De Koninklijke Regering van Bhutan heeft sinds het begin van het jaar ongeveer $120 miljoen aan Bitcoin geliquideerd.
Met deze stap versnelt Bhutan een verkoopstrategie, waardoor de digitale reserves van het Himalaya-koninkrijk sinds het high met meer dan 60% zijn afgenomen.
Waarom verkoopt Bhutan agressief zijn Bitcoin-holdings
Op 28 maart meldde blockchain-analyseplatform Arkham Intelligence dat de laatste transactie heeft plaatsgevonden op 27 maart, toen de overheid 123,7 BTC—ter waarde van ongeveer $8,5 miljoen—naar een eerder ongebruikt adres verzond.
De transfer kwam na een veel grotere verkoop slechts 48 uur eerder, waarbij Bhutan 519,7 BTC verkocht voor ongeveer $36,75 miljoen.
Bhutan lijkt over-the-counter desks en market makers zoals het Singaporese QCP Capital te gebruiken om deze transacties uit te voeren zonder veel impact op de publieke orderboeken van crypto-exchanges.
De verkoopgolf van 2026 laat een verandering in tempo zien voor het nationale investeringsfonds, Druk Holding and Investments. Waar de verkopen eerder sporadisch waren, is er nu sprake van een meer gestructureerde liquidatie.
Sinds 1 januari heeft de regering $158,57 miljoen uit haar hoofd-wallets verplaatst, terwijl er slechts $38,84 miljoen werd ontvangen.
“Bhutan verkoopt delen van zijn Bitcoin in hoeveelheden van ~$5-10 miljoen, en verkocht ~3.500 BTC midden tot eind september 2025. Het uitgaande volume van Bhutan is de afgelopen weken ook toegenomen. Het lijkt erop dat de staat haar bezittingen sinds het begin van het jaar met zo’n 1.700 BTC heeft verminderd,” aldus Arkham Intelligence.
In tegenstelling tot veel landen die Bitcoin via de inbeslagname van criminele activa bezitten, bouwde Bhutan haar voorraad op via een door de staat gesteund miningprogramma dat in 2019 gestart is.
Door overtollige waterkracht uit de gletsjerrivieren te gebruiken, verzamelde het land tot wel 13.000 BTC. Door aanhoudende verkopen in de afgelopen twee jaar is dit aantal gedaald tot ongeveer 4.300 BTC, nu bijna $300 miljoen waard.
Analisten denken dat de opbrengsten worden ingezet voor grote nationale infrastructuurprojecten, en dan vooral de Gelephu Mindfulness City—een geplande speciale administratieve regio.
De regering had eerder beloofd 10.000 BTC toe te wijzen aan dit project, maar het huidige tempo van verkopen suggereert dat het fonds uit deze reserves put om de eerste fase van de bouw te financieren.
Ondanks de grote verkopen blijft Bhutan de zevende grootste staat die Bitcoin bezit. Bhutan staat hiermee net achter de Verenigde Staten, China, het Verenigd Koninkrijk, El Salvador en de Verenigde Arabische Emiraten.
