Zilver bereikt all-time high in China terwijl Bitcoin stilvalt met kerst

De zilvermarkt gaf een duidelijk signaal op Eerste Kerstdag. Terwijl Bitcoin rustig handelde door lage liquiditeit tijdens de feestdagen, steeg de zilverprijs in China tot een lokaal all-time high. Dit kwam door een tekort aan fysiek zilver en sterke vraag vanuit de industrie.

Dit verschil benadrukt een groeiend macro-economisch thema. In tijden van schaarste en geopolitieke spanningen stroomt kapitaal naar harde assets in plaats van naar digitale alternatieven.

Fysieke zilvertekorten in China drijven de beweging aan

De laatste zilverrally begon in China, waar de prijs op 25 december tot een record kwam. China lijkt nu te maken te hebben met een tekort aan fysiek zilver.

Wereldwijd beweegt de spot-zilverprijs rond een recente all-time high van ongeveer $72 per ounce. Hiermee is de prijs in 2025 meer dan 120% gestegen.

Goud boekte dit jaar ook sterke winsten en steeg met ongeveer 60%. Bitcoin sloot december juist lager af, na in oktober even boven de $120.000 te hebben gestaan.

Chinese spot- en futuresmarkten handelden met aanhoudende premies ten opzichte van de Londense en COMEX-standaard.

Soms kwam de markt zelfs kort in backwardation, wat wijst op acuut aanvoertekort. China is goed voor meer dan de helft van de wereldwijde industriële zilvervraag, waardoor lokale tekorten wereldwijd gevolgen hebben.

De druk op zilver komt uit verschillende hoeken. Zonnepaneelfabricage blijft de grootste aanjager, maar ook de productie van elektrische auto’s groeit door.

Elke elektrische auto gebruikt flink meer zilver dan een gewone auto, vooral in de elektronica en laadinfrastructuur.

Tegelijkertijd zorgen netwerkuitbreiding en productie van elektronica ervoor dat de vraag hoog blijft.

Bitcoins kerststilstand vertelt een ander verhaal

Bitcoin liet op Eerste Kerstdag juist weinig beweging zien. De Bitcoin koers bleef vrijwel stabiel door laag handelsvolume. Dit wijst op minder activiteit van grote partijen en niet op een verandering van de basis.

Maar het uitblijven van defensieve instroom valt op.

Eind 2025 werd Bitcoin meer gezien als een liquiditeitsasset met hoog risico dan als bescherming in een crisis. Als fysieke schaarste en onzekerheid in de keten het verhaal bepalen, kiezen investeerders vaker voor metalen dan voor digitale assets.

Geopolitieke risico’s versterken deze trend. Meer uitgaven aan defensie door conflicten in Oekraïne en het Midden-Oosten verhogen de vraag naar zilver voor militaire elektronica en munitie.

Anders dan beleggingszilver wordt veel van dit metaal definitief gebruikt (geconsumeerd).

Het verschil tussen zilver en Bitcoin benadrukt een breder macroverhaal. Alleen digitale schaarste trekt niet genoeg kapitaal aan bij aanbodschokken.

Fysieke schaarste, vooral gekoppeld aan energie, defensie en industrie, blijft belangrijk.

Nu de markten richting 2026 gaan, kan dit verschil in schaarste een grotere rol spelen in de prestaties van verschillende assets dan alleen het risicosentiment.