Bitcoin steeg dinsdag binnen twee uur tijdens de Amerikaanse handelsuren van ongeveer $91.000 naar boven $94.000, een beweging die veel handelaren verraste. Terwijl sommigen de plotselinge stijging vierden, slaan anderen alarm: zij noemen het een schoolvoorbeeld van marktmanipulatie.
Een van de duidelijkste zorgen is het ontbreken van een fundamentele aanleiding.
SponsoredGeen katalysator in zicht, toch miljoenen stroomden binnen in minuten
Crypto-trader Vivek Sen wees erop dat er geen groot nieuws of aankondigingen waren die deze plotselinge prijsbeweging verklaarden. Dit gebrek aan een duidelijke katalysator zorgt ervoor dat veel mensen speculeren dat deze beweging expres is georganiseerd in plaats van natuurlijk ontstond.
On-chain analisten zagen snel ongebruikelijke handelsactiviteiten. Volgens DeFi-onderzoeker DeFiTracer kocht market maker Wintermute tijdens de stijging in één uur tijd voor $68 miljoen aan Bitcoin. Een andere analist, DefiWimar zei dat meerdere grote partijen, waaronder Coinbase, BitMEX en Binance, samen grote aankopen deden en noemt deze activiteit gecoördineerde manipulatie.
Ervaren trader NoLimitGains legde in detail uit waarom deze beweging kunstmatig lijkt. Hij noemde meerdere waarschuwingssignalen: dunne orderboeken waardoor het goedkoop is om de koers op te drijven, grote marktorders binnen enkele minuten, en vervolgens geen vervolg op de stijging. Volgens hem bouwen echte bull-bewegingen een stevige structuur, terwijl gemanipuleerde bewegingen valkuilen creëren.
Handelaren aan beide kanten geliquideerd: klassiek teken van liquiditeit-jacht
Misschien wel het meest overtuigende argument is wat handelaren ”liquiditeit jagen” noemen. Hierbij duwen grote spelers bewust de koers om gedwongen liquidaties te veroorzaken.
Handelaren die werken met leverage zetten liquidatieprijzen, waarbij hun positie automatisch sluit als de markt de verkeerde kant op beweegt. Deze liquidatieniveaus clusteren op voorspelbare prijspunten, waardoor er ‘liquiditeitspools’ ontstaan die ervaren spelers kunnen benutten. Door de Bitcoin koers scherp omhoog te drukken, kunnen grote spelers een kettingreactie van short-liquidaties veroorzaken, waardoor bearish handelaren hun posities op een slechte prijs moeten terugkopen. Deze gedwongen aankopen zorgen dat de rally verder oploopt, zodat de manipulators kunnen verkopen tegen een kunstmatig hoge prijs.
Trader Orbion wees op dit effect en merkte op dat er die dag $70 miljoen aan long-liquidaties en daarna $61 miljoen aan short-liquidaties plaatsvond. Beide groepen werden dus binnen een paar uur uitgeschakeld.
SponsoredNoLimitGains waarschuwde dat soortgelijke snelle stijgingen in het verleden meestal snel weer wegzakken. Omdat de funding rates piekten en open interest snel steeg, waren er duidelijk waarschuwingssignalen. Volgens hem wijzen deze signalen erop dat grotere spelers proberen te verkopen aan enthousiast retailpubliek.
Niet iedereen is overtuigd van manipulatie
Toch zijn niet alle analisten het eens met de manipulatie-verwachting. On-chain analist Darkfost wees op Amerikaanse werkgelegenheidscijfers die rond dezelfde tijd verschenen als een mogelijke echte oorzaak. JOLTS vacatures over oktober waren 7,67 miljoen, veel hoger dan de verwachte 7,0 miljoen. Ook waren de wekelijkse ADP-cijfers na weken daling weer positief.
Volgens hem steeg Bitcoin direct na de cijfers ongeveer 4%. Met de FOMC-vergadering in aantocht en de verwachting van een renteverlaging, stelde Darkfost dat het macro-momentum gunstig was voor risicovolle assets zoals Bitcoin. Volgens hem is de rally misschien wel veroorzaakt door fundamentele redenen en niet door manipulatie.
Om 11:30 UTC was Bitcoin alweer iets gezakt en handelde rond $92.500.
