Bitcoin (BTC) en het aandeel van Strategy (MSTR) zijn dinsdag hard gedaald nadat het bedrijf zijn eerste BTC-verkoop in 41 maanden heeft gemeld. Deze stap bracht opnieuw discussie op gang over hoeveel de asset afhankelijk is van één grote koper.
Strategy maakte in een Formulier 8-K bekend dat het 32 BTC heeft verkocht voor ongeveer $2,5 miljoen. De verkoop liep van 26 mei tot en met 31 mei en de opbrengst is bestemd voor het betalen van preferente aandelendividenden.
Een kleine Strategy-verkoop veroorzaakt grote reactie
De verkoop is maar 0,0038% van de BTC-voorraad van Strategy (nu 843.706 BTC) met een waarde van bijna $63 miljard. Op dit moment heeft het bedrijf meer dan $6 miljard ongerealiseerd verlies bij een gemiddelde aankoopprijs van $75.702.
Die rekensom hield de verkoopgolf niet tegen. MSTR sloot de dag 9,95% lager af en is het afgelopen jaar bijna 70% in waarde gedaald. De marktkapitalisatie zakte van meer dan $160 miljard naar ongeveer $48 miljard.
Volg ons op X voor het laatste nieuws.
Ook de Bitcoin koers zakte 8,58% tot ongeveer $67.206 en zette daarmee de daling onder de $70.000 voort, mede door record ETF-uitstromen.
“Aan de ene kant verkochten ze maar 0,004% (letterlijk) van hun BTC, dus het is erg overdreven om te spreken van een ‘U-Turn’ of ‘om solvabel te blijven’. Aan de andere kant: waarom zo’n klein bedrag verkopen als je precies weet dat media en critici overdrijven?” vroeg ETF-expert Eric Balchunas zich af. Hiermee bedoelde hij dat het slechte timing was qua beeldvorming, ook al is het dollarbedrag verwaarloosbaar.
Michael Saylor’s premium-probleem
Dit besluit draait het jarenlange beleid om van oprichter Michael Saylor. Hij zei ooit tegen investeerders: “Verkoop desnoods een nier, maar hou je bitcoin vast.”
Deaton, die zich baseert op de Wall Street Journal, noemt de stap een “U-Turn” en koppelt deze aan de druk op solvabiliteit door de preferente dividendverplichtingen van Strategy’s STRC.
“De ironie is duidelijk: Saylor lijkt nog steeds allebei zijn nieren te hebben,” grapte Deaton.
Balchunas vergeleek de reactie met de “Taper Tantrum” van 2013. Hij verzet zich tegen wat hij ziet als de kwetsbaarheid van de vraag naar Bitcoin ETF’s.
Volgens hem is Bitcoin te afhankelijk geworden van ETF’s en het MSTR-verhaal. Beide zouden “de slagroom op de taart moeten zijn, niet de hele taart”.
Het argument raakt het hart van Strategy’s agressieve BTC-aankopen. Als een verkoop van 0,004% miljarden van MSTR kan wissen en ook spot-Bitcoin lager trekt, lijkt de premium kwetsbaar.
Strategy’s STRC losgekoppeld van $100-pariteit
Analist Ran Neuner zegt dat het niet vasthouden aan de $100-waarde van STRC dit maand Strategy’s kapitaalophaalmogelijkheden beperkt. Daardoor kan het bedrijf minder Bitcoin kopen en draagt het bij aan de huidige daling van de BTC koers.
“HET STRC FEEST IS VOORBIJ – EN DE MARKT WEET HET! Ik denk dat STRC deze maand helemaal niet effectief zal zijn. Het zal niet koppelen aan $100 en daardoor kan Michael Saylor het niet gebruiken om geld op te halen. Het kan even duren voordat het weer koppelt… Dit is een van de redenen dat Bitcoin daalt,” voegde crypto-analist Ran Neuner toe.
Recente verkopen van BTC om dividenden te betalen laten zien dat de druk op de structuur toeneemt nu de markt zwak is.
Volgens deze experts is de echte kracht van Bitcoin zijn status als hard geld en store of value, niet zijn zakelijke ambassadeurs.
