Op 4 december 2024 kregen Amerikaanse handelaren toegang tot leveraged spot cryptocurrencyhandel op federaal gereguleerde exchanges. Dit markeert een belangrijke mijlpaal voor de Amerikaanse crypto-industrie. De Commodity Futures Trading Commission bevestigde dat spot cryptocontracten nu worden verhandeld op CFTC-geregistreerde futuresexchanges, ondersteund door clearinghouse-bescherming tegen tegenpartijrisico.
Het besluit stelt Amerikaanse handelaren in staat om toegang te krijgen tot marge-gebaseerde spot cryptohandel – een product dat voorheen alleen beschikbaar was op offshore platforms – binnen het gereguleerde kader van de Amerikaanse derivatenmarkten.
SponsoredFederale controle breidt zich uit naar spot cryptomarkten
Voorheen moesten Amerikanen die op zoek waren naar leveraged spot crypto offshore platforms gebruiken, die de bescherming en transparantie van op de VS-geregistreerde exchanges misten. Nu brengt dit nieuwe kader spot cryptohandel onder dezelfde structuur die wordt gebruikt voor futures- en optiescontracten.
“Nu kan voor het eerst ooit spot crypto worden verhandeld op CFTC-geregistreerde exchanges die al bijna honderd jaar de gouden standaard zijn, met de klantbescherming en marktintegriteit die Amerikanen verdienen,” zei waarnemend CFTC-voorzitter Caroline Pham in een verklaring.
Hoewel platforms zoals Coinbase al lang spot cryptohandel aanbieden, werken die diensten zonder leverage onder staatsniveau licenties voor geldtransmitters. De stap van de CFTC verandert het spel door marge-gebaseerde handel mogelijk te maken onder hetzelfde federale kader dat futures- en optiesmarkten reguleert, compleet met clearinghouse-afhandeling die tegenpartijrisico elimineert.
De Amerikaanse derivatenbeurs Bitnomial Inc. kondigde plannen aan om op 8 december een leveraged retail spot crypto exchange te lanceren onder toezicht van de CFTC.
Sponsored Sponsored“Leveraged spot cryptohandel is nu beschikbaar onder hetzelfde regelgevende kader als Amerikaanse perpetuals, futures en opties,” zei Bitnomial-oprichter Luke Hoersten. “Brokerintermediatie en clearinghouse-netto-afhandeling elimineren tegenpartijrisico’s en bieden de kapitaalefficiëntie die handelaren nodig hebben.”
Pham benadrukte het belang van het bieden van binnenlandse alternatieven voor offshore venues. “Recente gebeurtenissen op offshore exchanges hebben ons laten zien hoe essentieel het is voor Amerikanen om meer keuze en toegang tot veilige, gereguleerde Amerikaanse markten te hebben,” zei ze.
Deze stap sluit een langdurige kloof in de Amerikaanse cryptoregulering. Sinds 2017, worden de futures en opties voor Bitcoin en Ethereum verhandeld op CFTC-geregistreerde exchanges, maar leveraged spot handel bleef ongereguleerd. Veel handelaren vermeden ofwel leverage of namen de risico’s van ongereguleerde buitenlandse diensten op zich.
Clearinghouse-bescherming verlaagt nu het tegenpartijrisico voor marge-gebaseerde spot trading, een cruciale bescherming die ontbreekt bij veel offshore exchanges. Als centrale tussenpersoon garandeert het clearinghouse transacties zelfs als een partij niet aan zijn verplichtingen voldoet, waardoor systemisch risico wordt verminderd en vertrouwen wordt vergroot.
Wetgevend kader ondersteunt groei digitale assets
Deze regelgevende vooruitgang valt samen met wetgevende acties om de regels voor digitale assets te verduidelijken. De Trump-administratie steunde de GENIUS Act en de CLARITY Act om op maat gemaakte reguleringen voor digitale assets vast te stellen. De GENIUS Act, ondertekend in juli 2025, stelde het eerste federale kader voor stablecoins vast, waarbij 100% reserve-dekking en maandelijkse openbare bekendmakingen vereist zijn.
Deze wetten signaleren een duidelijke verschuiving weg van de focus van de Biden-administratie op fraude- en witwascontroles in crypto. Nu is het doel van beleidsmakers om consumenten te beschermen en tegelijkertijd innovatie te stimuleren, zodat de VS als wereldleider in digitale assets kan optreden in plaats van de sector offshore verder te duwen.
De CFTC heeft ook onderzoek gedaan naar het toestaan van getokeniseerde onderpanden, zoals stablecoins, voor derivaten-margevereisten. Een dergelijke integratie zou handelaren toestaan digitale assets te gebruiken als onderpand, naast contant geld. De instantie is echter voorzichtig en vraagt om publieke feedback voordat belangrijke wijzigingen worden doorgevoerd.
Sponsored SponsoredOndanks deze vooruitgang uiten sommige consumentenorganisaties hun bezorgdheid. De belangenorganisatie Better Markets waarschuwde voor mogelijke verwarring onder retail-investeerders over welke crypto-assets en exchanges de nieuwe regels bestrijken. Ze waarschuwden dat onduidelijke richtlijnen klanten kunnen misleiden over de risico’s van leveraged cryptohandel, gezien de volatiliteit van de sector.
SponsoredMarktimplicaties en Verwachting
De introductie van federaal gereguleerde leveraged spot trading kan het Amerikaanse handelsvolume van offshore naar binnenlandse platforms verschuiven. Offshore exchanges zoals Binance, OKX en Bybit hebben tot nu toe dit marktsegment gedomineerd. Deze platforms trekken dagelijks miljarden dollars aan volume van Amerikanen die leverage zoeken. Met CFTC-toezicht kunnen Amerikaanse alternatieven aantrekkelijker worden voor handelaren die op zoek zijn naar juridische zekerheid en institutionele investeerders die compliance zoeken.
Deze regelgevende benadering brengt de geloofwaardigheid en investeerdersbescherming van bijna een eeuw aan Amerikaanse financiële regulering. CFTC-geregistreerde exchanges vallen onder gevestigde regels voor positielimieten, marktmanipulatie en bescherming van cliëntfondsen. Deze beschermingen zijn van cruciaal belang tijdens periodes van marktdruk. Offshore exchanges daarentegen hebben te maken gehad met liquiditeitscrises en opnamestops.
Toch blijven er vragen over hoe het nieuwe systeem in de praktijk zal werken. De CFTC heeft nog niet aangekondigd welke cryptocurrencies in aanmerking komen voor leveraged spot trading of de toegestane leverageratio’s. Deze beslissingen kunnen de aantrekkelijkheid van binnenlandse producten ten opzichte van offshore platforms aanzienlijk beïnvloeden, die vaak leverage van meer dan 100x aanbieden op top cryptocurrencies.
