Terwijl zilvervoorraden op COMEX blijven dalen, hebben de pas gelanceerde goud- en zilver perpetual futures van Binance binnen enkele weken al meer dan $70 miljard aan handelsvolume behaald.
De sterke toenadering tussen metalen- en crypto-derivatenmarkten laat zien dat er steeds meer vraag is naar 24/7 synthetische blootstelling aan edelmetalen.
Fysiek zilver schaarser door toenemende 24/7 derivatenvraag in crypto- en metalenmarkten
Op Binance werd meer dan $70 miljard aan handelsvolume geregistreerd voor de XAU/USDT- en XAG/USDT-perpetual contracten.
Dit geeft aan dat er veel interesse is in altijd beschikbare, on-chain toegang tot goud- en zilverkoers bewegingen. Deze mijlpaal laat zien dat steeds meer handelaren crypto-platforms gebruiken om blootstelling te krijgen aan metaal, zonder de beperkingen van de gewone markturen.
Tegelijkertijd wordt het fysieke zilver steeds schaarser. Het zilver achter futures blijft afnemen, waarbij het rollen van maart- naar mei-contracten 30 miljoen ounces per dag bereikt. Als dit tempo doorzet, zou het de huidige open interest kunnen wegwerken.
“Met dat tempo is COMEX op 27 februari door zijn zilver heen,” schreef investeringsspecialist Karel Mercx. Hij voegde eraan toe dat vanaf april er een risico is op een fysiek tekort, tenzij er de komende weken flink aanbod bijkomt.
De opbouw van de futures-curve maakt het nog dringender. Als je de financieringskosten, zoals SOFR (Secured Overnight Financing Rate) en opslag, meeneemt, komt het maart–mei-verschil dicht bij backwardation. In deze situatie willen handelaren fysiek metaal direct hebben in plaats van in de toekomst geleverd te krijgen.
Als je rekening houdt met deze kosten, betekent backwardation dat fysiek zilver nu meer waard is dan later.
Volatiliteit stijgt: 24/7 handel verandert risicoprofiel bij metalen en crypto
Stijgende futurekoersen kunnen deze dynamiek versterken, want hogere prijzen in de toekomst zorgen voor meer speculatieve aankopen. Ook zullen producenten en houders geneigd zijn hun fysieke voorraad vast te houden en wachten op meer waardestijging, waardoor er minder metaal beschikbaar komt op de markt.
Ondertussen is de volatiliteit van goud flink toegenomen, met een 30-daagse volatiliteit op het hoogste niveau sinds 2008. Deze stijging laat zien dat er veel macro-onzekerheid is en snelle veranderingen plaatsvinden bij derivatenhandelaren.
De structurele verschuiving naar 24/7-handel geldt niet alleen voor crypto exchanges. CME Group heeft aangekondigd dat vanaf 29 mei crypto futures en opties 24 uur per dag, 7 dagen per week verhandeld worden op CME Globex, afhankelijk van goedkeuring door toezichthouders.
CME meldde een record van $3 biljoen in notionele volumes op crypto futures en opties in 2025, vanwege recordhoge vraag naar digitale asset risicomanagement.
Cijfers van 2026 tot nu toe laten zien dat het gemiddelde dagvolume 46% hoger ligt dan vorig jaar, en dat het futures-gemiddelde 47% in de lift zit, wat laat zien dat instituties blijven instappen.
Deze ontwikkeling kan ook het risico op prijsgaten in het weekend verkleinen. Hierdoor kunnen markten meteen reageren op geopolitieke of macro-economische schokken. Dit is bijvoorbeeld al standaard bij crypto exchanges zoals Binance.
Alles bij elkaar genomen, geven de sterke toename in derivatenhandel, sneller dalende zilvervoorraden, hoge goudvolatiliteit en de normalisatie van 24/7-handel aan dat markten een fundamenteel andere fase ingaan.
Naarmate fysieke voorraden krapper worden en de financiële toegankelijkheid groeit, bereiden handelaren zich voor op mogelijke schaarste in zowel edelmetaal-kluizen als digitale orderboeken.
