Ethereum koers flirteert met 9% risico en 12% hoop: wat kantelt de balans

Ethereum koers is in een gespannen zone beland na een zwakke start van januari. ETH staat net iets onder de 1% in de min in de afgelopen 24 uur en vergroot daarmee zijn 30-daagse daling tot ongeveer 3,6%. Tegelijkertijd blijft de koers ruim boven de belangrijkste lange-termijn steunen, waardoor handelaren verdeeld zijn over de richting.

Wat deze situatie lastig maakt, is het evenwicht tussen de risico’s. Ethereum beweegt in een bearish grafiekpatroon, maar data over positie-inname geeft aan dat de neerwaartse kant misschien niet zo eenvoudig is als het lijkt.

Ethereum handelt binnen een bearish patroon

Op de daggrafiek vormt Ethereum een head-and-shoulder patroon. Dit is een bearish structuur waarbij de koers een linkerschouder maakt, gevolgd door een hoger hoogtepunt (het hoofd), en daarna een lagere rechterschouder. Bij een doorbraak onder de neklijn wordt de bearish kant bevestigd.

Voor Ethereum zou een dagelijkse sluiting onder de neklijn ongeveer 9% koersdaling vereisen. Andersom zou een stijging van ongeveer 12% het patroon helemaal ongeldig maken.

Wil je meer van dit soort inzichten over tokens? Meld je aan voor de dagelijkse crypto-nieuwsbrief van redacteur Harsh Notariya hier.

Momentum helpt bulls nog niet. De Relative Strength Index (RSI) meet het prijs-momentum. Wanneer de RSI een higher high maakt terwijl de koers een lower high vormt, geeft die verborgen bearish divergentie aan dat de trendkracht afzwakt. Dat gebeurde precies tussen begin december en begin januari.

Sindsdien is de koers gedaald en is er geen bullish divergentie ontstaan. Dit houdt het risico op een verdere correctie actief.

Dus qua structuur blijft Ethereum kwetsbaar. Maar alleen de structuur vertelt niet het hele verhaal. De volgende vraag is waar de verkoopdruk vandaan komt.

Korte-termijn verkopen nemen toe doordat houdersgedrag steun verzwakt

On-chain data helpt om te zien wie er verkoopt en wie niet.

Allereerst HODL Waves. Deze metriek verdeelt de Ethereum-voorraad in groepen op basis van hoelang coins worden vastgehouden. Korte houdperiodes wijzen meestal op speculatief geld, terwijl langere periodes juist overtuiging laten zien.

Tussen 6 januari en 9 januari zag de groep van 1-week tot 1-maand een sterke daling van het aandeel, van 7,44% naar 3,92%. Dat is 47% minder, wat veel van de huidige zwakte in de ETH koers verklaart.

Tegelijkertijd steeg het aandeel van de groep van 1-dag tot 1-week van 1,34% naar 2,21%, een stijging van 65%. Dit is belangrijk, omdat deze groep vaak snel verkoopt als de koers zelfs maar een klein beetje beweegt.

Langere termijn-steun verzwakt ook. De Hodler Net Position Change metriek laat zien of lange-termijn houders bijkopen of juist afbouwen. Hoewel deze metriek positief blijft, is de koopdruk duidelijk verminderd. Netto instroom daalde van ongeveer 179.000 ETH op 4 januari naar circa 135.500 ETH op 9 januari, een afname van 24% in accumulatiekracht.

Makkelijk gezegd: lange-termijn houders kopen nog steeds, maar minder fanatiek. Daardoor neemt de bescherming tegen dalingen af.

Nu de spot-steun afneemt, kijkt men naar derivaten, waar positie-inname vaak de korte-termijn richting bepaalt.

Derivatives skew vergroot rebound-risico bij strakkere Ethereum koersniveaus

Gegevens over derivaten tonen een sterke onbalans.

Op de grote perpetual-markten is de totale short-liquidatie blootstelling bijna $3,38 miljard, terwijl de long-blootstelling rond de $1,57 miljard ligt. Dit betekent dat shorts ongeveer 115% meer wegen dan longs. In procenten is de markt dus sterk ingesteld op lagere koersen.

Dit is belangrijk, omdat veel shorts juist voor stijgende koersen kunnen zorgen als de prijs omhoog gaat. Verplichte sluitingen van shorts zorgen namelijk voor automatische koopdruk – dit heet een “short squeeze”.

Dat risico ontstaat vooral bij belangrijke niveaus. Ethereum handelt nu rond $3.080. Het eerste supportniveau om op te letten is $3.050, een van de belangrijkste niveaus op korte termijn door meerdere keren waarop deze prijs werd aangetikt.

Daarna komt $2.890. Als dat breekt en er volgt een dagelijkse sluiting onder $2.809, dan wordt een verwachte daling van 9% bevestigd en is het bearish patroon afgemaakt.

Aan de bovenkant is $3.300 het eerste niveau dat het bearish patroon verzwakt. Een dagelijkse sluiting daarboven zou het ‘rechter schouder’ patroon ongeldig maken. Een verdere stijging richting $3.440 zou het patroon volledig ongedaan maken en waarschijnlijk alle 7-daagse shortposities liquideren. Dit past bij een scenario van 12% herstel.

Op dit moment staat Ethereum tussen afnemende spot-support en een steeds drukkere shortmarkt.

Ethereum koers zakt nog niet echt, maar is ook niet veilig. De verkoopdruk neemt toe, lange termijn kopers zijn bijna een kwart minder actief, terwijl korte termijn houders juist actief blijven. Tegelijk zorgen de huidige derivatenposities ervoor dat een plotselinge tegenbeweging nog steeds mogelijk is.

De volgende grote beweging zal bepaald worden door de prijs zelf. Of Ethereum 9% zakt of 12% stijgt hangt af van welke kant het vertrouwen als eerste verliest.