Galaxy Digital voerde in juli 2025 een Bitcoin-verkoop van $9 miljard uit voor een investeerder uit het Satoshi-tijdperk, een van de grootste crypto-exits tot nu toe. Deze gebeurtenis markeert een nieuw tijdperk, omdat vroege Bitcoin-adopters coins distribueren om aan de stijgende vraag van instituties te voldoen zonder de markt te verstoren.
Deze voortdurende verschuiving markeert de overgang van Bitcoin naar een volwassenere en stabielere markt. Institutioneel kapitaal domineert nu, want on-chain data laat zien dat slapende wallets in 2025 opnieuw actief worden. De evolutie van de asset van een speculatieve belegging naar mondiale financiële infrastructuur versnelt verder.
SponsoredDe werking van de distributiefase van Bitcoin
De huidige consolidatie van Bitcoin lijkt op de post-IPO-fases in traditionele aandelen, waarbij vroege ondersteuners geleidelijk uitstappen terwijl instituties instappen.
In een Substack-post beschrijft Jeff Park, adviseur bij Bitwise, dit als een “stille IPO”, waardoor oorspronkelijke houders Bitcoin kunnen distribueren via ETF-infrastructuur. In tegenstelling tot eerdere neerwaartse fases door regelgeving of faillissementen, vindt de huidige distributie plaats onder sterke macro-omstandigheden en groeiende institutionele interesse.
On-chain data weerspiegelt deze trend. Slapende wallets die jarenlang inactief waren, begonnen in mid-2025 coins te verplaatsen. Zo verplaatste in oktober 2025 een wallet die drie jaar inactief was $694 miljoen aan Bitcoin, wat wijst op bredere reactivaties van wallets gedurende het jaar.
Blockchain-analysebedrijf Bitquery volgde ook tal van wallets die meer dan een decennium slapend waren en in 2024 en 2025 weer actief werden.
Belangrijk is dat deze distributie geduldig is, niet gedreven door paniek. Verkopers mikken op periodes met hoge liquiditeit en werken met institutionele partners om de impact op de koers te minimaliseren.
De transactie van Galaxy Digital laat deze aanpak zien: er werden tijdens estate planning voor een vroege investeerder meer dan 80.000 Bitcoin verplaatst, zonder de markt te destabiliseren.
Historisch duren zulke consolidatiefases in de traditionele financiële wereld zes tot 18 maanden. Bedrijven als Amazon en Google kenden vergelijkbare periodes na hun IPO, waarin oprichters en venture-investeerders ruimte maakten voor langetermijn-institutionele investeerders.
De aanhoudende consolidatie van Bitcoin sinds begin 2025 wijst op een vergelijkbare verschuiving van retail-pioniers naar professionele vermogensbeheerders.
Sponsored SponsoredInstitutionele adoptie versnelt terwijl vroege houders verkopen
Deze overdracht van vroege houders naar instituties leunt zwaar op de uitbreiding van de ETF-infrastructuur. Sinds de lancering van spot Bitcoin-ETF’s begin 2024 zijn de instromen van instituties sterk toegenomen.
Onderzoek van CoinShares meldde dat per Q4 2024 investeerders die meer dan $100 miljoen beheren samen $27,4 miljard in Bitcoin-ETF’s aanhielden, een kwartaalgroei van 114%. Institutionele investeerders waren goed voor 26,3% van de activa in Bitcoin-ETF’s, tegen 21,1% een kwartaal eerder.
De crypto-adoptie in Noord-Amerika steeg in 2025 met 49%, vooral gedreven door institutionele vraag en de introductie van nieuwe ETF-producten, aldus Chainalysis. Deze groei hangt direct samen met de toegankelijkheid van spot-ETF’s, een vertrouwde optie voor voorzichtige investeerders.
Toch staat de marktpenetratie nog aan het begin. River’s Bitcoin Adoption Report onthult dat begin 2025 slechts 225 van de meer dan 30.000 hedgefondsen wereldwijd Bitcoin-ETF’s hielden, met een gemiddelde allocatie van slechts 0,2%.
SponsoredDeze kloof tussen interesse en allocatie laat zien dat de institutionele integratie nog maar net begint. Toch blijft de trend opwaarts. Galaxy Digital sloot Q2 2025 af met circa $9 miljard aan gecombineerd beheerd vermogen en stake, een kwartaalstijging van 27%—mede dankzij stijgende crypto-koersen en de recordbrekende Bitcoin-verkoop. De divisie digitale assets realiseerde $318 miljoen aangepaste brutowinst en het handelsvolume sprong 140%, zoals beschreven in Galaxy’s Q2 2025 financiële resultaten.
Het crypto-leenecosysteem breidde ook uit. Volgens Galaxy’s leverage-onderzoek kende Q2 2025 $11,43 miljard groei, waardoor het totaal aan crypto-onderpandleningen uitkwam op $53,09 miljard.
Deze kwartaalstijging van 27,44% wijst op sterke vraag naar infrastructuur op institutioneel niveau die grote transacties en vermogensstrategieën ondersteunt.
Psychologische risicovermindering en het nieuwe Bitcoin-houderprofiel
De logica achter exits van vroege houders gaat verder dan winstnemen. Hunter Horsley, CEO van Bitwise, benadrukt dat vroege Bitcoin-investeerders bullish blijven maar psychologisch risicobeheer prioriteit geven na levensveranderende winsten.
Op X (Twitter) legde hij uit dat veel klanten hun vermogen willen behouden en tegelijk een deel langetermijnblootstelling aan Bitcoin willen aanhouden.
Sponsored SponsoredStrategieën zijn onder meer het ruilen van spot-Bitcoin voor ETF’s voor gemoedsrust rond opslag, of lenen bij private banken zonder te verkopen.
Anderen schrijven callopties voor inkomen en stellen koersdoelen voor gedeeltelijke liquidaties. Deze aanpakken duiden op slim vermogensbeheer en aanhoudend opwaarts potentieel, niet op pessimisme.
Bloomberg-ETF-analist Eric Balchunas bevestigde op X dat oorspronkelijke houders echte Bitcoin verkopen, niet alleen ETF-aandelen. Hij vergeleek deze vroege risiconemers met de investeerders uit “The Big Short”, die als eersten kansen zagen en nu de vruchten plukken.
Naarmate het institutionele bezit toeneemt, zal de volatiliteit van Bitcoin naar verwachting afnemen, dankzij een bredere spreiding over pensioenfondsen en beleggingsadviseurs.
Dit zorgt voor meer marktstabiliteit en trekt extra conservatief kapitaal aan. Daardoor verschuift Bitcoin verder van een speculatieve asset naar een fundamenteel monetair instrument in de mondiale financiële sector.
