Keel Infrastructure, de op de Nasdaq genoteerde miner die voorheen Bitfarms heette, heeft het hele Bitcoin (BTC) reserve van 2.261 coins in het afgelopen kwartaal verkocht. Elke coin die het nu mined, wordt dezelfde dag nog verkocht.
Hierdoor hebben aandeelhouders geen voorraad coins meer die het aandeel kunnen ondersteunen. Toch blijft de omzet van Keel afhankelijk van de Bitcoin koers totdat AI-datacenterhuurders contracten tekenen.
Is Bitfarms nog steeds een Bitcoin-aandeel?
Keel verkocht 2.520 BTC in het kwartaal dat eindigde op 30 september, blijkt uit de resultaten. Dat omvatte de reserve plus 259 nieuw geminede coins en leverde $192 miljoen op.
De verkopen brachten gemiddeld zo’n $76.200 per coin op. Keel zegt dat er werd verkocht “tijdens sterke periodes”, maar in de winst- en verliesrekening staat toch een gerealiseerd verlies van $32 miljoen.
Het bedrijf zegt dat het dagelijks verkopen van de Quebec-productie zorgt dat het niet langer wordt blootgesteld aan koersschommelingen op vastgehouden Bitcoin.
In het kwartaalrapport wordt ook gewaarschuwd dat de volatiliteit van Bitcoin de winst bij de overgebleven mininglocaties blijft beïnvloeden, en dat is voorlopig één van de weinige inkomstenbronnen.
Volgens de eigen cijfers van Keel is het antwoord: deels. Ze bezitten geen Bitcoin meer, maar verdienen nog wel geld met mining totdat de AI-huurders huur gaan betalen.
Het aandeel daalde 9,5% naar $1,90 om 9:40 uur ET op donderdag, en is in vijf dagen bijna 18% gedaald, blijkt uit Nasdaq-data.
Waarom verkopen Bitcoin-miners hun coins?
Concurrent Riot Platforms verkocht 79% van zijn Bitcoin in het afgelopen kwartaal om AI-datacentra in Texas te financieren. In augustus meldde BeInCrypto dat miners meer coins verkochten dan ze mineden.
De dagelijkse verkopen van Keel zijn klein, ongeveer drie coins per dag bij de productie van het derde kwartaal. De grootste verandering zit in waar het geld naartoe gaat.
Keel verandert zijn elektriciteitslocaties in high-performance computing (HPC) datacenters, oftewel chipintensieve locaties voor AI. De bouw in Moses Lake, Washington startte in september. De eerste HPC-omzet wordt verwacht in 2027.
“We zijn nog steeds sterk gekapitaliseerd, met ongeveer $780 miljoen aan liquide middelen en voorlopig geen behoefte aan schulden of uitgifte van aandelen voordat er een huurcontract wordt getekend,” zei Jonathan Mir, CFO van Keel Infrastructure.
In het kwartaalrapport staat ook $1,02 miljard aan langlopende schulden per 30 september. Ondertussen daalde de omzet met 59% tot $28 miljoen.
CEO Ben Gagnon zegt dat meerdere solide partijen onderhandelen over drie locaties op korte termijn. Er is echter nog geen huurcontract getekend. Keel noemt een uitvoeringsbesluit over datacenters in Pennsylvania als risico, net als lokale weerstand tegen datacenters.
