Van 24 november tot 2 december 2025 lanceerde JPMorgan hefboomaandelen gekoppeld aan BlackRock’s Bitcoin ETF, draaide Vanguard zijn crypto-verbod om en verviervoudigde Nasdaq de IBIT-optielimieten. Drie stappen in negen dagen leidden tot één resultaat: de opname van Bitcoin in traditionele financiën en instellingen.
Analist Shanaka Anslem Perera beschrijft dat deze snelle convergentie een fundamentele verandering markeerde in hoe institutioneel kapitaal toegang krijgt tot digitale assets. Toonaangevende banken en vermogensbeheerders breidden crypto-aanbiedingen, distributiekanalen en regelgevende kaders uit, waarmee de rol van Bitcoin in de wereldwijde financiën werd herdefinieerd.
SponsoredDe novemberconvergentie: gecoördineerde infrastructuuruitbreiding
Traditionele financiën observeerden Bitcoin lange tijd van een afstand. Tegen eind 2025 bereikte de digitale asset infrastructuur echter een kantelpunt. De transformatie begon met SEC-goedkeuring van spot Bitcoin ETF’s in januari 2024, wat een gereguleerd pad voor institutionele investeringen bood.
De indiening van JPMorgan op 24 november beschreef hefboom gestructureerde obligaties die tot 1,5x rendement bieden op BlackRock’s iShares Bitcoin Trust ETF tot 2028. Deze effecten richtten zich op gevorderde investeerders die versterkte blootstelling zochten, terwijl ze juridische bescherming behielden. Opmerkelijk was dat de notes investeerders blootstelden aan aanzienlijk neerwaarts risico, met verlies van de hoofdsom als IBIT met ongeveer 40% of meer daalde.
Diezelfde week kondigde Nasdaq op 26 november aan dat het de IBIT-optieposities zou verhogen van 250.000 tot 1.000.000 contracten. Dit erkende de groei in zowel marktkapitalisatie als volume en ondersteunde de behoefte aan volatiliteitsbeschermde producten voor institutionele portefeuilles. Zoals Perera’s structurele analyse opmerkte, maakte een bredere optie-infrastructuur het voor instellingen mogelijk om Bitcoin-volatiliteit te beheren, waardoor digitale assets in lijn werden gebracht met standaardrisicobeheersing.
Op 2 december voltooide Vanguard het plaatje. ‘s Werelds op één na grootste vermogensbeheerder draaide zijn langdurige oppositie om en opende Bitcoin en crypto ETF’s voor klanten met ongeveer $11 biljoen aan bezittingen. De zet van Vanguard, gemaakt tijdens een marktcorrectie, signaleerde strategische timing in plaats van speculatief jagen.
Sponsored SponsoredRetail Capitulatie Treft Instituties’ Allocatie
Dit keerpunt viel samen met een golf van retail-exits. Bitcoin ETF-verlossingen stegen terwijl individuele investeerders verkochten te midden van koersdalingen. Ondertussen nam institutioneel kapitaal de andere kant op. Abu Dhabi Investment Council en soortgelijke soevereine entiteiten verhoogden hun Bitcoin-allocaties toen het retail-sentiment omkeerde.
Bank of America gaf 15.000 financiële adviseurs toestemming om Bitcoin toe te wijzen aan rijke klanten vanaf 5 januari 2026. Adviseurs bevalen een blootstelling van 1 tot 4% aan voor klanten die de volatiliteit konden verdragen, met als hoogtepunten vier ETF’s: de Bitwise Bitcoin ETF, de Fidelity Wise Origin Bitcoin Fund, de Grayscale Bitcoin Mini Trust en de BlackRock iShares Bitcoin Trust. Dit advies betekende een aanzienlijke verschuiving voor een instelling met $2,67 biljoen aan bezittingen verspreid over meer dan 3.600 vestigingen.
“2024: Vanguard CEO zegt dat ze geen Bitcoin ETF’s zullen aanbieden 2025: Vanguard biedt Bitcoin ETF’s aan 50 miljoen klanten Vanguard en JPMorgan hebben geknield,” plaatste eOffshoreNomad.
Op dezelfde manier beval BlackRock aan om tot 2% van portefeuilles in Bitcoin te investeren, met verwijzing naar risiconiveaus die vergelijkbaar zijn met die van de “Magnificent 7” technologieaandelen. De uniforme aanpak over instellingen suggereerde gecoördineerde berichtgeving, zo niet formele samenwerking. Adviseurs kregen consistente richtlijnen over allocaties, risicocommunicatie en klantselectie van concurrerende bedrijven.
Goldman Sachs nam een andere benadering door Innovator Capital Management te verwerven voor ongeveer $2 miljard. Dit gaf Goldman directe distributie- en nalevingspaden voor cryptoproducten, waardoor jaren van interne ontwikkeling werden bespaard en een gevestigd netwerk werd geboden.
MSCI-index uitsluiting: elimineren van concurrerende modellen
Terwijl financiële instellingen de ETF-infrastructuur uitbreidden, ondervonden andere modellen obstakels. Op 10 oktober 2025 kondigde MSCI een consultatie aan om bedrijven met aanzienlijke digitale assetreserveposities uit grote indices te verwijderen. De voorlopige lijst omvatte bedrijven als Strategy Inc., Metaplanet en vergelijkbare bedrijven die pionierden in het adopteren van Bitcoin in corporate treasury’s.
Het voorstel richt zich op bedrijven waarin Bitcoin of andere digitale assets een onevenredig groot deel van de balans uitmaken. Verwijdering uit de MSCI Global Investable Market Indices zou deze bedrijven dwingen uit passieve investeringsfondsen en grote benchmark-ETF’s. De consultatie is open tot 31 december 2025, met definitieve beslissingen op 15 januari 2026.
De timing was opmerkelijk. Strategy Inc., bijvoorbeeld, trok diegenen aan die blootstelling aan Bitcoin wilden zonder financiële tussenpersonen of ETF-kosten. Maar toen MSCI uitsluiting voorstelde, introduceerden grote banken nieuwe ETF-opties die kosten genereren. Dit creëerde druk op alternatieve blootstellingsmethoden.
Sponsored SponsoredRegelgevende duidelijkheid versnelde de institutionele adoptie door 2025. Wetten zoals de GENIUS Act en gerelateerde bevelen definieerden de behandeling van digitale assets en verminderden juridische risico’s voor grote financiële ondernemingen. Deze regels brachten digitale assets in lijn met bestaande wetgeving voor effecten, wat institutioneel toetreden aanmoedigde.
SponsoredOp kosten gebaseerde vangst en het einde van alternatieve exposure
De negen-daagse convergentie ging over meer dan nieuwe producten. Het vestigde Bitcoin stevig als een inkomsten genererende assetklasse voor traditionele financiën. Hefboomproducten, opties en ETF-allocaties leveren elk terugkerende inkomsten op, terwijl directe reserve- en self-custody modellen nu geconfronteerd worden met obstakels zoals indexuitsluitingen en hogere regulatoire vereisten.
Met uitgebreidere opties kunnen instituties nu de volatiliteit beheersen, waardoor Bitcoin geschikt is voor risk-parity-portefeuilles en mandaten met strikte limieten. De verandering in infrastructuur betekent dat Bitcoin nu fungeert als een portefeuillecomponent en niet alleen als een speculatieve asset. Toch verschuift dit de prijsontdekking naar derivaten en niet naar spot trading.
Het institutionele systeem weerspiegelt andere assetklassen. Toewijzingen en risico-ontsluitingen zijn geharmoniseerd. Gecertificeerde adviseurs begeleiden klanten en producten hebben gestandaardiseerde kosten en berichten. Bitcoin, oorspronkelijk bedoeld om het systeem te omzeilen, is nu opgenomen in de architectuur die het ooit uitdaagde.
