Op crypto gerichte treasurybedrijven hebben opnieuw te maken met druk nu de laatste marktdaling de waarde van activa aantast en kapitaalcushions die ooit stevig leken, wegvaagt.
In een post op 7 november op X meldde analyseplatform CryptoQuant dat dalende token prijzen de financiële buffers in de sector hebben verkleind. Die inkrimping heeft de waarderingen van bedrijven verzwakt, waardoor verschillende treasurybedrijven defensieve balansmaatregelen hebben genomen om aandeelhouders gerust te stellen.
SponsoredBitcoin-reserves neigen naar voorzichtigheid naarmate verliezen toenemen
Volgens het rapport absorberen Bitcoin-zware bedrijven de scherpste verliezen. BTC is deze maand met meer dan 16% gedaald en zakte kort onder de $100.000, en die druk heeft zich direct doorvertaald naar de bedrijfsportefeuilles.
Voor context, Strategy, de grootste zakelijke houder van Bitcoin met meer dan 675.000 BTC, heeft in de afgelopen maanden zijn aankopen sterk zien afnemen. Het bedrijf is overgeschakeld van het kopen van duizenden coins naar slechts een paar honderd.
Marktanalisten zeggen dat het zachtere kooptempo het gecombineerde effect van de daling van Bitcoin en de zwakkere aandelenprestatie van Strategy weerspiegelt.
Als gevolg hiervan is de verschuiving samengevallen met een ommekeer in de MSTR-aandelenkoers, die ongeveer 53% is gedaald van de all-time high tot ongeveer $241,93.
Tegelijkertijd bevindt Metaplanet, genoteerd aan de Tokyo Stock Exchange, zich in een vergelijkbare positie.
Het bedrijf bezit 30.823 BTC tegen een gemiddelde kostenbasis van $106.000, wat resulteert in meer dan $120 miljoen aan niet-gerealiseerde verliezen tegen de huidige prijzen.
Als gevolg hiervan is het aandeel met meer dan 80% gedaald vanaf zijn piek, wat de nettowaarde van de markt verkleint en aanleiding geeft tot een aandelen terugkoopprogramma om vertrouwen te herstellen.
Altcoin-reserves absorberen forse markdowns
Ook op altcoin gerichte treasurybedrijven ervaren de druk nu de bredere marktdaling scherpe waardeverminderingen in hun portefeuilles veroorzaakt.
Hun posities zijn verzwakt, samen met dalingen in de hele sector, wat een extra laag druk toevoegt aan een al gestrest treasurylandschap.
Evernorth, de grootste bedrijfsbezitter van XRP, begon het token halverwege oktober te verzamelen. Echter, zijn 388,7 miljoen XRP tokens zijn nu in een niet-gerealiseerd verlies van ongeveer $79 miljoen.
Aan de andere kant ervaart BitMine, de grootste Ethereum-treasury met meer dan 3,4 miljoen ETH, nog grotere verliezen.
Sponsored SponsoredDe recente daling van Ethereum met meer dan 22% in de afgelopen maand heeft het niet-gerealiseerde tekort van het bedrijf tot ongeveer $2,1 miljard opgestuwd.
Analisten zeggen dat de schaal van deze terugvallen een terugkerend structureel risico onderstreept. Bedrijven die posities opbouwen in periodes van sterkte ervaren vaak de snelste kapitaalerosie wanneer het sentiment omslaat.
Dit komt overeen met eerdere waarschuwingen dat de accumulatie van digitale assets risico’s met zich meebrengt die niet elk bedrijf kan opvangen.
Gezien dit staan bedrijven nu voor een scherper test van veerkracht terwijl ze proberen hun lange termijn overtuiging in digitale assets te behouden, terwijl ze op korte termijn financiële druk absorberen. Die spanning zal waarschijnlijk de treasurybeslissingen blijven beïnvloeden tot diep in volgend jaar.
