De Bitcoin (BTC) netwerk-hashrate is met 4% gedaald in de afgelopen 30 dagen, de scherpste daling in bijna 2 jaar.
Tegelijkertijd zorgen meer volatiliteit en een dalende koers voor toenemende stress bij miners, omdat de winsten slinken. Volgens investeringsmaatschappij VanEck kan deze miner-capitulatie echter een marktbodem aangeven.
SponsoredBitcoin-mining power daalt door koerszwakte en Chinese shutdowns op het netwerk
In het Bitcoin ChainCheck-rapport van VanEck van half december 2025 staat dat de 4% daling van de netwerk-hashing power de grootste was sinds april 2024. Deze afname kwam in een moeilijke maand voor Bitcoin, waarbij de koers ongeveer 9% daalde.
Ook de volatiliteit steeg, waardoor de gerealiseerde volatiliteit over 30 dagen boven de 45% uitkwam. Dat is het hoogste niveau sinds april 2025.
“We verwachten meestal dat de hashrate daalt tijdens grote dalingen van de Bitcoin koers,” schreven Matthew Sigel en Patrick Bush .
Naast koersdruk werd de Bitcoin-hashrate ook beïnvloed door ontwikkelingen in China. Vorige week meldde BeInCrypto dat ongeveer 400.000 machines offline moesten in de Chinese provincie Xinjiang.
De afsluiting zorgde voor het verlies van ongeveer 1,3 GW aan capaciteit en had een grote impact op het netwerk. De rekenkracht in China daalde met ongeveer 100 exahashes per seconde binnen 24 uur.
Sponsored Sponsored“Dit komt waarschijnlijk doordat stroom wordt verplaatst naar AI-toepassingen en kan leiden tot 10% minder hashing power in het Bitcoin-netwerk,” aldus de analisten.
Ondertussen zijn de inkomsten voor miners ook verslechterd door de koersontwikkeling van Bitcoin. Volgens VanEck zakte de break-even elektriciteitsprijs voor een Bitmain S19 XP miner uit 2022 van $0,12 in december 2024 naar $0,077 halverwege december 2025, een daling van 36%. Sigel en Bush voegden hieraan toe:
“Hoewel de winstgevendheid voor miners recent slecht was, blijven veel partijen toch minen tijdens periodes met slechte resultaten omdat ze geloven in de toekomst van Bitcoin. Om de lange termijn hashrate van het Bitcoin-netwerk te ondersteunen, denken wij dat tot 13 landen minen met steun van hun centrale overheid.”
Historische data signaleert bullish draai
Ondanks de recente daling merkt VanEck op dat een lagere hashrate een “bullish contrarian signaal” kan zijn. Op basis van gegevens sinds 2014 blijkt uit het rapport dat de toekomstige Bitcoin rendementen vaak sterker zijn wanneer de netwerk-hashrate afneemt.
De 90-daagse toekomstige BTC-rendementen waren ongeveer 65% van de tijd positief als de hashrate in de voorgaande 30 dagen was gedaald, tegenover 54% tijdens periodes van een stijgende hashrate.
Gemiddeld lag het 180-daagse toekomstige rendement iets hoger als de hashrate daalde, namelijk rond de 20,5%, vergeleken met ongeveer 20,2% bij een stijgende hashrate. Dit patroon geldt ook op de lange termijn.
Sponsored Sponsored“Op de 346 dagen sinds 2014 waarop de 90-daagse hashrate-groei negatief was, waren de 180-daagse toekomstige BTC-rendementen 77% van de tijd positief, met een gemiddeld rendement van +72%. Buiten deze dagen waren de 180-daagse BTC-rendementen circa 61% van de tijd positief en gemiddeld +48%,” onthulden de analisten.
Technische patronen steunen bodemplaatsing
Op technisch vlak wijzen marktvolgers ook op mogelijke bodemsignalen. Marktanalisten, waaronder Ted Pillows, hebben op de 3-daagse grafiek een bullish divergentie voor Bitcoin gesignaleerd, een patroon dat ook de afgelopen twee keer bij marktbodems ontstond.
Sponsored“BTC 3-daagse bullish divergentie is nu bevestigd. De vorige 2 keer dat dit gebeurde, vormde Bitcoin een bodem,” zei Pillows.
Of Bitcoin snel weer omhoog zal bewegen, is onzeker. Voor nu blijft de grootste cryptocurrency onder druk staan. BeInCrypto Markten-data liet zien dat Bitcoin op het moment van schrijven handelde op $88.066, een daling van 1,01% in de afgelopen 24 uur.
