De Amerikaanse Bitcoin exchange-traded funds (ETF’s) blijven uitstroom ervaren terwijl de crypto Fear and Greed Index daalt naar 11, wat extreme angst weerspiegelt.
Retail-investeerders zijn buiten de markt gebleven tijdens deze teruggang, terwijl gegevens laten zien dat whales de belangrijkste kopers zijn te midden van de selloff.
SponsoredETF-uitstromen en afwezigheid van retail signaleren marktdraai
Amerikaanse Bitcoin spot ETF’s hebben aanhoudende kapitaalvlucht ervaren, met een daling van de holdings van 441.000 BTC op 10 oktober naar ongeveer 271.000 BTC medio november. Dit is een scherpe ommekeer van de institutionele steun eerder dit jaar.
Volgens Farside Investors-gegevens hebben Bitcoin ETF’s nu vier opeenvolgende dagen van uitstroom genoteerd, wat de defensieve toon verlengt die deze maand heeft gedomineerd. Eerder in de periode piekten de terugkopen op ruim $800 miljoen op één dag, wat benadrukt hoe sterk het sentiment was verslechterd. De laatste cijfers laten een veel kleinere uitstroom van ongeveer $60 miljoen zien, maar geven nog steeds aan dat kopers voorzichtig blijven en het momentum zich nog niet heeft omgekeerd.
Spot gemiddelde ordergrootte-metrieken tonen aan dat retailhandelaren niet terugkeren, zelfs niet nu Bitcoin bijna 27% is gedaald vanaf zijn all-time high van $126.272,76 op 6 oktober. Exchange-gegevens van Binance, Coinbase, Kraken en OKX wijzen op grotere ordergroottes, waarmee whale-activiteit wordt benadrukt in plaats van kleinmaat schalige retailkopers.
De Fear and Greed Index kelderde naar 11, wat extreme marktvrees onderstreept. Historisch gezien komen dergelijke niveaus overeen met markt bodems, maar retail-investeerders blijven voorzichtig en terughoudend om betrokken te raken. In de ochtenduren in Azië handelde Bitcoin ergens tussen $91.000 en $92.000, meer dan 3% lager in 24 uur en 13-14% voor de week. Ethereum zakte kort onder de $3.000 en Solana stond rond de $130, met een daling van meer dan 5% in 24 uur en 21% over de week.
Whale-accumulatie tijdens marktzwakte
Terwijl retail-investeerders aan de zijlijn blijven, blijven grote spelers agressief accumuleren. Een whale kocht 10.275 ETH voor $3.032 voor $31,16 miljoen USDT binnen 24 uur voor 17 november, op basis van on-chain monitoring door OnchainLens. Tussen 12 november en 17 november kocht dit adres in totaal 13.612 ETH voor $41,89 miljoen USDT, tegen een gemiddelde prijs van $3.077.
Permanente Bitcoin houders—wallets die nooit uitstroom hebben geregistreerd—ondersteunen wat CryptoQuant beschrijft als de grootste accumulatiegolf in recente selloffs. Permanente houder vraag steeg van 159.000 BTC naar 345.000 BTC, wat de grootste opname in meerdere cycli markeert. Deze substantiële accumulatie vond plaats zelfs terwijl de prijs daalde, wat een duidelijke divergentie benadrukt tussen langetermijn- en kortetermijnmarktgedragingen.
Deze divergentie tussen whale-accumulatie en retailvoorzichtigheid wijst op een verschuiving in marktdynamiek. Echter, CryptoQuant CEO Ki Young Ju merkt op dat de huidige dip langetermijnhouders betreft die munten onderling roteren in plaats van nieuw geld dat de markt betreedt. Dit suggereert dat de terugval niet het begin van een nieuwe bearmarkt markeert, hoewel de huidige omstandigheden mogelijk niet het klassieke koop-de-dip moment bieden dat retail zoekt.
Sponsored
Structurele veranderingen en institutionele dynamiek
Deze selloff verschilt van eerdere crypto winters. Grote financiële instellingen, waaronder JPMorgan, accepteren nu Bitcoin als onderpand voor leningen ondanks de koerszwakte. Deze evoluerende infrastructuur biedt meer ondersteuning vergeleken met eerdere bear-markten. Er is meer liquiditeit beschikbaar, wat helpt om de markt te stabiliseren.
De technische signalen blijven voorlopig bearish. Bitcoin is meer dan 20% gedaald vanaf zijn all-time high; onlangs daalde zijn 50-daagse moving average onder zijn 200-daagse moving average—a “death cross”.
Macro-economische factoren zorgen voor meer druk. De Federal Reserve stelde renteverlagingen uit, en centrale banken wereldwijd blijven verkrappen. Dalende Treasury liquiditeit creëert tegenwind voor risicovolle assets. Toch zien analisten langere termijn macrotrends—zoals hoge staatschuld en aanhoudende geopolitieke spanningen—als steun voor Bitcoin in de toekomst.
Mining-bedrijven passen zich hieraan aan. Frank Holmes, uitvoerend voorzitter van HIVE Digital Technologies, benadrukte dat zijn bedrijf zal blijven minen en Bitcoin vasthouden, in tegenstelling tot concurrenten die zich richten op high-performance computing. Hij beweert dat het bouwen van Tier 3 datacenters voor GPU-werk zowel kostbaar als complex is, dus zijn mine-and-hold strategie zal doorgaan, ondanks de volatiliteit.
