Op Chinese sociale media wordt veel gesproken over voorspellingen dat Singapore achteruitgaat. Berichten zeggen dat luxemerken Marina Bay Sands verlaten en dat de kerstversiering op Orchard Road dit jaar karig was. Sommigen noemen Singapore spottend “洗钱坡” (Xǐqiánpō, “money laundering slope”)—een sarcastisch woordgrapje op de Mandarijnse naam van de stadstaat “新加坡” (Xīnjiāpō)—en voorspellen het einde van een stad die door speculatief kapitaal verlaten is.
Maar de cijfers laten iets anders zien. Volgens Euromonitor International groeit de luxemarkt van Singapore naar verwachting met 7-9% in 2025, tot S$13,9 miljard—sneller dan Japan, China en Zuid-Korea. Dit is geen ondergang, maar een herstructurering. Om deze verandering te begrijpen, moeten we terug naar 2019.
Van Hongkong naar Singapore: de grote migratie van 2019
Toen de protesten tegen de anti-uitleveringswet in Hongkong in 2019 sterker werden, begon de positie van Aziatisch financieel centrum te verschuiven. Mensen zeiden toen: “Het grote probleem hier is dat mensen hun bedrijven en geld steeds vaker naar Singapore verplaatsen.”
SponsoredToen overwoog 23% van de bedrijven met kantoren in Hongkong om hun bedrijfsactiviteiten te verplaatsen, waarbij negen van de tien Singapore als nieuwe locatie kozen. Toen de Nationale Veiligheidswet in Hongkong in juni 2020 in werking trad, ging deze uittocht alleen maar sneller.
De strenge zero-COVID maatregelen van Hongkong tijdens de pandemie zorgden ervoor dat nog meer financieel talent en bedrijven naar Singapore gingen. Het beheerd vermogen van Singapore’s vermogensbeheersector verdubbelde in slechts 6 jaar naar ongeveer $4 biljoen, waarvan 80% uit het buitenland kwam. Grote vermogensbeheerders zoals BlackRock breidden hun activiteiten in Singapore uit, terwijl het Ontario Teachers’ Pension Plan zijn hele aandelen-team in Hongkong sloot.
De anti-corruptiecampagne en Chinese kapitaalvlucht
Nog een reden dat geld naar Singapore ging, was de anti-corruptiecampagne van Xi Jinping, gestart na zijn komst in 2012—de grootste in de geschiedenis van de Chinese Communistische Partij.
Onder het motto om zowel “tijgers als vliegen” op te pakken, zijn sinds 2012 meer dan 4,7 miljoen functionarissen gestraft, waarvan 553 op ministersniveau of hoger. Met operaties als “Sky Net” en “Fox Hunt” werden voortvluchtigen opgejaagd in 90 landen en werden miljarden aan buitenlandse activa teruggehaald.
Volgens het Duitse Mercator Institute for China Studies (MERICS): “Sinds 2015 hangt de angst voor kapitaalvlucht over de Chinese economie. Door het risico op devaluatie van de munt en een strenge anti-corruptiecampagne begonnen investeerders en spaarders hun geld weg te halen uit China. De uitstroom was zo groot dat de centrale bank meer dan $1 biljoen uit de buitenlandse reserves moest gebruiken om de wisselkoers te verdedigen.”
Een groot deel van dit geld ging naar Singapore. Het aantal family offices in de stadstaat steeg van 400 in 2020 naar 1.100 eind 2022. De bijnaam “洗钱坡” (money laundering slope) ontstond uit deze situatie.
De strijd om Azië’s crypto-hub
Geld dat Singapore binnenkwam, kwam samen met de crypto-industrie. Nadat China in 2017 ICO’s beperkte en crypto in 2021 volledig verbood, verhuisden grote Chinese exchanges—zoals Binance, Huobi, Bybit en OKX—massaal naar Singapore. Ethereum-medeoprichter Vitalik Buterin zei hierover: “Singapore wordt het centrum van crypto-community’s.”
Sponsored SponsoredWaarom Singapore? Omdat het eigenlijk de enige logische keuze in Azië was.
Japan had al harde lessen geleerd. In 2014 ging de in Tokio gevestigde exchange Mt. Gox—toen verantwoordelijk voor meer dan 70% van de wereldwijde Bitcoin-transacties—failliet nadat hackers ongeveer $500 miljoen aan Bitcoin stalen. De Japanse Financial Services Agency (JFSA) voerde toen ‘s werelds eerste registratieplicht voor crypto exchanges in (2016). Toen later Coincheck $534 miljoen aan NEM-tokens verloor, werden de regels in 2018 verder aangescherpt.
Zuid-Korea kreeg ook te maken met eigen uitdagingen. De crypto-hype in 2017 leidde tot veel speculatie, waaronder de beruchte “kimchi premium“—Bitcoin was daar veel duurder dan op andere markten. De overheid voerde strengere regels door, nog versterkt door het FATF-advies uit 2019 dat klantinformatie verplicht moest worden gedeeld bij grote transacties.
Singapore koos een andere aanpak. In 2019 kwam de Payment Services Act (PSA), maar deze bleef relatief soepel. Buitenlandse cryptobedrijven kregen vrijstellingen zodat ze tijdelijk zonder licentie konden werken, zolang ze niet de Singaporese retail-investeerders bedienden. De consensus in de sector werd toen: “Als je blockchain business in Azië wilt doen, moet je in Singapore zijn.”
Token2049, de grootste blockchain-conferentie van Azië, verhuisde in 2022 van Hongkong naar Singapore uit angst voor zero-COVID maatregelen en strenge regels in China. Het aantal bezoekers steeg van 7.000 in 2022 naar 20.000 in 2024 en bereikte zelfs 25.000 in 2025.
Het keerpunt: Terra-Luna, FTX en de Fujian-bende
Maar 2022 werd ook een keerpunt voor Singapore.
De instorting van Terra-Luna in mei, het faillissement van FTX in november—beide hadden connecties met Singapore. Ook het in Singapore gevestigde Three Arrows Capital (3AC) ging failliet. In 2023 kwam er het Fujian Gang witwasschandaal van $2,3 miljard aan het licht: tien personen uit de Chinese provincie Fujian kwamen Singapore binnen met vervalste identiteiten om geld wit te wassen afkomstig uit illegaal gokken en cyberfraude.
SponsoredDe Monetary Authority of Singapore (MAS) veranderde haar aanpak. Het Digital Token Service Provider (DTSP) licentieregime, sinds 30 juni 2025 van kracht, vereist dat alle in Singapore gevestigde bedrijven die buitenlandse crypto-klanten bedienen een vergunning moeten hebben. Er werd geen overgangsperiode toegestaan.
Bitget en Bybit verhuisden personeel naar Dubai en Hongkong, waardoor honderden banen in Singapore op het spel kwamen te staan. Een Hongkongse politicus zei publiekelijk: “Bedrijven uit Singapore zijn welkom om naar Hongkong te verhuizen.”
Eind 2025 bezitten ongeveer 35 bedrijven een Major Payment Institution (MPI) vergunning, waaronder Coinbase, Crypto.com, Circle en Upbit.
De luxemarkt: wie vertrok, wie bleef
De transformatie van de crypto-industrie en de herstructurering van de luxemarkt hebben dezelfde onderliggende logica.
Volgens Henley & Partners daalde de instroom van miljonairs in Singapore met 54%—van 3.500 in 2024 tot 1.600 in 2025. Aanvragen voor Chinese family offices daalden met 50% vanaf hun piek in 2022. Buitenlandse kopers zonder permanente verblijfsvergunning waren verantwoordelijk voor slechts 1% van de privé vastgoedaankopen in Q1 2024, tegenover 6,4% een jaar eerder—een direct effect van de verhoging van de Additional Buyer’s Stamp Duty (ABSD) naar 60%.
Maar het volledige beeld is anders.
Sponsored SponsoredVolgens projecties van Euromonitor groeide de luxemarkt van Singapore in 2025 met 7-9%. Het geheim ligt bij de 242.400 miljonairs die inwoner zijn van Singapore. Het mediane gezinsinkomen in Singapore stijgt nu al vijf jaar op rij. Lokale welvaart vult de leegte die buitenlandse “grote uitgaven” achterlaten.
De vastgoedmarkt laat hetzelfde beeld zien. Buitenlands bezit in de Core Central Region (CCR) is gezakt naar het laagste niveau in 17 jaar, waarbij lokale kopers nu goed zijn voor twee derde van de aankopen op toplocaties. Het prijsverschil tussen de CCR en andere regio’s is teruggelopen tot 4-6%—het kleinste sinds 2000.
Het populaire verhaal dat luxe merken Marina Bay Sands zouden verlaten, klopt ook niet. In juli 2025 opende Chanel een tijdelijke winkel van 900 vierkante meter in MBS terwijl hun hoofdwinkel wordt verbouwd voor een grote heropening in 2027—dat is niet hoe een merk zich terugtrekt. Ook waren er tijdens het kerstseizoen van 2025 elke avond shows tussen de Gucci- en Chanel-winkels.
Strategische reset, geen instorting
Wat er in Singapore gebeurt, kun je volgens sommige waarnemers beter zien als strategisch risicobeheer dan als instorting.
Dit patroon zie je in alle sectoren: een verschuiving van buitenlands speculatief kapitaal naar lokaal vermogen, van onvergunde crypto-operators naar gereguleerde institutionele spelers, van vastgoedspeculatie naar houdbaar lokaal eigendom. De overheid van Singapore, die lessen heeft getrokken uit het Fujian-schandaal en het FTX-faillissement, lijkt nu langdurige stabiliteit boven snelle groei te verkiezen.
Het “Singapore stort in”-verhaal op Chineestalige sociale media versterkt negatieve signalen—zoals het vertrek van miljonairs en crypto-bedrijven—en besteedt tegelijk minder aandacht aan positieve cijfers, zoals de groei van de luxeverkopen en het toegenomen lokale vermogen.
De opmerking van een X-gebruiker komt misschien dichter bij de waarheid: “消费转级, 不是消费降级”—herstructurering van consumptie, geen afname van consumptie.
Je kunt dus zeggen: Singapore stort niet in. Het ruimt op.
