De recente opleving van Bitcoin heeft het ‘buy-the-dip’-narrative nieuw leven ingeblazen, maar de data laat een ingewikkelder beeld zien. Na een daling van bijna 15% en een korte aanraking van de $60.000-zone, veerde de Bitcoin koers met meer dan 11% op, waardoor traders weer massaal longposities innamen.
Op het eerste gezicht lijkt deze opleving positief. Toch laten bearish grafiekpatronen, stijgende leverage en kwetsbare spotvraag zien dat de markt mogelijk nog niet uit gevaar is. Met een potentiële daling van 25% in het vooruitzicht, wordt de recente opleving nu streng bekeken.
Bearflag, stijgende leverage en dalende exchange-reserves wijzen op risicovol optimisme
Het korte-termijn risico voor Bitcoin is al zichtbaar op de 4-uur grafiek.
SponsoredNa de scherpe verkoopgolf richting $60.000, heeft de Bitcoin koers een oplevingsstructuur gevormd die nu lijkt op een bearflag-patroon. Dit patroon zie je meestal wanneer de koers stopt na een sterke daling voordat het verder naar beneden gaat. Breekt de onderste trendlijn, dan wijst het patroon op een mogelijke verdere daling van bijna 25%, met als doel de $48.000–$49.000-zone.
Meer van dit soort token-inzichten ontvangen? Meld je aan voor de dagelijkse crypto nieuwsbrief van hoofdredacteur Harsh Notariya hier.
Ondanks deze technische waarschuwing, stijgt de leverage alweer.
Na de opleving van 11,18% zijn er op Binance alleen al voor meer dan $540 miljoen aan nieuwe longposities geopend. Dat laat zien dat traders alweer met flinke leverage inzetten, omdat ze denken dat de bodem is bereikt. Vergelijkbaar gedrag ging grote liquidaties bij eerdere dalingen vaak vooraf.
Tegelijkertijd laat het gedrag op de spotmarkt zien dat steeds meer traders de buy-the-dip mindset aannemen.
De Bitcoin-voorraad op exchanges daalde van ongeveer 1,23 miljoen BTC naar 1,22 miljoen BTC tussen 5 en 6 februari. Deze daling suggereert dat traders munten opnemen, mogelijk om ze kort vast te houden in afwachting van hogere koersen.
Publieke figuren en social media laten ook meer optimisme zien, wat het ‘Buy-the-Dip’-verhaal verder versterkt.
Sponsored SponsoredDeze signalen laten mogelijk zien dat er sprake is van onterechte zelfverzekerdheid.
Een zwak grafiekpatroon, stijgende leverage en vroege dipkopers doen zich tegelijk voor. Als optimisme toeneemt voordat structurele zwaktes zijn opgelost, neemt het neerwaartse risico vaak toe in plaats van af.
Lange-termijn houders blijven verkopen terwijl gerealiseerde koers steun in beeld komt
Terwijl korte-termijn traders bullish worden, doen lange-termijn houders, de meest stabiele deelnemers, juist het tegenovergestelde.
De Long-Term Holder Net Position Change, die de 30-daagse verschuiving van de voorraad van investeerders die langer dan een jaar vasthouden volgt, is sinds begin januari flink negatief gebleven. Op 6 januari toonde deze metriek een netto verkoop van ongeveer 2.300 BTC. Op 5 februari was dat opgelopen tot ongeveer 246.000 BTC.
Dit betekent een toename van bijna 10.500% in lange-termijndistributie in slechts een maand. Simpel gezegd, de meest overtuigde investeerders bouwen hun posities nog steeds af.
SponsoredDeze trend is zorgelijker als je het combineert met de realized price van lange-termijn houders.
De realized price is de gemiddelde aankoopprijs van coins die door lange-termijn houders worden vastgehouden. In het verleden, wanneer Bitcoin deze prijs benaderde of eronder kwam, wees dit altijd op zware marktdruk. In eerdere cycli begonnen grote opwaartse bewegingen pas nadat de koers rond deze zone stabiliseerde; dit gebeurde echter niet meteen.
Op dit moment ligt de realized price van lange-termijn houders rond $40.260.
Naarmate Bitcoin dichter bij dit niveau komt, komen steeds meer lange-termijn houders uit op break-even. Als de koers daaronder zakt, komen veel van hen in verlies, wat vaak capitulatie versnelt. Deze situatie zagen we eind 2022, vlak voordat de bearmarkt-bodem werd bereikt.
Tot nu toe is die reset nog niet gekomen.
Lange-termijn houders verkopen nog steeds en stapelen niet op. Hun gerealiseerde prijs wordt een belangrijk neerwaarts doel. Dit laat zien dat de markt de volledige deleveraging- en redistributiefase nog niet heeft afgerond.
Sponsored SponsoredBelangrijke Bitcoin koers niveaus: daarom zijn $48.000 en $40.000 nu relevant
Alle technische en on-chain signalen komen nu samen rond enkele kritieke koerszones.
Aan de onderkant ligt de eerste grote steun rond $53.350. Als dit niveau wegvalt, kan de zone rond $48.800 bereikt worden, die samenvalt met het bearflag-doel en eerdere consolidatiezones.
Als $48.800 breekt, verschuift de focus naar de gerealiseerde prijs van lange-termijn houders rond $40.260.
Deze regio is de diepste structurele steun van deze cyclus. Een koersdaling tot dit gebied betekent brede capitulatie onder lange-termijn investeerders en bevestigt een diepere bearfase.
In het slechtste geval kan aanhoudende zwakte zelfs de deur openen naar $37.180, gebaseerd op lange-termijn voorspellingen en historische steunzones.
Aan de bovenkant moet Bitcoin de $69.510 heroveren op een vaste 4-uurs slotkoers om weer kortetermijn-credibiliteit te krijgen. Een stijging boven $73.320 is nodig om het bearish patroon ongeldig te maken.
Totdat dat gebeurt, blijven rally’s kwetsbaar.
Nu de leverage weer toeneemt, lange-termijn houders blijven verkopen en belangrijke steunniveaus dichterbij komen, mist het huidige herstel structurele bevestiging. Onder deze omstandigheden lopen buy-the-dip-strategieën meer risico op scherpe omkeringen dan op blijvende stijging.
