Bitcoin (BTC) heeft zich hersteld tot ongeveer $67.000 na de flinke daling richting $60.000 begin juni. On-chain data laat zien dat echte kopers instappen. Toch stijgt de Bitcoin koers nu in een optiestructuur die de volatiliteit versterkt in plaats van af te remmen.
Het argument voor een low is gebaseerd op terugkerende vraag. Het sceptische argument kijkt vooral naar wáár die vraag precies te zien is. Op dit moment heeft het tweede argument de meeste bewijzen.
On-chain Bitcoin-kopers kwamen terug toen BTC richting $60.000 daalde
De Accumulation Trend Score meet hoe groot de wallets zijn die hun positie vergroten. Waardes dicht bij 1 wijzen op brede accumulatie. Waardes dicht bij 0 wijzen op distributie.
Toen de koers begin juni richting de $60.000 zakte, verschoof de score meer richting accumulatie in verschillende groepen. Dalende prijzen werden ontmoet met een stijgende on-chain vraag, in plaats van paniekverkopen.
Het herstel daarna was snel. Bitcoin steeg in één sessie met enkele % vanaf de low, nadat de koers vorige maand ongeveer 15% was gezakt. Die snelheid zorgt ervoor dat het herstel er overtuigend uitziet.
Dit past bij het klassieke buy-the-dip gedrag. Grote én kleine wallets kochten meer op de lagere niveaus. Tegelijkertijd daalden exchange-reserves, wat erop wijst dat kopers hun coins naar opslag verplaatsen en niet snel willen verkopen.
Waarom terugkerende vraag geen nieuwe bodem bevestigt
Het terugkeren van de vraag is noodzakelijk voor een duurzame low. Maar het is niet genoeg op zichzelf. Dezelfde score gaf ook tijdens de vorige daling meerdere keren aan dat er accumulatie plaatsvond.
De metriek geeft aan wie er koopt, maar niet of ze er vroeg bij zijn. Distributie overheerste ook in de hele stijging naar de 2025 high. Verkopen tijdens sterkte hield de uiteindelijke daling niet tegen.
Gedwongen liquidaties versterkten ook de beweging begin juni. Veel stop-outs kunnen zowel de daling als het herstel versnellen. Een deel van de bounce komt daardoor door mechanisch sluiten van shorts, niet per se door overtuiging van nieuwkomers.
On-chain bodemvoorspellingen zaten dit jaar vaker fout, zoals recente signalen laten zien. Een buy-the-dip reactie kan weken lang doorgaan terwijl de prijs verder zakt. Vraag alleen markeert zelden het exacte omslagpunt.
Deribit-optieposities bevinden zich in de verkeerde zone
Gamma-exposure volgt hoe optiehandelaren moeten hedgen bij koersbewegingen. Bij positieve gamma kopen dealers dips en verkopen ze bij sterkte; dat dempt volatiliteit. Bij negatieve gamma doen ze juist het tegenovergestelde, wat zorgt voor grotere bewegingen.
Op de Deribit heatmap is de cluster rond $67.000 negatief. Handelaars die daar gepositioneerd zijn, zijn geneigd te verkopen bij dips en juist weer te kopen bij rallies. Hierdoor wordt een rustig herstel minder waarschijnlijk zolang de koers rond dit niveau blijft.
De rustigere positieve gamma-zone ligt hoger, rond $80.000 tot $85.000. Met andere woorden: Bitcoin beweegt nu richting een instabiele zone, terwijl het stabiele gebied pas veel hoger ligt.
Een dichte cluster van strikeprijzen kan de koers nog wel rond het aflopen van opties vasthouden, dus de cluster kan het koersverloop soms vertragen. Toch wijzen de signalen vooral op grotere schommelingen en geen rustige bodem.
Dezelfde positieve gamma-zone daarboven werkt ook als rem op rallies. Dealers die daar verkopen bij sterkte, zullen de koers naar $80.000 tegengaan. De zone die stabiliteit biedt, zorgt dus ook voor weerstand.
Bitcoin koersniveaus die de volgende beweging bepalen
Drie niveaus zijn nu belangrijk. Het $60.000-gebied (groene zone) is de recente low en het steunniveau dat verdedigd moet worden door accumulatie. Als dat wordt verloren, dan gaat het verhaal van vraag en steun niet meer op.
De cluster rond $67.000 is het draaipunt voor volatiliteit (lagere rode zone). Zolang de koers daar blijft schommelen, zijn scherpe bewegingen in beide richtingen waarschijnlijker dan een gestage stijging.
De zone $75.000 – $80.000 (hogere rode zone) betekent echt een omslagpunt. Daar begint positieve gamma invloed te krijgen en worden bewegingen stabieler.
Een herstel tot dat niveau zou het sceptische scenario wat verzachten en past bij de meer optimistische koers verwachtingen voor juni.
Conclusie voor Bitcoin-kopers
De vraag is echt, maar het is geen groen licht. On-chain accumulatie laat handelaren zien dat kopers aanwezig zijn, niet dat de low al bereikt is.
Totdat de Bitcoin koers weer boven de zone handelt die de volatiliteit daadwerkelijk kalmeert, is het veiliger om deze opleving als kwetsbaar te zien. De setup kan hoger uitpakken, maar de optiestructuur wijst nu op geduld in plaats van overtuiging.
