Bitcoin (BTC) loopt verhoogd neerwaarts risico na de recente doorbraak van een belangrijk niveau, aldus on-chain analysebedrijf Glassnode. Andere indicatoren wijzen eveneens op een mogelijke diepere correctie, terwijl het marktsentiment tekenen van spanning vertoont na de FOMC-rally.
Toch verwachten veel analisten dat het komende ‘Uptober’ bullish kan uitpakken voor BTC. De munt zou seizoensgebonden rugwind kunnen krijgen die de koers stabiliseert en nieuw optimisme opwekt.
Dit is waarom de Bitcoin koers verder kan dalen
SponsoredIn hun laatste analyse merkte Glassnode op dat Bitcoin signalen van ‘uitputting’ vertoont na de Fed-renteverlaging vorige week, die de koers naar $117.000 duwde.
“Bitcoin is een correctieve fase ingegaan, wat volgens Glassnode een klassiek ‘buy the rumour, sell the news’-patroon weerspiegelt.”
Daarnaast wijzen onderliggende metrieken op kwetsbaarheid. Glassnode benadrukte dat lange-termijn houders (LTH’s) in deze fase aanzienlijke winsten hebben verzilverd, goed voor ongeveer 3,4 miljoen BTC.
Dit is hoger dan in enige eerdere cyclus. Glassnode voegde toe dat dergelijke grootschalige distributie door lange-termijn houders historisch gezien samenviel met marktpieken.
“In plaats van de enkele langdurige golven uit eerdere cycli, kende deze cyclus drie afzonderlijke stijgingen over meerdere maanden. De Realized Profit/Loss Ratio toont dat telkens wanneer winstnemingen meer dan 90% van de verplaatste coins uitmaakten, dit cyclische pieken markeerde. Nu we net de derde dergelijke extreme achter ons laten, achten analisten de kans groot dat een afkoelingsfase volgt.”
Ondertussen verergerde een vertraging in de nieuwe vraag deze druk. ETF-netflows stortten in van 2.600 BTC per dag naar bijna nul, net toen de verkoop door LTH’s versnelde.
“ETF-instroom heeft de verkoop door LTH’s tot nu toe in evenwicht gehouden, maar met nauwelijks speelruimte. Rond de FOMC steeg de LTH-distributie naar 122.000 BTC per maand, terwijl ETF-netflows (7D-SMA) terugvielen van 2.600 BTC per dag naar vrijwel nul. Deze mix van oplopende verkoopdruk en afnemende institutionele vraag zorgde voor een fragiele marktsituatie en legde de basis voor zwakte,” aldus de analyse.
Ook de spotmarkten lieten signalen van paniek zien, met piekende volumes tijdens de verkoopgolf na de FOMC. In de futuresmarkten vond een scherpe deleveraging plaats, waarbij de open interest met miljarden dollars terugliep.
Ook de optiemarkten namen een defensieve houding aan, met oplopende vraag naar put-opties en een scherpe stijging van de skew, wat de voorzichtigheid van handelaren benadrukt. Glassnode wees daarbij op $111.800, de kostprijsbasis van korte-termijnhouders, als een cruciaal niveau om vast te houden.
“Nu spot- en futuresmarkten onder druk staan, vormt de kostprijsbasis van korte-termijnhouders op $111.000 een cruciaal niveau om te behouden; anders dreigt verdere afkoeling,” aldus het bedrijf.
Nu Bitcoin al onder de kostprijsbasis is gezakt, is de kans op verdere dalingen aanzienlijk toegenomen. Analist Quinten Francois suggereerde dat hoewel de verwachting op korte termijn niet bijzonder bullish is, de markt eerder zijwaarts kan bewegen dan een onmiddellijke bearish doorbraak.
“BTC zakte onder de steun op $111.800 en onder de opwaartse trendlijn. De dagelijkse sluiting vond plaats onder deze cruciale niveaus. Volgens mij zitten we nu in een no-trade zone en moeten we afwachten welke richting de markt kiest. Mogelijk blijven we zijwaarts bewegen en verschuift de liquiditeit naar altcoins, aangezien de BTC.D nog steeds sterk bearish oogt,” zei Francois.
Kan ‘Uptober’ Bitcoin redden? Historische data suggereert sterke winsten
Ondanks de tegenwind bieden seizoensfactoren een bullish tegengewicht. Oktober, in crypto-kringen vaak ‘Uptober’ genoemd, geldt historisch als een van de sterkste maanden voor Bitcoin. Volgens gegevens van Coinglass behaalde BTC in oktober een gemiddeld rendement van 21,89%.
Bovendien merkte analist Darkfost op dat BTC in de afgelopen 16 jaar slechts vier keer in oktober in het rood is geëindigd.
Sponsored“Als je op 1 oktober in BTC had geïnvesteerd, zou je sinds 2009 in 12 gevallen winst hebben geboekt, met een maximaal maandelijks rendement van 213% in 2010. Recente data tonen aan dat een simpele investering op 1 oktober sinds 2020 tussen de 7,5% en 30,5% rendement binnen de maand opleverde. Het is daarom lastig te ontkennen dat BTC seizoensinvloeden kent, al kan dit ook passen binnen een breder seizoenseffect op de financiële markten,” aldus zijn analyse.
Deze prestaties hebben de marktverwachtingen voor een mogelijke rally in de komende maand verhoogd.
Nu Bitcoin onder belangrijke steunniveaus handelt, zullen de komende weken uitwijzen of de cryptomunt zijn ‘Uptober’-belofte zal waarmaken of dat de correctie zal aanhouden.
