Senator Elizabeth Warren riep de Securities and Exchange Commission (SEC) op om de beursgang (IPO) van SpaceX uit te stellen, één dag voordat de orderboeken sloten voor de grootste beursnotering uit de geschiedenis.
Haar brief van 9 juni aan SEC-voorzitter Paul Atkins kwam binnen terwijl de prijsbepaling voor donderdag gepland stond en de Nasdaq-introductie voor vrijdag met de ticker SPCX.
Waarom de SpaceX IPO gewoon doorgaat
SpaceX bepaalde een vaste prijs van $135 per aandeel voor 555,6 miljoen aandelen in haar SEC-aanvraag. De verkoop zou $75 miljard opleveren en het bedrijf waarderen op bijna $1,77 biljoen, meer dan Tesla.
Dat bedrag is meer dan drie keer het record van Alibaba van 2014 voor een Amerikaanse beursnotering. Ondertussen bereikte de vraag ongeveer $150 miljard, het dubbele van het doel, voordat SpaceX haar orderboeken sloot op woensdag.
De SEC heeft de registratie al goedgekeurd, waardoor Warren’s verzoek vrijwel geen kans van slagen heeft. Toch noemt zij de enorme omvang van de deal een reden om het toch extra te onderzoeken.
“De enorme omvang van de SpaceX IPO alleen al zou, onder normale omstandigheden, een zorgvuldige SEC-beoordeling en aandacht voor de behoeften van investeerders rechtvaardigen,” zei Elizabeth Warren in de brief.
Volg ons op X voor het laatste nieuws terwijl het gebeurt
Wat Warren wil dat de SEC onderzoekt
In haar brief dringt ze aan op meer openheid over de waardering en het geconcentreerde bestuur van het bedrijf.
Elon Musk heeft ongeveer 85% van de stemrechten in handen en heeft zijn aandelen vastgezet tijdens de beursgang.
“…dit zijn geen normale omstandigheden: een aantal extra factoren vergroten de zorgen en maken actie door de SEC noodzakelijk om de bescherming van investeerders en de integriteit van de markt te waarborgen door de beursgang uit te stellen.”
Warren wil ook dat SpaceX stopt met verplichte arbitrage, waarmee aandeelhouders geen toegang hebben tot de rechtbank.
Ook stelt ze dat indexmechanismes ertoe kunnen leiden dat passieve fondsbeleggers automatisch in het aandeel gaan zitten.
“Voordat het bedrijf naar de beurs mag, moet de SEC onderzoeken of indexfondsen en andere financiële partijen die bij de SpaceX IPO betrokken zijn investeerders voldoende beschermen. Ook moet het bedrijf de informatie over de waardering aanvullen, duidelijkheid geven over de risico’s en de details van de geconcentreerde bestuursstructuur, en stoppen met verplichte arbitrage zodat aandeelhouders in deze structuur in ieder geval enige mogelijkheid tot verhaal houden.”
Dat risico is nu nog beperkt. S&P 500-winstgevendheidsregels sluiten SpaceX uit van de index na het verlies van $4,28 miljard in het eerste kwartaal.
In de brief verwijst ze ook opnieuw naar haar eerdere kritiek op de investeerders van SpaceX. Warren waarschuwde het Pentagon eerder al voor niet-gerapporteerde Chinese investeringen in het bedrijf.
Deze week meldde Bloomberg dat Golfstaten-fondsen voor miljarden aan bestellingen hebben geplaatst voor de beursgang.
Toch kan een enkele senator een goedgekeurde IPO niet tegenhouden, en Warren weet dat waarschijnlijk ook.
Volgens de verslaggeving van Barron’s over de brief verloopt de beursgang volgens schema. Haar actie is vooral bedoeld om haar eigen positie vast te leggen nu ze verwacht dat de overtekende beursgang gewoon doorgaat.
Alle aandacht gaat nu naar de opening op vrijdag, waarop ervaren vloerhandelaar Peter Tuchman een openingsprijs van $1.000 heeft genoemd.
Of de markt een waardering van $1,77 biljoen, of juist de voorzichtigheid van Warren, zal bevestigen, zal dan voor het eerst blijken.
