De instromen van Digital Asset Treasury (DAT) zijn scherp gedaald en bedragen nu slechts $1,32 miljard in de afgelopen maanden. Dit is het laagste niveau in 2025 en een scherpe daling van 90% ten opzichte van de piek in juli.
De neergang roept nieuwe vragen op over de stabiliteit van treasury-strategieën van bedrijven die gericht zijn op volatiele cryptocurrency-assets.
Trend neerwaarts voor DAT-instromen
Gegevens van DefiLlama tonen aan dat DAT-instromen hun laagste punt hebben bereikt sinds instituties agressief begonnen met het opbouwen van digitale assetreserves.
Het cijfer van $1,32 miljard staat in schril contrast met de piek in juli 2025, toen de interesse in corporate crypto holdings op een all-time high was.
Leidende instellingen, zoals Strategy, Inc. (voorheen MicroStrategy), BitMine Immersion Technologies en Marathon Digital, bezitten samen tientallen miljarden aan digitale assets. Hun gerealiseerde en niet-gerealiseerde mNAV-waarden zijn echter aanzienlijk gedaald.
Strategy, Inc. leidt met $48.411 miljard, gevolgd door BitMine Immersion met $10,6 miljard en Marathon Digital met $4,5 miljard.
De neergang weerspiegelt een afname in de institutionele interesse om deze posities uit te breiden. Terwijl de meeste DAT-strategieën zich richten op Bitcoin, hebben sommigen gediversifieerd naar Ethereum, Solana en andere altcoins.
Toch heeft deze diversificatie de treasury’s niet kunnen beschermen tegen assetdevaluatie tijdens de huidige marktfase.
De analyse van DefiLlama geeft inzicht in welke instellingen en assettypes het hardst zijn getroffen. Bijna alle grote DAT-houdende bedrijven rapporteerden lagere gerealiseerde waarden, wat de brede markttegenwind en afnemend investeerdersvertrouwen weerspiegelt.
De gegevens wijzen op een opmerkelijke verschuiving in hoe traditionele financiële (TradFi) instellingen cryptocurrency beschouwen als een balansasset.
Volgens Dropstab tonen belangrijke digitale asset treasury tokens nu de slechtste maandelijkse prestaties onder alle getokeniseerde aandelenassets.
Dit achterblijven suggereert dat investeerders niet langer premiumwaarderingen toekennen aan de DAT-strategie. In plaats daarvan keren ze de optimisme om die eerder in 2025 werd gezien, toen corporate crypto-adoptie werd geprezen als een grote innovatie.
Risico’s en kansen voor altcoins
Industrie-observatoren hebben zorgen geuit over de houdbaarheid van altcoins zonder sterke liquiditeitskanalen.
CryptoQuant CEO Ki Young Ju waarschuwde dat projecten zonder toegang tot DAT’s of ETF’s een groter langetermijnrisico lopen.
Zijn analyse benadrukt een cruciaal punt: naarmate de liquiditeit in de altcoin-markt afneemt, hebben alleen projecten met institutionele steun via DAT’s of goedgekeurde ETF’s redelijke overlevingskansen.
“De liquiditeit voor altcoins droogt op. Projecten die nieuwe liquiditeitskanalen zoals DAT en ETF’s zekerstellen, hebben een betere kans op langetermijnoverleving. Als jouw altcoin niet meedoet aan het liquiditeitsspel, is het langetermijnrisico waarschijnlijk hoog,” schreef Ki.
Toch hebben zelfs altcoins gesteund door DAT’s en ETF-indieningen moeite. Een recente infographic met Ju’s post deelde 20 altcoins op basis van ETF-goedkeuringsstatus en treasury-bezit van openbare bedrijven.
Alleen Ethereum, Solana, XRP en Chainlink hebben momenteel goedkeuring voor een ETF-status. De meeste andere coins vallen in de categorieën “ingediend” of “mogelijkheid”, hoewel de reserves van openbare bedrijven veel daarvan bezitten. De visuele weergave benadrukt de verhoogde risico’s die gepaard gaan met coins zonder zowel ETF- als DAT-ondersteuning.
In oktober 2025 lanceerde CoinShares een ETF die blootstelling biedt aan 10 toonaangevende Layer 1 altcoins, volgens een officieel persbericht. Het gelijk gewogen fonds was ontworpen voor investeerders die op zoek zijn naar gediversifieerde altcoin-blootstelling naast Bitcoin en Ethereum.
CoinShares schafte ook de beheerskosten af tot september 2026 om deelname aan te moedigen, wat de toegenomen concurrentie in de ETF-markt weerspiegelt. Toch laten gegevens zien dat altcoin-gerichte DAT’s en ETF’s blijven kampen met structurele uitdagingen.
Oproepen voor strategische verschuivingen in treasury management
Sommige analisten stellen dat digitale asset treasury-bedrijven hun blootstelling aan sterk volatiele assets moeten heroverwegen.
Crypto-analist Nwachukwu raadt aan dat treasuries hun holdings in volatiele cryptocurrencies zoals Ethereum en Solana verminderen, en in plaats daarvan kiezen voor getokeniseerde real-world assets (RWA’s) die meer stabiliteit bieden en kapitaal behouden.
Dit argument weerspiegelt zorgen over wat sommigen zien als casino-achtige volatiliteit in veel DAT-portefeuilles.
Sponsored SponsoredGetokeniseerde RWA’s bieden onchain rendement en composability, terwijl ze doorgaans de grote dalingen die in cryptomarkten worden gezien vermijden.
Het kernstreven van bedrijfsreserves blijft kapitaalbehoud en het waarborgen van operationele continuïteit, en niet speculatie.
Een andere criticus, Taiki Maeda, daagt het DAT-model zelf uit, en beweert dat het omzetten van gedecentraliseerde assets zoals Bitcoin en Ethereum in bundelde DAT’s overhang toevoegt en de intrinsieke waarde schaadt.
Dit standpunt wordt gedeeld door delen van de crypto-community die zich zorgen maken dat institutionalisering leidt tot onderprestaties, vooral voor altcoins die verbonden zijn met DAT-strategieën.
Strategy, Inc. heeft vooropgelopen in de DAT-markt en handhaaft transparantie via haar officiële Bitcoin-aankoop pagina.
Het bedrijf werkt regelmatig zijn holdings bij, met de meest recente update van Bitcoin-marktgegevens in december 2025. Strategy organiseerde ook de Bitcoin voor Corporations 2025-conferentie in mei, waarbij de dialoog over bedrijfsadoptie en treasury-praktijken werd bevorderd.
Deze initiatieven benadrukken de voortdurende steun van sommige instituties voor het DAT-model, ondanks de huidige uitdagingen.
Aangezien cryptomarkten volatiel blijven, zullen de komende maanden een uitdaging vormen of DAT-houdende bedrijven kunnen schakelen om kapitaal te behouden terwijl ze crypto-blootstelling behouden.
De dramatische instroomdaling wijst op een waarschijnlijke fase van consolidatie en strategische heroverweging, waarbij overleven afhangt van liquiditeit, verstandige assetkeuzes en een grotere focus op stabiliteit boven speculatie.
