voor veteranen uit de sector, zoals Maarten Bloemers, is deze periode echter minder een existentiële bedreiging en meer een oproep tot introspectie en aanpassing.
Lees meer: Top 11 van publieke bedrijven die investeren in crypto
Zoals Bloemers het bondig samenvat, is het navigeren door de cryptomarkt, vooral in deze tijden, “een marathon, geen sprint”.
En in deze marathon zou een terugkeer naar de wortels en het ethos van crypto wel eens de krachtigste vorm van uithoudingsvermogen kunnen blijken te zijn. Niet bouwen aan een speculatieve hype, maar aan substantiële, transformatieve waarde.
Disclaimer
Alle informatie op onze website wordt te goeder trouw en uitsluitend voor algemene informatiedoeleinden gepubliceerd. Elke actie die de lezer onderneemt op basis van de informatie op onze website is strikt op eigen risico.
