Crypto-terugval markeert tijdelijke pauze: blijft de bullcyclus intact?

De cryptomarkt blijft volatiel na de recente crash. In de afgelopen 24 uur daalde de totale marktkapitalisatie met 1,4%, waarbij alle top 10 cryptocurrencies — behalve stablecoins — in het rood staan. Op maandbasis lopen de verliezen inmiddels op tot ruim 2%.

Toch meent een analist dat de bull run nog lang niet voorbij is. Hij verwacht dat de huidige correctiefase van korte duur zal zijn en dat een nieuwe altcoinrally op het punt staat te beginnen.

Terugval op de cryptomarkt wijst op tijdelijke zwakte

In een uitgebreide post wees Crypto Dan op de hoeveelheid kapitaal die de markt instroomt als een belangrijke indicator van waar de cyclus staat. De analist vergeleek de huidige omstandigheden met eerdere pieken en correcties.

In Q1 2021 wezen enorme kapitaalinstromen op een oververhitte markt die het einde van een bull run naderde. Evenzo zagen maart en december 2024 kleinere instromen, wat leidde tot correcties halverwege de cyclus in plaats van een volledige trendommekeer.

Daarentegen merkte Dan op dat de huidige markt veel minder oververhit lijkt. Dat suggereert dat de omvang en duur van de huidige correctie waarschijnlijk beperkt blijven.

“Momenteel is de mate van oververhitting kleiner dan in de vorige twee gevallen, en worden een kortere omvang en duur van de correctie verwacht,” schreef hij.

Ook de geschiedenis wijst op wat hierna kan komen. Tijdens eerdere cycli hebben altcoins doorgaans krachtige rally’s neergezet wanneer de markt in een sterk oververhitte fase kwam.

Als het patroon zich herhaalt, kunnen investeerders binnenkort weer momentum zien bij alternatieve cryptocurrencies naarmate het vertrouwen terugkeert.

“De huidige cryptomarkt bevindt zich in een beperkte correctiefase, en een krachtige opleving van altcoins zal waarschijnlijk samenvallen met een periode van sterke oververhitting aan het einde van de cyclus. De kans dat de huidige bullmarkt al voorbij is, blijft klein,” concludeerde de analist.

Macro-economische factoren als bullish katalysatoren

Ondertussen ondersteunen aankomende bullish katalysatoren deze visie. Belangrijke macro-economische gebeurtenissen kunnen dienen als potentiële brandstof voor de volgende marktstijging.

Volgens de CME FedWatch Tool is de kans 99,9% dat de Federal Reserve de rente vandaag met 25 basispunten verlaagt.

“Nu algemeen wordt verwacht dat de Fed vandaag opnieuw de rente verlaagt en de handelsspanningen tussen de VS en China afnemen, is het geen verrassing dat we een herstel op de cryptomarkt zien,” zei Kevin Rusher, oprichter van RAAC, tegen BeInCrypto.

Crypto-analist Ash Crypto merkte op dat de verwachte renteverlaging al is ingeprijsd, waardoor de marktreactie waarschijnlijk beperkt blijft. Hij benadrukte dat de opmerkingen van Federal Reserve-voorzitter Jerome Powell zwaarder zullen wegen.

Volgens Ash Crypto vergroten recente economische indicatoren de druk op de Fed om een meer dovish houding aan te nemen. Dit zijn onder meer de zwakke arbeidsmarkt, een koeler dan verwacht Consumer Price Index (CPI)-rapport, en trage economische activiteit tijdens de aanhoudende government shutdown.

Deze indicatoren, zei hij, geven aan dat de Amerikaanse economie momentum verliest, wat de verwachting versterkt dat de Fed neigt naar extra verruimingsmaatregelen.

“Voor het eerst in 2025 zijn de bankreserves bij de Fed onder $3 biljoen gedaald. Dit betekent dat de Fed waarschijnlijk zal overwegen haar QT-programma te beëindigen. Zelfs JP Morgan en Goldman Sachs verwachten dat dit tijdens de FOMC-vergadering van oktober zal gebeuren. Dat zou het eerste grote risk-on-signaal zijn sinds het einde van QT in Q3 2019. Ik verwacht dat deze FOMC-vergadering dovish zal uitpakken en de brandstof zal vormen voor de volgende rally,” verklaarde Ash Crypto.

Tegelijkertijd wees analist Crypto Rover erop dat het Amerikaanse ministerie van Financiën onlangs voor $2 miljard aan eigen staatsobligaties heeft teruggekocht — een actie die hij “stille quantitative easing” noemde. Door het aanbod van staatsobligaties te verkleinen en extra liquiditeit in het systeem te pompen, versoepelen de financiële voorwaarden. Dat wordt algemeen beschouwd als een bullish signaal voor risicovolle activa zoals cryptocurrencies.

Analisten benadrukken dat deze macro-economische factoren de volgende rally kunnen aanwakkeren. Als de Fed het QT-programma beëindigt en een dovish koers kiest, kunnen de marktomstandigheden gunstig uitpakken voor risicovolle activa. In combinatie met afnemende oververhitting lijkt de cryptomarkt eerder klaar voor een voortgezette bullrun dan voor een neergang.