Ethena (ENA) koers steeg ongeveer 20% sinds 24 maart en bereikte highs rond $0,109 doordat whale-accumulatie en een nieuwe DeFi-yield kans op Aptos vers kapitaal naar het ecosysteem trokken.
Toch laat de stijging nu al signalen van uitputting zien. Een lange bovenste wick op de laatste 12-uurs candle, dalende whale-balansen en een verborgen bearish divergentie wijzen erop dat deze beweging mogelijk een winstneming was in plaats van het begin van een duurzaam herstel.
Whales accumulateerden 120 miljoen, daarna trokken ze zich terug
Whale-wallets, zonder exchange-adressen, begonnen op 24 maart flink ENA toe te voegen. Op 26 maart was dat saldo gestegen naar 12,78 miljard, een toename van ongeveer 120 miljoen ENA in slechts drie dagen.
Het moment valt samen met een katalysator. Een nieuwe sUSDe-USDC-liquiditeitspool op Aptos, gelanceerd via Hyperion, trok meer dan $11 miljoen aan Total Value Locked binnen de eerste 24 uur. De pool bood een APY van 59,2% met een Sats-multiplier van 30x, waardoor gestakete USDe een DeFi high-yield coin werd.
Deze vraag naar sUSDe werkt direct door naar de Ethena koers, omdat gebruikers USDe moeten minten of kopen en deze moeten staken om mee te doen.
Toch lijkt de accumulatie het hoogste punt te hebben bereikt. Na het bereiken van 12,78 miljard zijn de whale-balansen begonnen te dalen, nu naar 12,77 miljard.
Op de 12-uurs grafiek is de laatste candle voorzien van een duidelijke bovenste wick. Dit betekent dat de koers krachtig werd afgewezen nadat de highs waren bereikt. Als whale-bezit hun top bereikt en tegelijkertijd een wick-afwijzing optreedt, betekent dit vaak dat grote houders de stijging hebben gebruikt om winst te nemen.
Dit is niet ongewoon voor een coin die de afgelopen drie maanden ruim 50% gedaald is. Whales die binnenkomen op een DeFi-gedreven stijging en uitstappen nabij weerstand is een klassiek voorbeeld van een korte termijn-rotatie. De vraag is of de overgebleven kopers het kunnen volhouden.
De 12-uurs Relative Strength Index (RSI), een momentumindicator, laat zien dat dat lastig kan worden. Tussen 26 februari en 26 maart lijkt de Ethena koers een lower high te vormen, terwijl de RSI juist bijna een higher high bevestigt. Deze verborgen bearish divergentie wijst op het voortzetten van de bredere neerwaartse trend.
De structuur wordt bevestigd als de volgende 12-uurs candle sluit onder $0,109. De trend is pas ongeldig boven $0,119, de vorige swing high.
Long leverage verlaagt het risico
De Bybit ENA/USDT perpetual liquidatie-heatmap van de afgelopen zeven dagen (actieve posities) laat een sterk long-gedreven markt zien. Het totale long-liquidatie-leverage is $7,51 miljoen tegenover slechts $3,12 miljoen in shorts. De stijging trok leverage-kopers aan, en als de koers daalt, worden deze posities brandstof voor een neerwaartse kettingreactie.
Meer van zulke token-analyses ontvangen? Schrijf je in voor de Daily Crypto Nieuwsbrief van hoofdredacteur Harsh Notariya hier.
Een van de grootste clusters voor long-liquidaties op korte termijn ligt rond $0,097, waar zo’n $2 miljoen aan posities mogelijk worden geliquideerd. Een daling naar deze zones zorgt snel voor het liquideren van te hoge leverage-longs.
Nu whales al afbouwen, de divergentie zich ontwikkelt en de leverage sterk op long gericht is, laat de derivatenmarkt net als de on-chain data zien dat uitkijken geboden is op korte termijn.
Ethena koers verwachting en de $0,106 test
Op de 12-uurs grafiek blijkt dat $0,106 een sterk weerstandsniveau is. Dit niveau wees de Ethena koers af op 20 maart en nu opnieuw bij de huidige candle. Een 12-uurs sluiting boven dit niveau is het minimum voor voortzetting van de stijging. Een beweging boven $0,120 bevestigt verdere kracht en maakt de verborgen bearish divergentie ongeldig.
Aan de onderkant vormt $0,102 de eerste steun. Dit niveau komt overeen met waar de meeste long-liquidaties samenkomen op de 7-daagse kaart. Een breuk onder $0,102 veroorzaakt waarschijnlijk een kettingreactie richting $0,097. Hier ligt een liquidatiezone van $2 miljoen, met mogelijk zelfs een daling naar $0,091.
Op dit moment is $0,106 het verschil tussen een verdere DeFi-gedreven stijging of een door liquidaties veroorzaakte daling naar $0,091.
