Binance is veel besproken op sociale media om meerdere redenen. Eén daarvan komt uit een Forbes-rapport waaruit blijkt dat de exchange en haar gebruikers het grootste deel van USD1, een stablecoin uitgegeven door World Liberty Financial (WLFI), in handen hebben.
Omdat WLFI gelinkt is aan de Amerikaanse president Donald Trump en zijn familie, zorgt deze openbaring voor discussie over concentratierisico, de invloed van exchanges en het toenemende verband tussen de cryptomarkt en de politiek.
Binance’s USD1-dominantie wakkert discussie over stablecoin-centralisatie aan
Uit een onderzoek van Forbes op 9 februari blijkt dat Binance ongeveer 87% van de circulerende voorraad van USD1 bezit—dat is ongeveer $4,7 miljard van in totaal zo’n $5,4 miljard.
Sponsored
Volgens het rapport is dit het hoogste concentratiepercentage van een stablecoin bij één grote exchange. Blockchainanalyse van Arkham Intelligence bevestigt deze gegevens.
Deze uitkomsten zorgen voor discussies of zo’n hoge concentratie systeemrisico’s kan veroorzaken of het idee van decentralisatie bij stablecoins juist ondermijnt.
CZ reageert op centralisatie-narrative
Changpeng Zhao (CZ), de oprichter en voormalige CEO van Binance, reageerde openbaar op de discussie en vond de zorgen overdreven. In berichten op X (Twitter) zei CZ dat Binance vaak eigenaar is van een groot deel van veel stablecoins, simpelweg door de omvang van de exchange.
Sponsored Sponsored“Binance (gebruikers) hebben het grootste % van de meeste stablecoins (USDT, USDC, USD1, U … noem maar op) vergeleken met andere CEX’s. Geen nieuws,” schreef CZ.
Ook zei de Binance-topman dat als je naar de aandelen van grote exchanges kijkt, Binance meestal tussen de 60 en 70% van de activa in bezit heeft.
Steunbetuigers waren het daarmee eens en zeiden dat de activa vooral toebehoren aan klanten, niet aan de exchange zelf, en dat hoge concentratie bij een grote handelsplek niet ongebruikelijk is op de cryptomarkt.
Politieke banden wakkeren het debat aan
De band tussen USD1 en World Liberty Financial zorgt voor nog meer discussie. WLFI, opgericht in 2024, noemt Trump als co-founder emeritus samen met Donald Trump Jr., Eric Trump en Barron Trump.
Er wordt gezegd dat een aan Trump verbonden organisatie een belangrijk aandeel in het bedrijf bezit, en uit financiële rapporten blijkt dat Trump tientallen miljoenen dollars heeft verdiend met dit project.
Het Forbes-rapport noemt ook dat promoties rondom USD1 de concentratie hebben versterkt. Eind januari organiseerde Binance acties en beloningen verbonden aan WLFI-tokens, zoals airdrops voor USD1-houders. Zulke campagnes kunnen snel de liquiditeit op één exchange vergroten, vooral in combinatie met nieuwe handelsparen en marketingacties.
SponsoredDoor deze ontwikkelingen vragen analisten zich af of exchange-bonussen de verdeling van stablecoins beïnvloeden, meer dan de vrije markt zelf zou doen.
Analisten waarschuwen voor concentratierisico’s
Over het algemeen vinden experts dat een grote concentratie op één exchange theoretische risico’s veroorzaakt, ook al zijn er nu geen directe gevaren voor de stabiliteit.
Deze risico’s kunnen een grotere blootstelling aan de tegenpartij zijn bij extreme situaties. Ook kan een exchange zo invloed krijgen op de liquiditeit en de structuur van de markt.
Onafhankelijk crypto-onderzoeker Molly White zei dat de concentratie ongebruikelijk is, maar niet geheel onverwacht, gezien de rol van Binance bij de promotie van USD1.
Sponsored SponsoredZe gaf aan dat een hoge concentratie hefboomeffecten kan veroorzaken en dat het vragen oproept over de transparantie van eigenaarschap bij grote balansen op exchanges.
Anderen zijn kritischer. Voormalig SEC-adviseur Corey Frayer vindt dat de structuur en verdeling van USD1 zorgen oproept over het doel van deze stablecoin en het bestuur ervan, en vraagt zich af wie de grote houders zijn achter deze balansen.
“USD1 was nooit bedoeld als echte stablecoin,” meldde Forbes, verwijzend naar Frayer.
Binance en World Liberty Financial ontkennen allebei dat de concentratie betekent dat er controle of ongepaste invloed is.
Binance heeft zijn betrokkenheid omschreven als beperkt tot standaard listing, infrastructuur en markttoegangsdiensten. Ondertussen hebben WLFI-vertegenwoordigers listings op exchanges beschreven als een normale distributiekanalen.
Toch heeft deze gebeurtenis een diepere discussie binnen de sector opnieuw aangewakkerd: kunnen stablecoins echt functioneren als neutrale financiële infrastructuur als liquiditeit en gebruikersactiviteit sterk zijn geconcentreerd op gecentraliseerde platforms?
