De inflatie in de VS is in april sterker gestegen dan verwacht. Dit zorgde voor onrust op de cryptomarkten en versterkte de angst dat de Federal Reserve de rente langer hoog zal houden.
De Bitcoin koers en andere risicovolle assets werden volatiel nadat de algemene CPI steeg naar 3,8% op jaarbasis. Dat was hoger dan de verwachting van Wall Street (3,7%). Ook de kerninflatie was hoger dan voorspeld.
Inflatie hoger dan verwacht
Het nieuwste Amerikaanse Consumer Price Index (CPI)-rapport laat zien dat de inflatiedruk aanhoudt, ondanks maanden van hoop op meer afkoeling bij investeerders.
De CPI steeg in april met 3,8% vergeleken met een jaar eerder, waarmee het de verwachte 3,7% wist te overtreffen. De kerninflatie (zonder voedsel en energie) kwam uit op 2,8% op jaarbasis, terwijl analisten 2,7% hadden voorspeld.
De markten hielden al rekening met een stevig inflatiecijfer nadat analisten waarschuwden dat hogere benzineprijzen, geopolitieke spanningen en aanhoudend hoge woonkosten het cijfer verder konden opstuwen.
Verschillende grote Wall Street-banken, waaronder JPMorgan, Deutsche Bank en UBS, hadden voorafgaand aan de bekendmaking al hogere cijfers voorspeld.
Het rapport dat hoger uitviel dan verwacht, zorgde meteen voor zorgen dat de Federal Reserve de renteverlagingen verder kan uitstellen tot diep in 2026.
Voor de cijfers kwamen, dachten investeerders dat de kans 97,6% was dat de Fed de rente ongemoeid laat tijdens de vergadering in juni. Door het nieuwste inflatierapport is die verwachting nu vrijwel onveranderd gebleven.
Bitcoin en risicovolle assets onder druk
Crypto-traders waren voorzichtig voor de bekendmaking van het CPI-rapport, want velen verwachtten flinke volatiliteit bij de publicatie van de cijfers.
De Bitcoin koers schoot omhoog na het rapport, terwijl ook de rente op staatsobligaties steeg. Door hogere inflatie en verwachting van minder renteverlagingen door de Fed worden de vereiste rentes op obligaties verhoogd.
Risicovolle assets, zoals technologie-aandelen en cryptocurrencies, krijgen het vaak zwaar wanneer de inflatie hoog blijft. Hogere rentes zorgen voor strengere financiële omstandigheden en minder liquiditeit in de markt.
“De CPI van deze maand is een probleem voor risicovolle assets, maar het is nog geen ramp… De verwachte reactie is hogere rentes, een sterkere dollar, meer druk op de technologiesector en meer volatiliteit bij crypto. Bitcoin kan het beter doen dan kleinere coins als de vraag naar ETF’s sterk blijft, maar een duidelijke uitbraak lijkt mij onwaarschijnlijk, want zowel de reële rente als de dollar werken tegen,” vertelde Arthur Azizov, oprichter van B2BROKER Group en B2BINPAY, aan BeInCrypto.
In deze situatie verwacht Azizov een zijwaartse beweging met meer volatiliteit in de range tussen $80.000 en $85.000.
“Er is genoeg inflatiedruk om de risicobereidheid te beperken, maar niet genoeg om een heel nieuwe verkrappingscyclus te rechtvaardigen,” voegde hij toe.
Analisten op X hebben breed gewaarschuwd dat een ”hete” CPI-cijfer een risk-off-reactie kan veroorzaken op de markten. Grote macro-accounts benadrukten vooral de energie-inflatie en hardnekkige woonkosten als grootste risico’s voor verdere stijging.
Waarom kerninflatie belangrijk is
Hoewel de energieprijzen bijdroegen aan de stijging van de CPI, letten investeerders extra op de kerninflatie voor signalen van breder aanhoudende prijsstijgingen in de hele economie.
Dat de kerninflatie nu op 2,8% staat, laat zien dat onderliggende prijsdruk lastig weg te krijgen is. Dit maakt het voor de Fed moeilijker om te kiezen voor een renteverlaging.
Aanhoudende inflatie kan de rentes op obligaties hoog houden en de Amerikaanse dollar versterken, wat historisch vaak een rem zet op Bitcoin en andere speculatieve assets.
Wat staat de cryptomarkt te wachten?
Investeerders richten hun aandacht nu op de komende Producer Price Index-data, toelichtingen van de Federal Reserve en reacties op de obligatiemarkt, om te ontdekken wat de volgende beleidsstap zal zijn.
Voor de cryptomarkt is de belangrijkste vraag of Bitcoin het steunniveau boven $80.000 kan behouden, nu de hoop op snelle renteverlagingen afneemt.
Als de inflatie positief blijft verrassen, kunnen handelaren zich voorbereiden op aanhoudende volatiliteit in zowel digitale assets als aandelen.
