Spot Bitcoin ETFs noteren hun zwaarste onttrekkingen sinds mei, wat wijst op een duidelijke verschuiving in institutionele positionering nu de risicovoorwaarden wereldwijd verscherpen.
CryptoQuant-gegevens tonen aan dat terugkopen zijn gestegen tot ongeveer $2,3 miljard vanaf hun recente hoogtepunt, waarmee een maandlange reeks instromen wordt omgekeerd.
SponsoredBitcoin ETF’s hebben te maken met scherpste opnames in maanden
Volgens gegevens van SoSo Value onderstrepen de wekelijkse uitstroom van de Bitcoin ETFs de verschuiving.
In de afgelopen zeven dagen hebben de spot Bitcoin ETFs bijna $2 miljard verloren, een van hun scherpste wekelijkse dalingen sinds de lancering van de producten.
Opvallend genoeg is de verkoop geconcentreerd in een handvol grote BTC-investeringsinstrumenten van BlackRock’s IBIT en Fidelity’s FBTC. Echter, die totale stroomdruk is breed genoeg om een bredere terugtrekking te suggereren in plaats van geïsoleerde herpositionering bij specifieke fondsen.
Ondertussen ligt het huidige tempo van terugkopen op een zesmaands high. In mei haalden investeerders meer dan $4,8 miljard uit spot ETF’s vanwege verhoogde volatiliteit en een snelle herwaardering in derivaten.
Hoewel de situatie minder turbulent is dan eerder dit jaar, wijst het kapitaalstromingspatroon erop dat investeerders hun risico’s afbouwen. Stijgende obligatierentes lokken professionele beleggers naar activa met stabielere en beter voorspelbare opbrengsten.
De Amerikaanse 10-jaarsrente is de afgelopen weken sterk opgelopen, en historisch gezien heeft zo’n stijging de vraag naar high-beta activa afgezwakt. In dergelijke periodes verliest Bitcoin vaak kracht, omdat investeerders de voorkeur geven aan instrumenten met stabielere en beter voorspelbare rendementen.
Bitcoin koers stagneert
Bitcoin’s eigen koersactie versterkt de trend. Volgens BeInCrypto-data is de cryptomunt met ongeveer 16% gedaald sinds begin oktober en wordt er momenteel gehandeld op $101.804.
SponsoredVeel van de terugval vond plaats na de liquidatiecascade van 10 oktober, die ongeveer $20 miljard aan marktwaarde uitwiste en hefboomhandelaren dwong hun blootstelling te verminderen.
Die verschuiving heeft de positionering in perpetual futures en opties hersteld, terwijl de afnemende ETF-vraag wijst op een blijvend voorzichtige marktstemming.
Analisten merken op dat de relatie tussen instroom en koersbeweging sterker is geworden nu ETF’s een groter deel van de marktbepalende liquiditeit vertegenwoordigen. Grote terugkopen dwingen uitgevers hun onderliggende Bitcoin-posities af te bouwen, wat extra verkoopdruk veroorzaakt in tijden van verminderde risicobereidheid.
Omgekeerd leiden instromingen doorgaans tot markstabilisatie doordat ze de spotvoorraad absorberen. Deze structurele koppeling maakt ETF-stromen tot een directe graadmeter van institutioneel vertrouwen — en een belangrijke motor achter het korte-termijn prijsverloop.
Toch lijken de recente uitstroombewegingen niet op capitulatie. Portfoliomanagers verschuiven eerder naar rentegevoelige instrumenten dan dat ze digitale assets volledig verlaten.
De huidige kapitaalstromen passen binnen het patroon van eerdere macro-gedreven terugtrekkingen, waarin beleggers hun risico’s verkleinden als reactie op stijgende rentes en onduidelijke beleidsvooruitzichten.
