De historische crash, die inmiddels bekendstaat als ‘Crypto Black Friday’, heeft in slechts enkele uren meer dan $19,5 miljard aan leveraged posities weggevaagd en roept ernstige vragen op over wat zich achter de schermen heeft afgespeeld.
Aanvankelijk werd de gebeurtenis gezien als een marktpandemie, veroorzaakt door nieuws over Amerikaanse rentetarieven. Inmiddels vermoeden veel analisten echter dat het niet louter om een spontane verkoopgolf ging, maar om een zorgvuldig gecoördineerde en technisch geavanceerde vorm van marktmanipulatie.
SponsoredOngebruikelijke patronen en verdenking van marktmanipulatie
De verkoopgolf die de cryptomarkt op 10 en 11 oktober 2025 deed wankelen — door de community Crypto Black Friday genoemd — werd een van de meest ingrijpende momenten in de sector. Binnen enkele uren werden $19,5 miljard aan leveraged posities geliquideerd, waardoor Bitcoin (BTC) 8,4% daalde. CoinGlass werd tegelijk getroffen door een geavanceerde proxy-aanval die hun diensten tijdelijk verstoorde.
Aanvankelijk werd de crash toegeschreven aan de aankondiging van president Trump om een invoertarief van 100% op Chinese goederen in te voeren. Volgens analist Phyrex leidde de combinatie van inflatieangst en een verschuiving in het beleid van de Federal Reserve tot snelle liquidaties van BTC, ETH, WBETH en BNSOL-posities.
De situatie werd verder verergerd door lage marktliquiditeit en tijdelijke accountbevriezingen bij Binance. Hoog-gehevelde doorlopende leningen en de toenemende afwijking van de USDE-peg zorgden voor een nog diepere cascade, waardoor Binance uiteindelijk besloot getroffen gebruikers te compenseren voor de geleden systeemverliezen.
Toch geloven veel experts dat dit geen gewone kettingreactie van paniekverkopen was. Analist YQ stelde de vraag of de crash het resultaat was van een gecoördineerde marktaanval. Volgens Kook Capital lijkt Binance bovendien tevergeefs te proberen om concurrent Hyperliquid (HYPE) van de troon te stoten.
“Ik geloof dat Binance deze aanval zelf heeft uitgevoerd in een poging om een industriebrede massale liquidatiecascade te veroorzaken,” verklaarde Kook.
Volgens de analyse van YQ werden enorme transacties uitgevoerd vlak vóór oracle-updates, wat leidde tot tijdelijke verkeerde prijsvorming en kruis-liquidaties tussen verschillende assets. Daarbij verloren sommige stablecoins kortstondig hun peg, waardoor arbitragebots en mogelijk kwaadwillenden konden profiteren van plotselinge winstkansen.
“Is het toeval dat van de duizenden handelsparen alleen de paren met aangekondigde updates zulke extreme depegs zagen? De kans lijkt verwaarloosbaar klein,” merkte YQ op.
YQ wees op verdachte winstpatronen in geldstromen, waaronder buitensporige winsten uit shortposities en massale accumulatie tijdens koersdalingen. Daarnaast werden ongekende prijsverschillen tussen exchanges waargenomen. “Dit zijn geen normale handelswinsten — dit zijn opbrengsten op het niveau van een overval,” aldus YQ.
SponsoredVergeleken met eerdere marktcrashes beoordeelde YQ dat als dit een gecoördineerde aanval was, het een nieuwe stap in cryptocurrency marktmanipulatie zou vertegenwoordigen.
“In plaats van systemen te hacken of sleutels te stelen, zouden aanvallers de marktstructuur zelf hebben bewapend.” merkte YQ op.
Toch stellen sommige analisten dat de crash vooral te wijten was aan overmatige leverage en een gebrek aan liquiditeit. In een markt die vol zit met perpetual futures kunnen geopolitieke spanningen vanzelf leiden tot cascade-liquidaties. Desondanks blijven de opvallende timing en synchronisatie van de liquidaties op verschillende platforms de theorie van een “gecoördineerde aanval” voeden.
Nasleep en lessen voor digitale financiële infrastructuur
De crypto-crash heeft het vertrouwen van investeerders in de veerkracht van grote exchanges zwaar aangetast. Hoewel sommige platforms, waaronder Binance, compensatie en extra systeemcontroles hebben toegezegd, waarschuwen experts dat dit slechts tijdelijke pleisters zijn. Volgens hen moeten fundamentele kwesties zoals leverage-mechanismen, oracle-governance en transparantie rond liquiditeit structureel worden aangepakt om herhaling te voorkomen.
Vanuit een crypto-infrastructuurperspectief vormt dit evenement een duidelijke wake-upcall voor het hele Web3-ecosysteem. De sector bouwt een biljoenenmarkt op fundamenten die nog steeds verontrustend kwetsbaar zijn. Om toekomstige ‘Black Fridays’ te voorkomen, moet de community het on-chain toezicht versterken, de risicobeheerprotocollen aanscherpen en nauwere samenwerking stimuleren tussen exchanges, ontwikkelaars en toezichthouders.
