Ethereum’s on-chain leen-ecosysteem heeft een nieuw mijlpaal bereikt. Er staan nu actieve leningen uit met een waarde van meer dan $28 miljard in januari 2026.
Aave speelt hierin de hoofdrol. Dit is het leidende leenprotocol op Ethereum. Aave beheerst ongeveer 70% van de actieve leenmarkt op het netwerk.
SponsoredAave’s geautomatiseerde liquidaties voorkomen DeFi-besmetting bij weekend-crash
Data op Token Terminal laat zien dat het aantal actieve leningen op Ethereum-leenplatforms sinds het dieptepunt in januari 2023 tien keer zo groot is geworden.
Deze mijlpaal laat Ethereum’s aanhoudende dominantie in DeFi zien. Ethereum is daarmee ongeveer tien keer groter dan concurrenten zoals Solana en Base.
De sterke stijging in leenactiviteit laat zien dat DeFi steeds meer wordt gebruikt. Tegelijk komen er ook vragen over systemisch risico.
In 2022 zorgden hoge leenvolumes voor golven van liquidaties. Dit versterkte de eerdere neerwaartse trends op de markt. In Q3 2025 had crypto lenen een recordniveau van $73,6 miljard bereikt. Dit was een stijging van 38,5% ten opzichte van het vorige kwartaal, bijna drie keer zoveel als aan het begin van 2024.
Volgens analisten van Kobeissi kwam deze stijging vooral doordat DeFi profiteerde van goedkeuringen voor Bitcoin ETF’s en het herstel van de sector.
Hoewel de hefboomwerking in DeFi nog altijd veel lager ligt dan die in de traditionele financiële sector — namelijk slechts 2,1% van de $3,5 biljoen digitale asset-markt tegenover 17% in vastgoed — maakt de concentratie op algoritmische leenplatforms als Aave het risico op snelle, automatische liquidaties groter.
Sponsored SponsoredWeekend crash benadrukt Aave’s rol als DeFi-stabilisator bij $2,2 miljard liquidaties
De markt-crash in het weekend van eind januari 2026 was een zware test voor dit systeem. Bitcoin daalde snel van ongeveer $84.000 naar onder de $76.000 door:
- Dunne liquiditeit in het weekend
- Geopolitieke spanningen in het Midden-Oosten
- Onzekerheid over de Amerikaanse overheidsfinanciering
Meer dan $2,2 miljard aan leveraged posities werd geliquideerd op gecentraliseerde en gedecentraliseerde exchanges binnen slechts 24 uur.
De infrastructuur van Aave was cruciaal voor de stabiliteit. Het protocol verwerkte op 31 januari 2026 meer dan $140 miljoen aan automatische collateral liquidaties over meerdere netwerken.
Ondanks de hoge Ethereum gaskosten die stegen tot meer dan 400 gwei — waardoor tijdelijk “zombie-posities” ontstonden, waarbij ondergewaardeerde leningen dichtbij liquidatie zaten maar niet direct konden worden afgewikkeld — bleef Aave functioneren zonder storingen of slechte schulden.
De prestaties van Aave hebben erger kunnen voorkomen in de DeFi-markt. Als het protocol was uitgevallen, hadden ondergewaardeerde leningen zich kunnen opstapelen tot slechte schulden. Dat had tot kettingreacties en paniek kunnen leiden in het hele ecosysteem.
Andere protocollen, zoals Compound, Morpho en Spark, hebben kleinere liquidatievolumes opgevangen. Zij hadden echter niet de schaalgrootte en automatisering van Aave.
Zelfs grote ETH-houders, zoals Trend Research, die honderden miljoenen dollars aan ETH verkochten om Aave-leningen af te lossen, vertrouwden op de efficiëntie van het protocol om meer stress in de markt te voorkomen.
De crash van het weekend laat zien dat er zowel kansen als kwetsbaarheden zijn in het leen-ecosysteem van Ethereum.
Hoewel het aantal actieve leningen en de hefboomwerking stijgen, laat de veerkracht van Aave zien dat de DeFi-infrastructuur volwassener wordt.
De manier waarop het protocol grote liquidaties aankon zonder systeemfalen, onderstreept dat Ethereum-leenplatforms stabiliteit kunnen bieden bij volatiele markten. Dat versterkt de “flight-to-quality” reputatie bij zowel institutionele als particuliere gebruikers.
Ondanks deze positieve verwachting is de koers van de AAVE-token in de laatste 24 uur met meer dan 6% gedaald. Op het moment van schrijven is de koers $119,42.
