De Bitcoin koers is in de afgelopen 24 uur met ongeveer 2,6% gestegen en bereikte even het niveau van $72.000 voordat deze iets terugzakte. Deze stijging kwam terwijl de markt probeerde een kortetermijn weerstand te doorbreken die de koersactie al enkele dagen tegenhield.
Op het eerste gezicht lijkt de recente koersstructuur op een mogelijke bull trap: een situatie waarbij een uitbraak snel terugdraait en kopers verrast worden. Maar als je dieper kijkt naar de positie-inname in de derivatenmarkt en de spotmarkt-activiteit, lijkt juist het tegenovergestelde mogelijk. In plaats van het vastzetten van bullish traders, kan het zijn dat er nog genoeg shortposities zijn om een verdere stijging mogelijk te maken.
Bitcoin cup-patroon oogt bullish, maar momentum geeft mogelijk valstrik aan
De 4-uurs grafiek laat zien dat Bitcoin een cup-and-handle patroon vormt, een structuur die handelaren vaak als een bullish signaal zien.
Er valt iets interessants op in het patroon. De neklijn van de cup loopt schuin naar beneden en de bovenste trendlijn van het handvat volgt bijna dezelfde helling. Dit betekent dat het uitbraakniveau voor het handvat en de neklijn van de cup bijna hetzelfde zijn. Omdat beide weerstandsniveaus samenvallen, zou een uitbraak boven deze lijn zowel het cup-patroon bevestigen als de kortetermijn neerwaartse trend breken. Maar het vergroot ook het risico op een valse uitbraak als verkopers dit niveau blijven verdedigen.
Meer van dit soort token-insights ontvangen? Schrijf je dan in voor de dagelijkse crypto nieuwsbrief van hoofdredacteur Harsh Notariya hier.
Toen Bitcoin boven dit gedeelde weerstandsniveau uitkwam, leek het patroon een uitbraak te bevestigen. Het theoretische doel van een cup-and-handle patroon wordt gemeten vanaf de bodem van de cup tot aan de neklijn. In dit geval wijst dat op een stijging van ongeveer 10% vanaf het uitbraakgebied. Toch liet deze uitbraak ook een mogelijk risicosignaal zien.
Bitcoin steeg kort boven $72.000, maar verkopers kwamen snel in actie. Hierdoor ontstond er een lange bovenste schaduw in de candle. Als de Relative Strength Index (RSI), een momentumindicator, aan dezelfde grafiek wordt toegevoegd, wordt er nog een waarschuwing zichtbaar.
Tussen 10 en 13 maart maakte de Bitcoin koers een higher high, terwijl de RSI juist een lower high liet zien.
Deze mismatch heet bearish divergentie en dit duidt er vaak op dat de koopkracht afneemt, ook al stijgt de koers. Als Bitcoin het $72.000 weerstandsniveau niet weet te heroveren op de 4-uurs grafiek, kan deze divergentie een kortetermijn correctie veroorzaken.
Maar technische bull traps werken alleen als handelaren verkeerd gepositioneerd zijn.
Derivatenhandelaren blijven bearisch ondanks de uitbraak
Data uit de derivatenmarkt laat zien dat handelaren niet massaal de uitbraak najagen.
Open interest, wat de totale waarde van openstaande futures-contracten volgt, is gestegen tijdens deze stijging. Op 9 maart stond de open interest van Bitcoin rond $21,4 miljard. Inmiddels is dit gestegen naar ongeveer $23,49 miljard, een toename van zo’n 10%.
Normaal gesproken kan een stijgende open interest samen met stijgende prijzen duiden op toenemende speculatie. Maar een andere belangrijke metriek laat een ander beeld zien.
De funding rates, die aangeven of futures traders vooral long of short zitten, zijn nog steeds negatief. De tarieven staan nu rond de –0,014%.
Negatieve funding betekent dat short traders de markt domineren. Dit laat zien dat veel deelnemers blijven gokken op daling, ondanks de koersuitbraak.
Dit zorgt ervoor dat de verwachte bull trap misschien moeilijk op gang komt, omdat de markt niet overdreven bullish is. Sterker nog, doordat er veel shortposities zijn, is er ruimte voor een short squeeze: stijgende prijzen dwingen bearish handelaren om hun posities te sluiten, waardoor de koers verder omhoog kan. Spotmarkt-flows vormen hierbij een belangrijk aanvullend puzzelstukje.
Spot-outstromen suggereren dat koopdruk Bitcoin koers hoger kan duwen
Data over exchange-flows laat zien dat coins de handelsplatforms blijven verlaten, wat vaak op accumulatie duidt.
De Exchange Net Position Change-metriek volgt hoeveel coins naar of van exchanges worden verplaatst. Als de metriek meer negatief wordt, betekent het dat investeerders Bitcoin van exchanges halen. Dit duidt meestal op minder verkoopdruk.
Op 9 maart liet de metriek zien dat ongeveer –40.840 BTC exchanges verlieten. Inmiddels is dat gestegen naar –53.823 BTC, een stijging van zo’n 31,7% richting sterkere outflows. Dit suggereert dat spot-investeerders Bitcoin kopen en van exchanges halen, waardoor het aanbod voor directe verkoop kleiner wordt.
De combinatie van bearish derivatenposities en toenemende uitstroom op de spotmarkt zorgt voor een steunende omgeving voor het doorgaan van de koers. Hoewel de structuur op de grafiek eerst lijkt op een bull trap, laat de bredere marktsituatie zien dat veel handelaren nog steeds sceptisch zijn over de stijging. Die scepsis zelf kan de volgende stijging aandrijven.
Als de Bitcoin koers erin slaagt om het niveau van $72.000 terug te pakken, zal waarschijnlijk de RSI-divergentie verzwakken en kan de uitbraakstructuur weer momentum krijgen.
De volgende weerstandsniveaus liggen rond de $73.800, gevolgd door het gebied rond $75.100. Een stijging naar die zone zou ongeveer 5% opwaarts potentieel opleveren vanaf de huidige koersen. Dit past bij een verwachte stijging van 10%, gebaseerd op de cup-naar-neckline projectie.
Aan de andere kant, als het niet lukt om weerstand te herwinnen, kan Bitcoin richting $70.400 bewegen, met diepere steun rond $68.900. Een daling onder $68.900 zou de korte-termijn bullish structuur verzwakken.
Voor nu lijkt de grafiek van Bitcoin te wijzen op een mogelijke bull trap, maar de bredere markt lijkt er niet snel in te trappen. Omdat handelaren nog altijd sterk op shortposities zitten en de spotvraag toeneemt, is er ruimte voor een nieuwe stijging richting het gebied van $75.000.
