De gemiddelde Bitcoin (BTC) hashrate over 30 dagen is sinds november 2025 met 19% gedaald, van 1.108 EH/s naar 898 EH/s. Volgens data van Glassnode is deze daling van negen maanden de langste in de geschiedenis van het netwerk.
Deze daling valt samen met de grootste kapitaalverplaatsing van miners ooit. Publieke miningbedrijven hebben voor meer dan $70 miljard aan AI-contracten, en de omgezette capaciteit komt waarschijnlijk nooit meer terug.
Negen maanden daling zorgt voor een Bitcoin-hashrate record
Bitcoin heeft in de moderne tijd slechts twee vergelijkbare dalingen meegemaakt, en die waren toen snel voorbij. De huidige daling is echter nog niet gestopt, blijkt uit cijfers van Glassnode.
| Periode | Hashrate-beweging | Diepte | Duur | Oorzaak |
|---|---|---|---|---|
| mei–jul 2021 | 165 → 95 EH/s | −42% | ~10 weken | China miningverbod |
| apr–jul 2024 | 626 → 578 EH/s | −8% | ~3 maanden | Na-halving opschoning |
| nov 2025–aug 2026 | 1.108 → 898 EH/s | −19% | ~9 maanden, loopt nog | Margeproblemen en AI-omslag |
De crash in 2021 was procentueel dieper. Maar destijds was er binnen zes maanden herstel, doordat Chinese apparatuur verhuisde naar de VS en Centraal-Azië.
De daling in 2024 was een normale opschoning van inefficiënte machines na de halving. Nieuwe apparaten compenseerden het verlies binnen een kwartaal.
De huidige daling is op beide punten anders. Er is in totaal ongeveer 210 EH/s aan kracht verloren gegaan. Dat is meer rekenkracht dan het hele netwerk begin 2021 had. Daarnaast is er in het 30-daags gemiddelde geen bodem te zien als we richting augustus gaan.
De druk heeft al slachtoffers gemaakt. Poolin, ooit het grootste mining-pool ter wereld, vroeg eind juli uitstel van betaling aan (Chapter 11).
Mining difficulty wordt voor de tweede keer ooit negatief
De diepte van de huidige daling is niet het meest zorgwekkende. Het is de zeldzaamheid.
Uit data van Luxor’s Hashrate Index blijkt dat de netwerkmDifficulty nu 1,1% onder het niveau van een jaar geleden ligt. Dat is de eerste negatieve jaar-op-jaar stand sinds augustus 2021, toen het Chinese miningverbod de metriek op −21,2% bracht.
In de geschiedenis van Bitcoin zijn er slechts twee keer negatieve jaarstanden bij de difficulty geweest. Beide rode zones op de grafiek tonen een massale uittocht van miners.
De omstandigheden zijn echter heel verschillend. De dip in 2021 was heftig maar tijdelijk, omdat de machines bleven bestaan en gewoon werden verhuisd.
De situatie in 2026 is minder diep maar structureel. Miners sluiten nu AI-hostingcontracten af voor 12 tot 20 jaar op dezelfde stroomvoorziening die eerst ASIC’s aandreef. BeInCrypto onderzocht eerder of mining nu vooral een energie- en infrastructuur business wordt.
De difficulty is met 19,9% gedaald sinds het hoogtepunt van november 2025, van bijna 156 biljoen naar 126,23 biljoen. Daarmee hoort deze daling bij de langste aanhoudende afnames in het ASIC-tijdperk.
Het populaire X-account BitcoinArchive merkt op dat Bitcoin sinds 2017 slechts 10 dagen onder de productiekosten heeft verhandeld. Het account schat de huidige productiekosten rond $54.939, bij een stroomprijs van $0,06 per kWh. Elke negatieve difficulty-aanpassing verlaagt ook de productiekosten voor overgebleven miners.
Wat het vertrek van miners betekent voor BTC bij $64.000
BTC stond rond $64.078 op het moment van schrijven, een stijging van 0,9% in de afgelopen 24 uur, volgens BeInCrypto marktcijfers. De koers ligt nog steeds ongeveer 49% onder het high van oktober 2025. Die daling zorgde voor het vertrek uit de sector.
De hashprice schommelt rond $30–32 per petahash per dag, onder het break-evenpunt voor oudere machines. Volgens schattingen draait 15–20% van de machines met verlies. Ondertussen verkochten publieke miners in het eerste kwartaal meer dan 32.000 BTC om hun omschakeling te financieren.
De AI-contracten verklaren waarom de capaciteit niet terugkomt. Hut 8 meldt een AI-portfolio van $26,6 miljard in contracten, en Core Scientific verhuurt zo’n 1,1 GW aan CoreWeave. TeraWulf sloot een 20-jarig contract met Anthropic ter waarde van ongeveer $19 miljard. IREN en Cipher Mining sloten deals van respectievelijk $9,7 miljard met Microsoft en $5,5 miljard met AWS.
AI-hosting levert naar verluidt 3 tot 25 keer meer per megawatt op dan mining. Zo wordt het beeld verklaard: de dalende prijzen zijn een cyclische oorzaak, maar de langdurige contracten zorgen voor een structurele uitstap. De prijzen duwden miners weg, maar door de lange contracten keert de productiecapaciteit niet snel meer terug.
Niet iedereen ziet gevaar. Coinbase CEO Brian Armstrong wijst zorgen af dat de energietransitie de Bitcoin koers zou schaden.
Chamath Palihapitiya noemt deze verschuiving juist structureel voor miners. Bitwise Europe onderzoeksleider André Dragosch voegt toe dat miners spijt kunnen krijgen van deze draai als de winstgevendheid weer toeneemt.
Op korte termijn is de mining difficulty-grafiek belangrijk om in de gaten te houden. Als de jaar-op-jaarstand tot en met de herfst negatief blijft, bevestigt het netwerk voor het eerst ooit een blijvende inkrimping van het beveiligingsbudget. Ofwel er komt in 2027 nieuwe capaciteit bij ter vervanging van de AI-uitstappers, of Bitcoin gaat de volgende rally in met een kleinere hashrate-buffer.
