Bitcoin (BTC) koers staat rond de $68.500 na een correctie van ongeveer 40% vanaf de high in januari op $98.000. Het herstel sinds de $60.000 low van februari lijkt nu vermoeidheid te tonen.
Het stijgende kanaal dat na de crash is ontstaan, lijkt misschien op een herstel. Toch wijzen een verborgen RSI-divergentie, afnemend vertrouwen van hodlers, minimale verliezen bij korte-termijn houders en een hoopvolle liquidatiekaart allemaal in dezelfde richting.
Verborgen divergentie verschijnt binnen een stijgend kanaal
De Bitcoin koers heeft zich sinds begin februari in een stijgend parallel kanaal bewogen op de dagelijkse grafiek, een patroon dat ontstond na de bijna 40% daling van $98.000 naar het $60.000-niveau. Stijgende kanalen na grote correcties zijn vaak voortzettingspatronen. Dat betekent dat de consolidatiefase vaker lager eindigt, niet hoger.
De Relative Strength Index (RSI), een momentumindicator, laat op de dagelijkse timeframe een verborgen bearish divergentie zien. Tussen 2 februari en 25 maart maakte de koers een lower high, terwijl de RSI juist een higher high maakte. Zo’n verborgen bearish divergentie betekent dat de hoofdtrend – in dit geval de bredere neerwaartse trend – waarschijnlijk zal doorgaan, ondanks het schijnbare herstel.
Een soortgelijke divergentie ontstond ook tussen 2 februari en 4 maart. Na bevestiging van dat signaal daalde de BTC koers vervolgens met 11% in de daaropvolgende sessies. De huidige divergentie werd bevestigd op 25 maart, en sindsdien is Bitcoin opnieuw gedaald.
Meer inzichten over tokens ontvangen? Meld je aan voor de dagelijkse Crypto Nieuwsbrief van hoofdredacteur Harsh Notariya hier.
De onderste trendlijn van het kanaal ligt dichtbij. Een dagelijkse close onder dit niveau zou de stijgende structuur breken en de bearish verwachting bevestigen. Maar het RSI-signaal alleen zegt niet of deze terugval diep genoeg is voor een test van de onderkant van het kanaal. On-chain data over vertrouwen geeft daar extra context bij.
Convictie neemt af terwijl korte-termijn verliezen beperkt blijven
De Bitcoin Hodler Net Position Change, een Glassnode-metriek die het 30-daags accumulatiegedrag bijhoudt van wallets die BTC langer dan 155 dagen aanhouden, piekte op 46.462 BTC op 15 maart. Op 26 maart was dat gedaald naar 35.278 BTC, een daling van ongeveer 24%.
Hoewel het cijfer sinds 24 maart licht is hersteld, is de algemene trend sinds medio maart dalend. Deze middellange-termijn houders, vaak gezien als het vertrouwensfundament van de markt, verlagen hun accumulatiesnelheid, zelfs nu Bitcoin binnen het stijgende kanaal handelt. Dat gedrag laat zien dat zij niet geloven dat het herstel een echte opwaartse kans biedt.
Het gedrag van korte-termijn houders brengt extra risico’s met zich mee. De Short Term Holder Net Unrealized Profit/Loss (NUPL), een indicator die gezamenlijke winstgevendheid meet van wallets die BTC minder dan 155 dagen houden, staat nu op -0,21. Daarmee zit deze groep duidelijk in de capitulatiezone.
Toen Bitcoin begin februari de $62.800 aantikte, daalde de Short Term Holder NUPL tot -0,47, dus nog dieper in capitulatie. De huidige waarde van -0,21 – terwijl de prijs nu slechts iets hoger is op $68.500 – betekent dat korte-termijn houders aanzienlijk minder verlies hebben dan tijdens de bodem in februari. Als het vertrouwen van hodlers verder afneemt en het kanaal breekt, kunnen deze houders de slinkende steun zien als teken om te verkopen, wat de daling kan versnellen.
De on-chain data laat een markt zien waar het vertrouwen stilaan afneemt. De derivatenmarkt toont of handelaren daarop al hebben geanticipeerd, of juist aan de verkeerde kant staan.
Bitcoin koers staat voor lange liquidatiemuur op $64.000
De Gate BTC/USDT perpetual liquidatiekaart voor actieve 30-daagse posities laat zien dat de markt nog steeds behoorlijk hoopvol is. De totale long-liquidatie hefboom bedraagt $4,21 miljard, terwijl de short-liquidatie hefboom op $4,13 miljard staat. Hoewel het lijkt alsof de posities in balans zijn, brengt de grote long-hefboom in een volatiele markt verschillende risico’s met zich mee. Dit is de vierde reden dat een verdere daling waarschijnlijk lijkt.
Ondanks de bijna 40% correctie en de huidige terugval staan de meeste hefboomposities nog steeds aan de bullish kant.
De dichtste groep van long-liquidaties ligt bij $64.100, waar het cumulatieve long-leverage $3,55 miljard bereikt. Dat betekent dat ongeveer 84% van alle uitstaande long-liquidatie leverage geactiveerd zou worden bij dit ene koersniveau of hoger.
Een daling naar $64.100 (de $64.000-zone) komt ook overeen met het 0,618 Fibonacci-retracementlevel. Dit maakt het een belangrijk technisch en derivaten draaipunt.
Voor de Bitcoin koers verwachting volgens de huidige structuur is het eerstvolgende belangrijke niveau $68.700. BTC test momenteel dit niveau. Als BTC dit niveau niet weet vast te houden, ontstaat er ruimte voor een daling naar $66.400. Dit ligt dicht bij de onderkant van de stijgende trendlijn in het kanaal.
Als het kanaal breekt, wordt $64.100 het volgende grote doelwit. Een daling daarheen zou het grootste deel van de long-leverage liquideren, waardoor een kettingreactie kan ontstaan die de BTC koers richting $60.900 en zelfs $56.800 zou kunnen duwen. Dat laatste zou de eerder benoemde daling van 40% verergeren.
Voor opwaarts momentum moet BTC $71.500 weer weten te veroveren om de directe bearish druk te verminderen. Sterke bullishness keert pas terug boven $76.100.
Een dagelijkse sluiting onder $66.400 betekent een breuk van het stijgende kanaal en maakt $3,55 miljard aan long-liquidaties vrij rond $64.100. Als BTC $71.500 weet te heroveren, wordt de bearish verwachting uitgesteld en blijft er kans op een herstel.
