Grote crypto-ETF’s (Bitcoin en Ethereum) noteerden op donderdag 30 oktober een gezamenlijke uitstroom van $672 miljoen. BlackRocks IBIT-ETF verloor $291 miljoen en ETHA $118 miljoen.
Ondertussen heeft een telecomfinancieringsfraude van $500 miljoen, gelinkt aan BlackRocks private-credit-tak, de institutionele markten opgeschud, wat nieuwe zorgen oproept over risicobeheer en due diligence.
SponsoredInstitutionele ETF-uitstroom toont risicomijdend gedrag
Institutionele cliënten van grote vermogensbeheerders haalden op 30 oktober $490 miljoen weg uit Bitcoin-ETF’s, volgens gegevens van Farside Investors.
BlackRocks IBIT leidde de uittocht met $290,9 miljoen aan onttrekkingen. Ook Fidelity, Bitwise, ARK, Invesco, VanEck en Grayscale noteerden forse uitstroom. Ethereum-ETF’s zagen $184 miljoen aan verliezen, waarbij BlackRocks ETHA verantwoordelijk was voor $118 miljoen.
De omvang van deze onttrekkingen wijst op een bredere vlucht uit risico nu de macro-economische onzekerheid toeneemt. Analisten zien de uitstroom eerder als winstnemingen en het bijtrimmen van portfolio’s dan als paniekverkopen.
Opvallend genoeg valt dit samen met nauwlettender toezicht op BlackRock na onthullingen over grootschalige fraude in de private-credit-divisie. De timing heeft de ongerustheid onder investeerders vergroot.
Sponsored SponsoredBlackRock-fraudeschandaal onthult private credit-risico’s
BlackRocks problemen gaan verder dan ETF-uitstroom. Volgens Bloomberg verloor de private-credit-tak, HPS Investment Partners, meer dan $500 miljoen in een telecomfinancieringsconstructie met valse debiteurenposten.
Rechtbankstukken bij het New York Supreme Court stellen dat kredietnemers Broadband Telecom en Bridgevoice vervalste contracten en facturen van bedrijven als T-Mobile en Telstra gebruikten als onderpand voor forse leningen. De stukken beschrijven ook jaren van systematische vervalsing en misleiding.
De fraude kwam in augustus 2025 aan het licht, met faillissementen en rechtszaken tot gevolg. BNP Paribas, BlackRocks partner bij het verstrekken van deze leningen, wordt ook genoemd in de procedure.
Het schandaal kwam slechts 90 dagen nadat BlackRock HPS overnam voor $12 miljard aan het licht. De aankoop, afgerond op 1 juli 2025, moest BlackRocks positie in private credit vergroten. In plaats daarvan roept de ontdekking vragen op over de due diligence en het risicotoezicht van het bedrijf tijdens het proces.
Desondanks blijft BlackRock de duidelijke leider in de ETF-markt, ondanks deze turbulentie. Volgens US Crypto News-analyse trok IBIT sinds begin 2025 $28,1 miljard aan netto-instroom, meer dan alle concurrenten samen.
Zonder IBIT zou de sector dit jaar $1,2 miljard aan netto-uitstroom hebben gekend. Zo’n concentratie wekt zorgen over systeemrisico’s als BlackRock gedwongen wordt de blootstelling te verkleinen of te maken krijgt met grote terugkopen, wat de liquiditeit in de markt voor crypto-ETF’s kan doen opdrogen.
Sponsored SponsoredShort-liquidaties en marktvolatiliteit op komst
Nu institutioneel geld uit Bitcoin-ETF’s stroomt, lopen handelaren met leverage meer risico. Whale Insider merkte op X op dat voor meer dan $3 miljard aan Bitcoin-shortposities kan worden geliquideerd als de Bitcoin koers $112.600 bereikt.
Met de Bitcoin koers rond $109.287 op het moment van schrijven, is het nog slechts 2,48% verwijderd van deze drempel. Daarom kan zelfs een bescheiden rally een short squeeze en een snelle marktomslag teweegbrengen.
Sponsored
Dit potentieel voor scherpe koersbewegingen compliceert de bearish verwachting die door ETF-uitstroom wordt gesuggereerd. Liquidatiegegevens van Coinglass laten zien dat veel shortposities net boven de huidige niveaus zijn opgebouwd. Elke opwaartse beweging kan een kettingreactie van shortsluitingen ontketenen.
De wisselwerking tussen institutionele onttrekkingen en leveraged posities creëert een precair scenario waarin het sentiment snel kan omslaan.
