Ethereum koers is de afgelopen 30 dagen met 18,5% gedaald en deze week met ongeveer 5,2%. Het houdt zich iets beter staande dan Bitcoin op de wekelijkse grafiek, maar is nog lang niet in herstelmodus. Een belangrijke on-chain indicator toont dat de meeste handelaren bijna geen reden meer hebben om winst te nemen.
Onder normale omstandigheden zou dat helpen om een bodem te vormen. Echter, als de winstnemingsdruk al is afgenomen, is de voor de hand liggende vraag waarom de Ethereum koers nog steeds weigert te herstellen.
SponsoredWinstnemingsprikkel daalt, maar niet genoeg om een bodem te bevestigen
Net Onverwijld Winst en Verlies (NUPL) is gedaald naar 0,23, de laagste waarde sinds 1 juli. NUPL volgt de psychologie van investeerders door de hoeveelheid niet-gerealiseerde winst of verlies in de markt te meten.
Het verschuift tussen fasen zoals capitulatie, waarbij de meeste wallets verliezen, en geloof of ontkenning, waarbij het vertrouwen groeit.
Wil je meer inzichten over tokens zoals deze? Schrijf je dan hier in voor de dagelijkse crypto nieuwsbrief van redacteur Harsh Notariya.
De laatste keer dat NUPL nog lager daalde, was op 22 juni, toen het 0,17 bereikte. Die daling vond plaats net voordat Ethereum met 106,3% steeg, waardoor NUPL van capitulatie naar geloof en ontkenning overging.
De huidige waarde ligt boven dat niveau, wat betekent dat ETH nog ruimte heeft om verder te dalen als de markt verzwakt.
Sponsored SponsoredEen lagere NUPL-waarde zou overeenkomen met de omstandigheden die bestonden voor de vorige grote omkering. Hoewel winstnemingsprikkels nu minimaal zijn, is het bodemsignaal nog niet volledig op elkaar afgestemd.
Liquidatie druk verklaart waarom koers niet reageert op NUPL
De derivatenmarkt geeft de duidelijkste reden voor Ethereum’s aarzeling. Op de ETH-USDT liquidatiemarkt van Gate is de shortblootstelling zwaar op $2,36 miljard, maar de longblootstelling is met $1,05 miljard nog steeds aanzienlijk.
Deze onbalans houdt druk aan beide zijden. De dikste cluster van long-liquidaties strekt zich ongeveer uit tot $3.050. ETH handelt dicht bij dit niveau, wat betekent dat zelfs een kleine daling gedwongen verkopen van longhandelaren kan veroorzaken.
Long-liquidaties kunnen gemakkelijk het positieve effect van lage NUPL overheersen. Zelfs als shorts over-blootgesteld zijn, is de resterende long hefboom groot genoeg om de markt onstabiel te houden.
Dit is het verband tussen de twee metrieken: Ethereum kan geen winstbodem setup gebruiken zolang deze long-liquidatie muur intact blijft.
Sponsored SponsoredEthereum koersgrafiek lijnt op met dezelfde risicozone
De Ethereum koers grafiek versterkt hetzelfde verhaal. ETH handelt nog steeds binnen een dalend kanaal, en de $3.053 regio blijft de belangrijkste steun. Dit is precies de zone waar de sterkste cluster van long-liquidaties zit. Als de koers $3.053 verliest, stijgen de kansen op een diepere daling sterk.
Een dergelijke daling komt overeen met het pad waarbij NUPL richting de low van juni van 0,17 kan schuiven, overeenkomend met de setup die voorafging aan de laatste grote stijging.
Sponsored
Er is een bullish pad, maar dat vereist een veel grotere bevestiging. ETH moet $3.653 heroveren om echte kracht te tonen, wat nog steeds meer dan 14% boven de huidige niveaus ligt. Vanaf daar, het doorbreken van $3.795 zou de structuur van bearish naar neutraal veranderen.
Deze beweging test ook de bovenrand van het dalende kanaal, dat slechts twee duidelijke aanrakingen heeft en geen sterke weerstand is. Als NUPL stabiliseert, shorts beginnen af te wikkelen, en Ethereum koers deze niveaus doorbreekt, wordt een scherpe rebound mogelijk. Totdat deze voorwaarden samenkomen, blijft ETH gevangen tussen een vervagend winstmotief en een koppige liquidatie-overhand.
