De Decentralized Finance (DeFi) sector heeft sinds begin oktober een scherpe inkrimping doorgemaakt, aangezien de total value locked (TVL) met meer dan 21% is gedaald.
In combinatie met afnemende institutionele interesse heeft de daling zorgen gewekt over de vraag naar Ethereum (ETH) en het koersverloop in november.
SponsoredDeFi-protocollen registreren dubbele cijfer % TVL-verliezen
Gegevens van DeFiLlama toonden aan dat de totale DeFi TVL begin oktober meer dan $172 miljard bereikte. Dit was het hoogste niveau sinds eind 2021. Dit meerjarige high was echter van korte duur.
De laatste cijfers geven aan dat de TVL in november is gedaald naar ongeveer $136,26 miljard, waarmee meer dan $36 miljard aan waarde werd gewist.
Belangrijke DeFi-protocollen hebben de afgelopen maand aanzienlijke verliezen geleden. Aave, Lido, EigenLayer en Ethena rapporteerden TVL-dalingen variërend van 8% tot 40%, wat wijst op de wijdverbreide vertraging in de sector.
Een van de belangrijkste redenen voor deze daling is de prijs correctie van Ethereum. Na de markt-crash in oktober bleek dat ETH nog steeds uitdagingen tegenkwam, waarbij de koers in november dicht bij $3.000 daalde.
Toch gaat de zwakte dieper. De ETH-genoteerde TVL is sinds april gestaag aan het dalen. Dit gebeurde zelfs toen ETH koersen stegen. Deze divergentie suggereerde dat de stijging van ETH werd gedreven door andere bronnen dan DeFi-groei.
Opvallend genoeg werden twee belangrijke factoren die de vraag naar ETH dreven: digitale asset Treasury Funds (DAT’s) en exchange-traded funds (ETF’s). In 2025 verhoogden grote institutionele spelers hun blootstelling aan ETH, terwijl ETF’s sterke instromen noteerden.
Toch is ook deze accumulatie vertraagd. Volgens cijfers van de Strategic ETH Reserve zijn de gecombineerde DAT en ETF-bezit gedaald van 12,95 miljoen ETH in oktober naar 12,75 miljoen ETH in november.
Bovendien rapporteerde BeInCrypto vorige week dat, na zes opeenvolgende dagen van uitstroom, ETH ETF’s op 6 november $12,1 miljoen aan instroom zagen. Dit werd echter de volgende dag omgekeerd. Gegevens van SoSoValue toonden aan dat er op 7 november $46,6 miljoen aan uitstroom was.
De verzwakking van de vraag, zowel op retail- als institutioneel niveau, kan Ethereum waarschijnlijk vatbaar maken voor verdere neerwaartse druk. Desondanks hebben recente macro-economische factoren geleid tot een bescheiden herstel voor ETH. Op het moment van schrijven, werd ETH verhandeld op $3.609, wat een stijging van 6,6% over de afgelopen dag vertegenwoordigt.
Analist Ted Pillows heeft $3.700 als een belangrijk niveau voor Ethereum aangewezen.
“ETH nadert nu een belangrijk weerstandsniveau. Als Ethereum een dagelijkse candle boven de $3.700 sluit, kan het stijgen richting het $4.000 niveau,” plaatste Pillows.
De analist merkte op dat als Ethereum dit niveau niet weet te doorbreken, het terug kan vallen naar het steungebied van $3.400.
