Binance heeft voor $100 miljoen aan aandelen gekocht in Circle Internet Group, het bedrijf achter de USDC stablecoin, volgens een document dat Circle dinsdag heeft ingediend bij de Amerikaanse Securities and Exchange Commission (SEC).
Circle heeft 1.237.011 Class A-aandelen uitgegeven aan de exchange voor $80,84 per stuk, op basis van een overeenkomst die op 17 september werd getekend. Deze prijs ligt ongeveer 14% lager dan de slotkoers van het aandeel op maandag.
Wat Binance ontving en wat het afstond
De aandelen zijn privé verkocht en niet op de open markt, daarom hoefden ze niet bij de SEC geregistreerd te worden. Binance mag de aandelen twee jaar lang niet verkopen en mag in die periode ook geen posities afdekken met tegengestelde transacties.
De lock-up kan eerder eindigen als Binance afziet van het commerciële gedeelte van de deal onder voorwaarden die zijn vastgesteld in het document. Beide bedrijven mogen de deal stopzetten als zich bepaalde gebeurtenissen voordoen. Binance behoudt gedurende de hele periode het volledige stemrecht op de aandelen.
Naast het aandelenbelang hebben de twee bedrijven een commerciële overeenkomst voor vijf jaar getekend. Binance zal USDC promoten via Circle’s Modular Smart Contract Wallet: software waarmee een app of exchange digitale dollars kan beheren en verplaatsen namens een gebruiker, zonder dat die gebruiker zelf de privésleutels hoeft te beheren.
Circle betaalt Binance een maandelijkse incentivevergoeding, berekend als een percentage van de USDC die in die wallet-infrastructuur staat. Het document vermeldt niet welk percentage dit is.
Circle-aandeel was voor de deal al geraakt
De timing was krap. Twee dagen voor het tekenen van de overeenkomst liep de CLARITY Act vast in de Senaat en zakte Circle-aandeel op één dag met 11%, zo meldde BeInCrypto destijds. De wet zou regelen welke Amerikaanse toezichthouder welke digitale assets overziet.
Het aandeel is daarna hersteld. Het sloot maandag op $94,49, een stijging van 2,95% die dag, en stond in de handel vóór openingstijd dinsdag op $95,76.
In het afgelopen kwartaal is het aandeel 18,53% gestegen, met een relative strength index van 56,2 – een waarde die binnen het neutrale bereik van 30 tot 70 valt.
Circle heeft een marktwaarde van bijna $25,8 miljard en wordt verhandeld tegen ongeveer 19 keer de winst. Het bedrijf rapporteerde $701,3 miljoen omzet in het laatste kwartaal en $2,75 miljard over het afgelopen jaar.
De kostenkant van distributie
Een exchange betalen om USDC te promoten is niet nieuw voor Circle. Het bedrijf deelt ook al opbrengsten uit de stablecoin met Coinbase, een afspraak die de opkomst van wrapped Bitcoin eerder dit jaar mogelijk maakte. Distributiekosten drukken vooral op de opbrengsten die stablecoinreserves opleveren.
USDC is het zesde grootste crypto-asset met een marktwaarde van $74,6 miljard, en de token noteert op $0,9998.
Investeerders die ondanks de daling dit jaar zijn blijven kopen, zoals de ARK-fondsen van Cathie Wood, hebben nu een tweede referentiepunt over hoe partijen buitenaf het bedrijf waarderen. Binance betaalde $80,84. De markt zegt $95,50.
Het volgende kwartaalrapport zal laten zien of de nieuwe vergoeding Circles distributiekosten verder vergroot, of dat het extra USDC-saldo deze kosten dekt.
