Bijna $3 miljard aan Bitcoin- en Ethereum-opties verlopen vandaag om 08:00 UTC op Deribit, waardoor de derivatenmarkten onder zware aandacht staan.
Voor de opties expireren vandaag is er veel interesse in de vraag of de recente koersstabilisatie slechts een korte stop is, of juist het begin van een nieuwe richting.
Sponsored$3 miljard aan Bitcoin- en Ethereum-opties verlopen: marktzenuwen getest na liquidatie-schok
Op het moment van schrijven noteert de Bitcoin koers op $66.372, met een max-pijn rond $74.000 en een totale notionele open interest van meer dan $2,53 miljard.
Ethereum staat momenteel rond de $1.950, met ongeveer $425 miljoen open interest en een max-pijn-niveau bij $2.100.
Deze cijfers laten zien dat veel open posities zouden profiteren als de koersen hoger richting de max-pijn niveaus bewegen, maar het sentiment op de optie-markt blijft voorzichtig.
Ondanks het recent herstel na de scherpe verkoopgolf van afgelopen week, laten optie-metrieken zien dat handelaren zich nog steeds indekken tegen het risico van dalende koersen.
Analisten van Laevitas geven aan dat Bitcoin’s risk reversals sterk blijven neigen naar puts.
Sponsored Sponsored“BTC 1-weekse en 1-maandse 25-delta RRs zijn hersteld van extreem lage niveaus, maar blijven duidelijk negatief op ongeveer -13 en -11 vols. Dat wijst op aanhoudende vraag naar bescherming tegen dalingen,” meldde de derivaten-analist.
Risk reversals zijn bekende indicatoren om het sentiment op de derivatenmarkten te meten. Als de waarde aanhoudend negatief is, betekent dat meestal dat handelaren extra betalen voor beschermende puts, wat vaak duidt op angst voor meer daling.
Liquidaties, put skew-shock en fragiele verschuiving naar calls richting expiratie
Deze voorzichtige stemming volgt op een heftig marktmoment waarbij Bitcoin kortstondig onder de $70.000 dook, wat leidde tot grote liquidaties en flinke onbalans op de derivatenmarkten.
Volgens analisten van Deribit zorgde deze beweging voor een van de sterkste verschuivingen naar vraag naar puts (verkoopopties) in jaren.
Sponsored“BTC zakte vorige week onder de $70K, wat leidde tot een kettingreactie van liquidaties en één van de meest extreme put-skews in jaren, voordat het uiteindelijk weer veerde richting $67K,” stelden de Deribit-analisten.
Dit soort gebeurtenissen laat vaak een psychologisch effect achter in de markt, waardoor handelaren defensief blijven, zelfs na koersherstel.
Toch beginnen sommige handelaren nu weer te kiezen voor call (koop-)opties, nu de volatiliteit afneemt. Analisten bij Deribit merken op dat de markt op een belangrijk kantelpunt zit.
Optie-expiraties van deze omvang kunnen soms op korte termijn invloed hebben op de koers. Dat gebeurt vooral als veel open posities geconcentreerd zijn rond bepaalde uitoefenprijzen.
Sponsored SponsoredHoewel de korte termijn wat positiever is, suggereren sommige indicatoren dat institutionele handelaren sceptisch blijven voor de middellange termijn.
Volgens analisten van Greeks.live blijft de activiteit in Bitcoin-derivaten vooral gedomineerd door put-opties.
“Put-opties blijven de markt domineren. Er werd vandaag meer dan $1 miljard aan BTC puts verhandeld, goed voor 37% van het totale volume. Het grootste deel hiervan zijn out-of-the-money opties tussen $60.000 en $65.000,” vertelden de analisten.
Dit wijst erop dat instituties een negatieve verwachting hebben voor de markt op middellange tot lange termijn. Volgens de analisten is er sterke verwachting van een bearish trend in de komende één tot twee maanden.
De afwikkeling van de opties die vandaag verlopen kan de druk wegnemen en de markt stabiliseren. Maar het zou ook een katalysator kunnen zijn voor nieuwe volatiliteit dit weekend.
