Minister van Financiën Scott Bessent heeft opnieuw opgeroepen om aandelenhandel door het Congres te stoppen. Hij benadrukt dat congresleden veel hogere rendementen boeken dan de markt.
In 2024 steeg het portfolio van voorzitter van de Senaatscommissie Financiën Ron Wyden met 123,8%, terwijl de S&P 500 met 24,9% steeg. Het portfolio van Speaker Nancy Pelosi behaalde een rendement van 70,9%.
Bessent roept op tot einde aan congres-handel terwijl Huis-leiders forse rendementen zien
De waarschuwing van Scott Bessent komt op het moment dat vermogensbeheerders recordlange posities innemen in Amerikaanse aandelen. Het netto long-percentage in S&P 500-futures is nu 49%, bijna op het hoogste niveau ooit.
SponsoredAnalisten zeggen dat de combinatie van extreme marktposities en groeiende politieke aandacht vragen oproept over het juiste moment.
Volgens EndGame Macro, een bekende analist, komt er meestal pas later in een bullmarkt meer regelgeving tegen insider- of politieke handel, vooral als de onvrede bij het publiek groeit en de waarderingen pieken.
“Wanneer de regels strenger worden voor mensen die dicht bij de informatiebron zitten, is dat vaak omdat de winstkansen grotendeels al zijn benut,” zei de analist.
Uit steeds meer onderzoek blijkt hoe groot het voordeel voor het Congres is. Volgens een werkdocument van het National Bureau of Economic Research door Shang-Jin Wei en Yifan Zhou, presteren leiders in het Congres jaarlijks ongeveer 47% beter dan hun collega’s nadat ze een leidende positie hebben gekregen.
De analyse noemt twee oorzaken:
- Directe politieke invloed
Zoals handelen vóór regelgeving of investeren in bedrijven die waarschijnlijk overheidsopdrachten krijgen, en
- Toegang tot niet-openbare informatie
Bijvoorbeeld informatie over bedrijven uit hun eigen staat of van donateurs, die niet beschikbaar is voor gewone investeerders.
Voorbeelden uit het verleden laten dit voordeel zien.
- Pelosi behaalde volgens berichten een cumulatief rendement van 854% na de STOCK Act van 2012, tegenover 263% voor de S&P 500.
- Wyden, als voorzitter van de Senaatscommissie Financiën in 2024, zou 123,8% hebben behaald. In 2023 lag zijn rendement op 78,5%, terwijl de S&P 500 toen met 24,8% steeg.
Deze cijfers zijn hoger dan veel rendementen van professionele hedgefondsen. Dit wijst op grote verschillen in informatie en roept vragen op over een eerlijke markt.
De oproep van Bessent gaat volgens hem om de geloofwaardigheid van het Congres, niet om politieke partijen.
Sponsored“Als leden van het Congres zulke hoge rendementen behalen, veel hoger dan de beste hedgefondsen ter wereld, ondermijnt dat het basisvertrouwen in het Congres zelf,” zei hij in het bericht.
De steun onder het publiek voor een verbod op aandelenhandel door het Congres is groot. Volgens een YouGov-enquête uit 2024 is 77% van de Republikeinen, 73% van de Democraten en 71% van de onafhankelijken voor een verbod.
Wetsvoorstellen, zoals de Restore Trust in Congress Act, zouden congresleden en hun naaste familie verplichten om binnen 180 dagen hun individuele aandelen te verkopen. Ze mogen wel beleggingsfondsen en ETF’s houden.
Toch hebben leiders in het Huis van Afgevaardigden nog geen stemming ingepland. In december 2024 waren er pas 23 van de benodigde 218 handtekeningen voor een zogeheten ‘discharge petition’.
Er bestaat verdeeldheid in het Congres. Sommige leden vrezen dat beperkingen geschikte kandidaten kunnen afschrikken, anderen noemen hervorming “logisch” en nodig voor goed bestuur.
Sponsored SponsoredRecord-bullish marktpositionering signaleert volwassen wordende cyclus
Het debat over handel door het Congres speelt zich af tegen de achtergrond van grote bullishness op aandelenmarkten. Volgens de Kobeissi Letter stegen nettoposities in S&P 500-futures met 49%, een stijging van ongeveer 400% sinds 2022.
Dit is bijna het dubbele van het langetermijngemiddelde en meer dan twee standaarddeviaties boven het historische gemiddelde.
Ook Nasdaq 100-futures staan op hoge niveaus en de S&P 500 bereikte in 2025 maar liefst 37 all-time highs, de derde plek sinds 2020.
Toch geeft Bank of America (BofA) een voorzichtige verwachting. De bank verwacht dat de S&P 500 eind 2026 op 7.100 zal staan, slechts 4% hoger dan nu. BofA wijst op AI-gerelateerde waardedruk en mogelijke vertraging van technologie-gerelateerde bestedingen.
Volgens analisten betekent deze combinatie van extreme marktposities en mogelijke regelgeving dat de markt volwassen is, niet dat er een nieuwe groeifase komt. Het moment van hervormingen geeft vaak aan dat insiders het grootste deel van de winst al hebben gepakt.
Deze samenvloeiing van record hoeveelheden bullish posities en strengere regulering is vooral een aanwijzing voor een marktfase, niet direct een waarschuwing voor een crash. Het is ook een teken dat laat-cyclische dynamiek zowel aandelen- als risicovolle assets beïnvloedt, zoals ook crypto.
