Bitcoin handelt momenteel op $104.376, met verdere verliezen sinds het weekend na het bereiken van een high van $111.190 op vrijdag en $111.250 op zondag.
De terugval komt zelfs terwijl de wereldwijde liquiditeit stijgt naar niveaus die sinds de pandemie niet meer zijn waargenomen, met de Amerikaanse Federal Reserve die de afgelopen vijf dagen $125 miljard in het banksysteem heeft gepompt en China’s geldhoeveelheid boven de $47 biljoen uit stijgt. Meer geld stroomt in het systeem, maar Bitcoin reageert niet.
Sponsored$47 biljoen in China: $125 miljard van de Fed: toch blijft Bitcoin stabiel
Liquiditeit, oftewel de hoeveelheid geld of krediet die in een economie circuleert, wordt vaak gezien als het getij dat alle boten optilt. Wanneer centrale banken geld injecteren via quantitative easing (QE), repo-operaties of kredietuitbreiding, heeft dat de neiging om de prijzen van activa, van aandelen tot crypto, te verhogen. Maar die relatie vertoont barsten.
“Het idee dat uitbreiding van liquiditeit noodzakelijkerwijs Bitcoin doet stijgen is nogal naïef en mist nuance. Niet alle vormen van liquiditeit zijn gelijk. QE versus gerichte beleidsmaatregelen zoals BTFP beïnvloeden heel verschillende delen van het systeem. Meer liquiditeit betekent niet automatisch een hogere BTC koers,” zei advocaat en marktanalyse Joe Carlasare op X.
Carlsare’s punt raakt de kern van de huidige ontkoppeling. De laatste injecties van de Fed, overnacht repo’s ter waarde van $125 miljard, zijn bedoeld om de kortetermijnfinancieringsmarkten te stabiliseren, niet om breed risiconemend gedrag te stimuleren.
Ze vergroten de systemische liquiditeit, niet de marktliquiditeit die rechtstreeks naar risicovolle activa zoals Bitcoin stroomt.
China’s $47 triljoen schaduw
Terwijl Amerikaanse liquiditeitsinjecties de krantenkoppen halen, kan het grotere verhaal in China liggen. BeInCrypto meldde dat China’s M2 geldhoeveelheid $47,1 biljoen heeft bereikt, meer dan 2x die van de VS. Dit is de breedste liquiditeitskloof in de moderne geschiedenis.
Sponsored Sponsored“Voor het eerst in de moderne geschiedenis is China’s M2 geldhoeveelheid nu meer dan twee keer zo groot als die van de Verenigde Staten. China M2: ≈ $47,1 biljoen, VS M2: ≈ $22,2 biljoen. Dat is een kloof van $25 biljoen – een verschil dat een krachtig verhaal vertelt over wereldwijde liquiditeitsdynamiek en monetaire expansie,” hebben analisten van Alphractal verklaard.
China’s langetermijn kredietuitbreiding, die begon na de financiële crisis van 2008, heeft groei gestimuleerd door middel van infrastructuur en export in plaats van speculatieve markten.
Dat helpt te verklaren waarom wereldwijde liquiditeit kan stijgen, maar crypto niet noodzakelijkerwijs volgt.
De vangst is dat veel van deze liquiditeit binnen China’s binnenlandse systeem blijft, waardoor de impact op wereldwijde activa, zoals Bitcoin, beperkt blijft. Zelfs waar liquiditeit de markten bereikt, staat Bitcoin niet vooraan in de rij.
“Liquiditeit is van belang, maar het bereikt niet alle activa op hetzelfde moment of in dezelfde vorm. Op dit moment lopen aanhangers van het liquiditeitsverhaal vooruit op AI, computerkracht, energie en software. Bitcoin’s beurt komt wanneer de markt balansvoordeel nodig heeft, niet alleen groeiblootstelling,” merkte investeerder Tom Young Jr. op.
Die rotatie is zichtbaar in kapitaalstromen. AI- en halfgeleideraandelen hebben veel van de speculatieve biedingen geabsorbeerd die ooit Bitcoin aandreven.
SponsoredBeInCrypto meldde ook dat Koreaanse particuliere handelaren crypto-grafieken inruilen voor Nvidia-aandelen. Totdat die traden afnemen, kan macro liquiditeit voorbij crypto blijven stromen.
Systeem onder druk omdat liquiditeit energie is, niet richting
Meanwhile, het bredere Amerikaanse systeem toont toenemende spanning. Zoals The Kobeissi Letter meldde, heeft de regering in slechts 30 dagen $600 miljard geleend te midden van een verlengde shutdown, gemiddeld $19 miljard per dag.
Luchtvaartstoringen, dalende arbeidsgegevens en een renteverlagende Fed onderstrepen hoe kwetsbaar de huidige omgeving is.
Sponsored Sponsored“Het systeem staat al onder druk. Het begon met kleine $2–5 miljard injecties, maar sinds vrijdag is het gestegen tot ongeveer $52 miljard. Als deze shutdown tot Thanksgiving duurt, zal er iets breken,” merkte macro-analyse NotEnuff op.
Tegen die achtergrond kan Bitcoin’s zijwaartse beweging voorzichtigheid in plaats van apathie weerspiegelen. Liquiditeit bouwt potentieel op, niet onvermijdelijkheid.
“Liquiditeit is de spanning in een opgewonden veer. Centrale banken kunnen het strakker spannen, maar er gebeurt niets totdat investeerders het loslaten. Risicoappetijt triggert de vrijlating; overtuiging geeft het richting,” David Eng verwoordde.
Met andere woorden, liquiditeit creëert de capaciteit voor prijsbeweging, maar psychologie bepaalt wanneer die beweging plaatsvindt.
Tegen deze achtergronden wijzen analisten zoals James Thorne op het einde van quantitative tightening (QT) in december 2025 als de volgende grote liquiditeitsomslag.
Wanneer QT eindigt, wordt verwacht dat de Fed $60–70 miljard per maand zal herinvesteren in Treasuries, een constante stroom die de Bitcoin koers eindelijk zou kunnen verhogen. Tot die tijd blijven markten in een afwachtende houding.
