Wereldwijde aandelenfondsen trokken in vier weken een recordbedrag van $266 miljard aan, volgens de Kobeissi Letter. Bitcoin (BTC) deed niet mee met deze stroom terwijl de kans op een Fed-renteverhoging in december steeg naar 84,4%.
Deze toestroom komt nu samen met een Fed waarvan de markt verwacht dat hij verder zal verkrappen. Hogere rentes verhogen het rendement op staatsobligaties ten opzichte van niet-renderende assets zoals Bitcoin, waardoor BTC-houders nu met een tweede tegenwind te maken krijgen.
Wie profiteert van de instroom in aandelenfondsen
Volgens de Kobeissi Letter hebben Amerikaanse aandelenfondsen sinds 2020 in totaal $2,1 biljoen ontvangen. Daarvan kwam $1,5 biljoen binnen sinds het begin van 2024.
Ter vergelijking: aandelenfondsen in Azië opkomende markten trokken $470 miljard aan, aldus hetzelfde bericht. Europese aandelenfondsen verloren $426 miljard.
Toch herstelden Aziatische aandelen maandag vooral door het voorbeeld van Wall Street te volgen en niet door zelf de richting te bepalen.
Wereldwijde aandelenfondsen kregen afgelopen week $89 miljard bij, waarvan $32 miljard uit Amerikaanse fondsen kwam. Hierdoor kwam de instroom over vier weken uit op een record van $266 miljard, aldus het bericht.
Wat betekent 84% kans op Fed-renteverhoging voor Bitcoin
De FedWatch tool van CME Group vertaalt futures op de Fed-rente naar kansen. Deze tool toont een kans van 84,4% op een verhoging met een kwart punt op 9 december, en 0% kans op een verlaging.
De Fed hield op 28 oktober de rente echter tussen 3,75% en 4%. Dit was besloten met 10 stemmen voor en 2 tegen. Bestuursleden Lisa Cook en Beth Hammack stemden tegen, omdat zij juist een kwart punt verhoging wilden.
In de tussentijd bleef Bitcoin achter bij het herstel van de Nasdaq op vrijdag. Amerikaanse spot Bitcoin ETF’s zagen tussen 2 en 6 november een netto uitstroom van $1,28 miljard, aldus de analyse.
CPI-data (consumentenprijsindex) komen later op dinsdag uit en zullen deze renteverwachtingen op de proef stellen. Daarna volgt een 10-jaars leningsveiling van $42 miljard na de schatkistverkopen deze week, die begonnen met een zwakke vraag.
Toch kan deze sterke concentratie ervoor zorgen dat Amerikaanse aandelen kwetsbaar zijn als de Fed steviger optreedt dan nu verwacht. Ook crypto loopt risico als er kapitaal blijft wegstromen.
Een lagere CPI-uitkomst zou de kans op een renteverhoging verkleinen en dat effect verzwakken.
