Jarenlang hebben DeFi-protocollen geworsteld met een fundamentele uitdaging: het aantrekken en behouden van liquiditeit om de langetermijngroei van het ecosysteem te ondersteunen.
De gangbare aanpak – vertrouwen op yield farming, puntensystemen en roofzuchtige Liquidity Providers – heeft geleid tot een cyclus van onhoudbare prikkels, waarbij liquiditeitsverschaffers (LP’s) op korte termijn beloningen najagen en vertrekken zodra de prikkels opdrogen. Dit fenomeen, vaak huurlingenkapitaal genoemd, heeft een onstabiele basis voor DeFi gecreëerd, waardoor het moeilijk is voor protocollen om diepe, betrouwbare liquiditeit te behouden na de initiële lanceringsfase.
“Liquiditeit is de ruggengraat van DeFi, maar de manier waarop we het stimuleren is fundamenteel gebroken. Er is te veel focus op kortetermijnaantrekkingskracht in plaats van op langetermijnhoudbaarheid.” – Essi, medeoprichter & CEO van Turtle Club
Een nieuwe generatie van incentive-structuren komt op, die transparantie, duurzaamheid en kapitaalefficiëntie prioriteit geeft. Door weg te bewegen van kortetermijn farming en te kiezen voor gestructureerde liquiditeitsmarkten, pre-launch vaults en vertrouwenloze incentive-modellen, kan DeFi eindelijk zijn liquiditeitsprobleem op een betekenisvolle manier aanpakken.
Het liquiditeitsprobleem: waarom DeFi blijft kapitaal verliezen
Verkeerde prikkels verminderen liquiditeit
Het aantrekken van liquiditeit is essentieel voor nieuwe DeFi-protocollen en blockchains, maar de meeste hebben vertrouwd op gebrekkige strategieën die directe liquiditeitsverwerving boven langetermijnbehoud stellen. Deze omvatten:
- Exclusieve roofzuchtige liquiditeitsdeals – Vroege kapitaalverschaffers, waaronder vermogende particulieren (HNWIs) en market makers (MMs), krijgen voorkeurstarieven in ruil voor liquiditeitsverschaffing. Hoewel effectief op korte termijn, ontbreekt het deze aanpak aan transparantie en concentreert het vaak liquiditeit in de handen van een paar gecentraliseerde spelers.
- Yield Farming & Token Incentives – Veel protocollen distribueren grote hoeveelheden native tokens aan LP’s om liquiditeit op te starten. Echter, zodra de beloningen afnemen, verdwijnt de liquiditeit, waardoor dApps en protocollen worstelen met dunne orderboeken en hoge slippage.
- Puntensystemen – De nieuwste trend omvat pre-launch puntensystemen, waarbij gebruikers activa storten in ruil voor speculatieve toekomstige beloningen. Het probleem? De meeste van deze systemen missen transparantie, wat leidt tot een stortvloed aan stortingen gevolgd door een liquiditeitsexodus zodra de tokenomics worden onthuld.
Het kernprobleem is duidelijk: LP’s zijn geen toegewijde belanghebbenden – ze zijn kortetermijnspeculanten. Deze misalignment van prikkels resulteert in:
- Liquiditeit verdwijnt zodra prikkels dalen
- Instabiliteit voor dApps die afhankelijk zijn van diepe liquiditeit
- Overmatige tokenemissies die langetermijnhouders verwateren
- Inefficiënte kapitaalallocatie, waarbij protocollen te veel uitgeven om liquiditeit te behouden zonder echte toewijding
Deze cyclus heeft duidelijk gemaakt dat DeFi een betere manier nodig heeft om liquiditeit op te starten en te behouden.
De evolutie van liquiditeitsprikkels
Om duurzame liquiditeitsmarkten te bouwen, moet DeFi verschuiven van tijdelijke farming-mechanismen naar gestructureerde, vertrouwenloze incentive-modellen die belanghebbenden op de lange termijn op één lijn brengen. Hier is hoe dat begint te gebeuren.
1. Pre-launch liquiditeitskluis: inzet aanmoedigen, niet speculatie
Een veelbelovende innovatie in liquiditeitsopbouw is pre-launch liquiditeitsvaults – een mechanisme dat gebruikers in staat stelt activa te committeren voordat een protocol live gaat in ruil voor gestructureerde prikkels. In tegenstelling tot traditionele yield farming, zorgen deze vaults ervoor dat:
- Actieve deelname voor de lancering wordt aangemoedigd – waardoor liquiditeitsverschaffers betrokken belanghebbenden zijn, niet alleen kortetermijnboeren.
- Efficiënte liquiditeitsallocatie wordt gewaarborgd – kapitaal wordt naar belangrijke toepassingen geleid en gezonde liquiditeit wordt na de lancering behouden.
- Speculatieve onzekerheid wordt verminderd – door transparante, vooraf gedefinieerde beloningen te bieden in plaats van vage op punten gebaseerde prikkels.
Door liquiditeit van tevoren te structureren, kunnen pre-launch vaults de post-launch liquiditeitsafname voorkomen die DeFi al jaren teistert.
2. On-chain liquiditeitsmarkten: transparantie in incentives
Een andere belangrijke verschuiving is de opkomst van on-chain liquiditeitsmarkten, die protocollen en LP’s in staat stellen om liquiditeitsvoorwaarden op een vertrouwenloze en transparante manier te onderhandelen.
Dit model biedt voordelen voor beide partijen:
- Liquiditeitsverschaffers krijgen duidelijkheid – Ze kunnen precies zien welke beloningen ze ontvangen, voor hoe lang en onder welke voorwaarden.
- Protocollen verminderen inefficiënties – Door duidelijke prikkels in te stellen, kunnen ze toegewijde liquiditeit aantrekken zonder middelen te verspillen aan onhoudbare beloningen.
Door ervoor te zorgen dat incentive-structuren transparant, vertrouwenloos en marktgedreven zijn, verminderen liquiditeitsmarkten rent-seeking gedrag en voorkomen ze dat speculatief kapitaal de langetermijngroei verstoort.
DeFi’s benadering van liquiditeit heroverwegen
Als DeFi duurzame groei wil bereiken, moet het verder gaan dan kortstondige farming-prikkels en zich richten op langetermijn kapitaalefficiëntie.
Dit betekent:
- Afstappen van huurlingenliquiditeit – Protocollen moeten LP’s aantrekken die waarde zien voorbij tokenemissies.
- Ontwerpen van prikkels die blijven – Vertrouwenloze en gestructureerde liquiditeitsvaults zorgen ervoor dat kapitaal productief blijft.
- Focus op rendementsefficiëntie – In plaats van overmatige tokenemissies, moeten protocollen prikkels optimaliseren voor duurzame deelname.
“De volgende fase van DeFi gaat niet over het aantrekken van liquiditeit, maar over het behouden ervan. Duurzame liquiditeit moet worden gebouwd op transparantie, efficiëntie en afgestemde prikkels.” – Essi, medeoprichter & CEO van Turtle Club
De toekomst van liquiditeitsmarkten: een nieuw paradigma voor DeFi
De DeFi-industrie staat op een keerpunt. In plaats van te vertrouwen op onduidelijke liquiditeitsdeals, kortstondige yield farming en speculatieve puntprogramma’s, ligt de toekomst in transparante, kapitaalefficiënte en duurzame liquiditeitsprikkels.
Door het omarmen van vertrouwensloze liquiditeitsmarkten, gestructureerde pre-launch kluizen en eerlijke prikkelstructuren, kan DeFi verder gaan dan de cycli van boom en bust van liquiditeitsextractie en ecosystemen creëren waar zowel LP’s als applicaties floreren.
Voor nieuwe protocollen is de echte uitdaging niet alleen hoe liquiditeit aan te trekken—het is hoe een systeem te bouwen waar liquiditeitsverschaffers, applicaties en gebruikers samen op de lange termijn van profiteren.
De volgende generatie van DeFi zal niet worden gedefinieerd door speculatie, maar door duurzaamheid.
YouHodler
Wirex
BYDFi
eToro
eToro
eToro
eToro
Disclaimer
Alle informatie op onze website wordt te goeder trouw en uitsluitend voor algemene informatiedoeleinden gepubliceerd. Elke actie die de lezer onderneemt op basis van de informatie op onze website is strikt op eigen risico.
