Waarom Bitcoin-reserves ertoe doen: belangrijke punten van Bitwise CEO Hunter Horsley

Publieke bedrijven bezitten meer dan 1 miljoen BTC, waarvan 90,4% van die bezittingen geconcentreerd is in de VS. Deze stijging in Bitcoin-reserves door bedrijven komt terwijl industrieleiders suggereren dat deze entiteiten op lange termijn discipline kunnen brengen in een sector die bekend staat om volatiliteit.

De toenemende adoptie van Bitcoin door bedrijven heeft het debat opnieuw aangewakkerd. Investeerders vragen zich af of Bitcoin kan concurreren met traditionele US Treasuries op de wereldwijde kapitaalmarkten.

Bitcoin treasurybedrijven opkomende als stabiliserende kracht

Hunter Horsley, CEO van Bitwise, beschouwt Bitcoin Treasury Companies en Digital Asset Trusts (DAT’s) als potentiële stabilisatoren voor de crypto-industrie.

Hij merkt op dat deze entiteiten investeren in relaties, opbrengststrategieën en lange-termijn balansdisciplines. Deze verandering markeert een verschuiving van het speculatieve gedrag dat ooit de cryptomarkten kenmerkte.

De stijging van bedrijfs-Bitcoinbezit wijst op bredere institutionele interesse in digitale assets. Bedrijven zoals Strategy en Tesla hebben delen van hun reserves toegewezen aan Bitcoin, op zoek naar lange-termijn waarde.

Echter, het feit dat 90,4% van deze bezittingen in de VS is, benadrukt de leidende positie van Amerika in institutionele crypto-adoptie.

Deze transparantie komt terwijl bedrijfscrypto-strategieën onderworpen worden aan verhoogde controle. Het dashboard bevestigt dat de publieke bedrijfsholdings nu in totaal 1,1 miljoen BTC bedragen, meer dan 5% van de totale Bitcoin-voorraad.

Ondertussen laten on-chain gegevens een dalende over-the-counter (OTC) Bitcoin-voorraad zien, wat erop wijst dat de institutionele vraag mogelijk groter is dan de beschikbare voorraad.

Een Glassnode-grafiek toont aan dat de OTC-desksalden zijn gedaald van bijna 4.500 BTC naar minder dan 1.000 BTC in een jaar. Ondertussen hebben prijzen bewogen tussen $70.000 en $100.000.

Deze beperkte voorraad zou het hernieuwde institutionele accumuleren ondanks marktfluctuaties kunnen verklaren.

Macroeconomische tegenwinden en de Treasury-opbrengsten uitdaging

De concurrerende omgeving voor Bitcoin is moeilijker geworden aangezien de Amerikaanse 10-jarige Treasury rendementen 4,1% hebben bereikt, een drie-weekse high begin november 2025.

Analist Axel Adler Jr. merkte op dat deze stijging onzekerheid over renteverlagingen van de Federal Reserve weerspiegelt. De onzekerheid creëert een uitdagende achtergrond voor risicovolle assets zoals Bitcoin.

Hogere Treasury-rendementen kunnen staatsobligaties aantrekkelijker maken dan niet-opbrengstgevende assets, waardoor potentieel kapitaal wordt weggehaald van cryptocurrency.

Officiële Amerikaanse Treasury-gegevens ondersteunen deze trend. Het in oktober 2025 uitgegeven 10-jarige Treasury Note had een couponrate van 4,250% en Ginnie Mae’s Global Markets Analysis Report van juli 2025 noteerde het 10-jarig rendement op 4,38%.

Dergelijke rendementen betwisten Bitcoin’s positie als waardeopslag of alternatief voor traditionele vastrentende beleggingen.

Ondanks deze druk blijven sommige analisten optimistisch. Mayall wees erop dat anonieme influencers gekoppeld aan treasuries en market makers mogelijk negatief sentiment verspreiden om Bitcoin tegen lagere prijzen te verwerven.

Hij merkte ook op dat de verkopen van langetermijnhouders vertragen terwijl de OTC-voorraad afneemt, wat de opwaartse prijsdruk zou kunnen verhogen als de vraag sterk blijft.

“Met de OTC-desksupply in deze neerwaartse trend en LTH-verkopen die afnemen, zullen we veel grafieken zien van anonieme influencers die schreeuwen over een Bitcoin-crash. Een stel van hen zijn gelieerd aan treasuries, functioneren als MMs, en willen gewoon je Bitcoins goedkoop,” luidde een excerpt in zijn bericht.

De echte flippening: Bitcoin versus treasuries

Jack Mallers, een directeur van Twenty One Capital, heeft de spotlights verschoven in verband met de concurrentie van Bitcoin. Zoals bronnen beschrijven, gelooft hij dat de echte “flippening” is dat Bitcoin de Amerikaanse Treasuries uitdaagt in de wereldwijde financiën, niet simpelweg andere cryptocurrencies overtreffen.

“We beleven de echte flippening. Geen shitcoins boven Bitcoin. Neutraal geld boven Treasuries. De monetaire competitie is begonnen: welk geld slaat onze tijd, energie en arbeid het beste op? Het snelste paard is Bitcoin, en voor het eerst kan iedereen ermee racen,” schreef Mallers in een recent bericht.

Dit standpunt verschuift de discussie van crypto-rivaliteit naar de mogelijke betekenis van Bitcoin in bredere kapitaalmarkten.

De kijk van Mallers volgt een narrative waarbij Bitcoin Treasury Companies meer doen dan speculeren. Door Bitcoin toe te voegen aan bedrijf balansen door gestructureerde opbrengststrategieën en investeerderrelaties, positioneren deze bedrijven het als een legitieme treasuriereserve.

Deze ontwikkeling kan aantrekkelijk zijn voor instituties op zoek naar inflatiebescherming of diversificatie buiten staatsobligaties.

Desondanks blijft de vergelijking onderwerp van discussie. Amerikaanse Treasuries bieden overheidssteun, stabiele rendementen en sterke liquiditeit, terwijl Bitcoin gebrek aan rendement heeft, te maken heeft met regelgevende onzekerheden en aanzienlijke koersschommelingen vertoont.

In de komende maanden zullen Bitcoin Treasury Companies op de proef worden gesteld om deze strategieën vol te houden te midden van stijgende obligatierendementen en een uitdagend macro-economisch klimaat.

Nu de Bitcoin-holdings van publieke bedrijven groeien, staat de sector voor een beslissend moment. Of deze reserves de cryptomarkten stabiliseren of volatiliteit toevoegen, hangt af van hun vermogen om on-chain trends in balans te brengen met de concurrentie van traditionele assets.