Bitcoin onder Trump vs Biden: wie hielp crypto echt het meest

Weinig onderwerpen zorgen voor meer verdeeldheid in de crypto-industrie dan politiek. Donald Trump wordt vaak “Amerika’s eerste crypto-president” genoemd, terwijl de regering-Biden juist de reputatie heeft gekregen vijandig te zijn tegenover de sector.

Maar als we de retoriek weghalen en in plaats daarvan naar marktdata kijken, is het beeld genuanceerder. De belangrijkste vraag is niet welke regering positiever sprak over crypto, maar onder wiens leiderschap Bitcoin uiteindelijk beter presteerde.

Bitcoin-prestaties: de cijfers vertellen een duidelijk verhaal

Bij de Amerikaanse presidentsverkiezingen van 2024 positioneerde Trump zichzelf als een pro-crypto kandidaat. Hij beloofde van de VS het “crypto-hoofdstad van de wereld” te maken. Ook gaf hij aan anti-crypto-acties te stoppen, SEC-maatregelen in te perken, en zei in zijn eigen woorden:

“Einde aan Joe Biden’s oorlog tegen crypto en wij zorgen ervoor dat de toekomst van crypto en de toekomst van Bitcoin in Amerika wordt gemaakt.”

Dit zorgde voor optimisme op de markt en deed de hoop op een bullmarkt oplaaien. Tegen het einde van 2025 stond Bitcoin echter bijna 5% lager.

Ter vergelijking: in het eerste jaar van Biden als president steeg de grootste cryptocurrency ter wereld met ongeveer 65%. De prestaties zakten daarna in 2022, maar het momentum kwam terug in de latere jaren.

Bitcoin herstelde sterk en steeg ongeveer 155% in 2023 en nog eens 120,7% in 2024.

Als we naar Trumps eerste termijn als president kijken, merkte een analist op dat dit “de grootste crypto bullmarkt” in de geschiedenis was. De totale cryptomarktkapitalisatie steeg ongeveer 115 keer van het begin tot het einde van zijn termijn.

“Tijdens Bidens termijn kwam er 4,5x rendement vanaf het begin tot het einde, en zelfs op het slechtste moment ging het nooit onder de jaarlijkse opening van zijn termijn. Trumps tweede termijn staat tot nu toe onder de jaarlijkse opening, maar er zijn nog 3 jaar te gaan,” schreef de pseudonieme analist.

Bitcoin onder Trump

Wat is er nu eigenlijk dit jaar gebeurd? De terugval dit jaar is niet te verklaren door alleen te kijken naar het Bitcoin-rendement over 2025.

In januari stond het momentum aan de kant van Bitcoin. Vlak voor Trumps inauguratie steeg de BTC koers tot boven de $109.000, wat toen een nieuwe all-time high was. Er waren ook ontwikkelingen op het gebied van regelgeving, zoals dat de SEC een task force oprichtte om duidelijkere regels voor digitale assets te maken.

Toch maakte Trump daarna alle winsten ongedaan. Nadat hij invoerheffingen aankondigde op de EU en deze later wereldwijd uitbreidde op Liberation Day, daalden de cryptomarkten samen met de aandelenmarkten.

Opvallend was dat de aankondiging van een pauze zorgde voor een klein herstel. Dit liet zien dat de markt gevoelig is voor bredere macro-economische ontwikkelingen en dat de volatiliteit is toegenomen.

Ondertussen steeg de adoptie door Bitcoin reserve-initiatieven op staatsniveau en meer betrokkenheid van instituties. De Bitcoin koers bleef hoger gaan, met positieve rendementen vier maanden op rij, van april tot en met juli.

Een belangrijke trend in deze periode was de opkomst van digital asset treasuries (DAT’s). Steeds meer beursgenoteerde bedrijven namen Bitcoin op als reserve-asset, volgens het voorbeeld van Strategy.

Bitcoin profiteerde hiervan, want veel experts zeggen dat institutionele betrokkenheid de volatiliteit kan verlagen en de volwassenwording van de asset binnen de traditionele financiële sector kan laten zien.

De groeiende vertrouwen zorgde voor meer risicobereidheid en meer gebruik van leverage. Handelaren met hoog risico en veel leverage trokken brede aandacht. Vanuit macro-economisch oogpunt verlaagde de Fed in september de rente, wat opnieuw positief was voor risicovolle assets.

Bitcoin bereikte vervolgens een nieuwe all-time high in oktober door te pieken op $125.761 op 6 oktober. Veel analisten voorzagen nog meer stijging, met doelen van $185.000 tot $200.000 tegen het einde van het jaar.

Dit optimisme werd gesteund door gunstige macro-economische katalysatoren en Bitcoin’s historisch sterke prestaties in het vierde kwartaal.

BeInCrypto meldde dat op 11 oktober de aankondiging van 100% tarieven op China door Trump de markt omlaag trok. Meer dan $19 miljard aan gehebelde posities werd geliquideerd, wat leidde tot grote verliezen voor veel handelaren.

De bredere neergang hield de maanden erna aan, versterkt door leverage.

“Het lijkt ook een structurele en mechanische neergang te zijn. Het begon allemaal met institutionele uitstroom in midden tot eind oktober. In de eerste week van november kenden crypto-fondsen -$1,2 miljard uitstroom. Het probleem wordt de grote hoeveelheid leverage tijdens deze uitstroom…Te veel leverage zorgt voor een extreem gevoelige markt,” schreef The Kobeissi Letter in november.

Bitcoin daalde 17,67% in november en verloor daarna nog 1,7% van zijn waarde deze maand, volgens Coinglass data.

Van Bitcoin ETF’s tot altcoins: regulering en marktreactie

De Trump- en Biden-regeringen verschilden op verschillende belangrijke punten, waaronder crypto ETF’s. Onder de regering-Biden nam de SEC in het begin een veel voorzichtiger houding aan tegenover de crypto-sector. Deze houding gold ook voor crypto ETF’s.

De toezichthoudende houding veranderde echter na een uitspraak van het US Court of Appeals for the DC Circuit, dat de SEC beval om de aanvraag van Grayscale Investments opnieuw te beoordelen, om hun vlaggenschip GBTC-fonds om te zetten in een spot Bitcoin ETF.

Daarom keurde de SEC spot Bitcoin ETF’s goed in januari 2024 en in juli werden spot Ethereum ETF’s goedgekeurd.

Opvallend is dat na het vertrek van Gary Gensler bij de SEC, vermogensbeheerders snel meerdere aanvragen indienden voor altcoin ETF’s. Bedrijven als Bitwise, 21 Capital en Canary Capital dienden aanvragen in om verschillende crypto-beleggingsproducten te lanceren.

In september keurde de SEC algemene toelatingsnormen goed, waardoor goedkeuring per geval niet meer nodig was. Dankzij deze verandering kwamen ETF’s gebaseerd op SOL, HBAR, XRP, LTC, LINK en DOGE op de markt.

In november behaalde de XRP ETF van Canary Capital $58,6 miljoen in handelsvolume op de eerste dag, het sterkste debuut van meer dan 900 ETF’s die in 2025 werden gelanceerd. De Solana ETF van Bitwise trok ook veel belangstelling en behaalde $56 miljoen aan volume op de eerste dag, terwijl andere producten minder actief waren.

Vanuit een regulerend perspectief hebben de ETF’s de markttoegang vergroot en zorgde het besluit voor minder barrières voor aanbieders. Toch laat vroege prestatie-data zien dat de introductie van extra crypto ETF’s nog niet heeft geleid tot een evenredige toename van marktinstromen.

In 2024 trokken spot Bitcoin ETF’s ongeveer $35,2 miljard aan netto-instroom aan. In 2025 vertraagden de instromen tot $22,16 miljard volgens SoSoValue data. Deze divergentie suggereert dat de groei in ETF-aanbod vooral leidde tot een herverdeling van kapitaal tussen producten, in plaats van extra instroom naar de totale crypto-markt.

Binnen het crypto-imperium van de familie Trump

Hoewel de invloed van Donald Trump op de markt duidelijk is, is hij ook direct betrokken geraakt bij de crypto-wereld. In januari bracht de president een meme coin uit, kort daarna gevolgd door een soortgelijke token van Melania Trump.

In maart werkten de zonen van de Amerikaanse president Donald Trump, Eric Trump en Donald Trump Jr., samen met Hut 8 om American Bitcoin Corp op te richten.

Deze initiatieven leverden de Amerikaanse president en zijn familie veel geld op. Volgens een analyse van Reuters verdienden zij in de eerste helft van 2025 meer dan $800 miljoen met de verkoop van crypto-assets.

Je zou kunnen zeggen dat deze stappen hebben geholpen om de sector te legitimeren en adoptie te versnellen. Toch roept de directe en indirecte betrokkenheid van Trump bij crypto-projecten zorgen op over het imago, het bestuur en de integriteit van de markt. Hoewel meme coins niet nieuw zijn in de crypto-wereld, is hun connectie met een zittende Amerikaanse president uniek.

Deze activiteiten hebben ook scherpe kritiek gekregen van toezichthouders en gebruikers. De Trump meme coin, WLFI en American Bitcoin Corp zijn allemaal sterk gedaald, wat heeft geleid tot grote verliezen voor supporters.

Conclusie

Alles bij elkaar laten de gegevens zien dat het antwoord op wie crypto het meest heeft geholpen, afhangt van hoe je ”helpen” bekijkt. Onder Trump heeft crypto geprofiteerd van vriendelijkere regels, minder strenge handhaving en snellere goedkeuring van nieuwe investeringsproducten. 

Deze veranderingen maakten het makkelijker voor uitgevers en verbeterden de toegang tot de markt.

Maar als je naar de markt kijkt, zie je een ander beeld. De grootste winsten voor Bitcoin kwamen eerder, tijdens het presidentschap van Joe Biden.

Intussen is het eerste jaar van Trump terug in het Witte Huis vooral erg volatiel geweest.