Bitcoin steeg dinsdag boven de $97.000, doordat grote handelaren terugkwamen op de spotmarkt na weken van verkopen door ETF’s. Hierdoor komt het $100.000-niveau weer in beeld en verschuift wie de markt nu stuurt.
Recente on-chain- en derivatendata laten zien dat deze stijging niet door retail leverage wordt aangedreven. In plaats daarvan kopen whales Bitcoin op de spotmarkt, terwijl kleinere handelaren de beweging volgen via futures. Dit is belangrijk, want stijgingen geleid door spotkopers houden meestal langer aan.
SponsoredWhales kopen terwijl retail gebruikmaakt van leverage
De Futures Average Order Size-grafiek van CryptoQuant toont een duidelijk patroon. Grote orders, meestal geplaatst door whales en fondsen, zijn toegenomen terwijl de Bitcoin koers steeg van rond de $85.000 tot boven de $95.000.
Tegelijkertijd steeg het aantal kleine transacties op de futuresmarkten. Dat betekent dat retail handelaren vooral via leverage instapten, niet door directe aankopen op de spotmarkt.
Dit verschil is belangrijk. Bij eerdere markttoppen gingen retail handelaren vaak voorop en verkochten whales juist. Deze keer kopen whales eerst. Retail volgt daarna.
Die opbouw past bij een vroege trendfase en niet bij het einde van een cyclus.
Sponsored SponsoredSpotkopers zorgden voor herstel vanaf $84.000
Een andere CryptoQuant-grafiek laat zien dat de dagelijkse procentuele veranderingen in de Bitcoin koers zijn veranderd: in november waren er flinke rode pieken, terwijl in januari een reeks groene dagen te zien was.
Die verandering betekent dat er echte koopdruk is, en geen short squeezes. Als de koers stijgt in stappen met kleine correcties tussendoor, duidt dat op spotvraag die het aanbod overneemt.
Bitcoin steeg op die manier van ongeveer $84.400 naar ruim $96.000. De verkoopdruk die in november overheerste, is verdwenen.
ETF-reset baande de weg
Eerder deze maand verloren Amerikaanse spot Bitcoin ETF’s meer dan $6 miljard. Die verkoop kwam vooral van kopers die na de piek in oktober zijn ingestapt en met verlies weer verkocht hebben.
De Bitcoin koers bleef rond het ETF-gemiddelde van $86.000 hangen. Dat niveau fungeerde als steun. Zodra het aantal verkopen afnam, stabiliseerde de koers.
Hierdoor werden zwakke handen uit de markt gehaald en werden de posities opnieuw opgebouwd. Whales begonnen daarna opnieuw te kopen op lagere niveaus.
Bitcoin heeft zijn macro-bullmarkt nooit verlaten
De daling van $110.000 naar $85.000 was niet het einde van de bullmarkt. Het was het einde van de eerste speculatieve fase.
Sponsored SponsoredIn die fase werden posities met leverage geliquideerd en moesten ETF-investeerders uitstappen. Hierna begon een reaccumulatiefase, waarin sterke handen kochten terwijl de prijs zijwaarts bewoog.
Nu begint Bitcoin opnieuw aan de expansiefase. Er komt weer nieuw kapitaal binnen en de prijs breekt uit.
Bitcoin staat nu boven de $95.000. Dat niveau vormde sinds begin december steeds een plafond. Deze doorbraak geeft aan dat de kopers weer de overhand hebben.
Als whales blijven kopen op de spotmarkt en ETF-verkopen beperkt blijven, is de weg naar $100.000 open. Een nieuwe high kan volgen als de vraag verder groeit.
Tot nu toe laten de cijfers zien dat deze stijging wordt gedragen door echt kapitaal en niet door zwakke leverage. Dat geeft Bitcoin de sterkste basis sinds maanden.
