Een van de vijf grootste Ethereum treasurybedrijven heeft een groot deel van zijn ETH verkocht. Dit heeft een nieuwe discussie gestart over de vraag of institutionele partijen bearish worden op Ethereum, of gewoon hun balansrisico beheren.
ETHZilla maakte bekend dat het 24.291 ETH heeft verkocht voor ongeveer $74,5 miljoen. Dit gebeurde als onderdeel van een vervroegde aflossing van zijn senior secured convertible notes.
SponsoredETHZilla verkoopt Ethereum om schuld af te lossen
Het bedrijf gaf aan dat het alle, of een groot deel van de opbrengst zal gebruiken om uitstaande schulden terug te betalen. Deze aflossingen staan gepland voor oudjaarsavond.
Simpel gezegd, ETHZilla verkocht Ether om leningen af te lossen, niet omdat het verwacht dat de Ethereum koers gaat dalen. Senior secured convertible notes krijgen voorrang bij terugbetaling en moeten meestal in contanten worden voldaan.
Het verkopen van liquide assets zoals ETH is een gebruikelijke manier om aan dit soort verplichtingen te voldoen.
Ook heeft het bedrijf aangekondigd te stoppen met zijn mNAV dashboard. Hierop werd eerder het Ethereum bezit en de netto waarde bijgehouden.
ETHZilla vindt dat de waardering in de toekomst meer moet kijken naar de omzet en cashflow uit het Real-World Asset (RWA) tokenisatiebedrijf, en niet alleen naar de cryptotreasure.
ETHZilla niet langer alleen een Ethereum-treasurybedrijf
Deze stap laat vooral een strategiewijziging zien, geen overgave. ETHZilla kiest ervoor zich te richten op een werkend bedrijfsmodel rond RWA tokenisatie, en minder op het verhaal van crypto-treasury.
Ethereum blijft nog wel op de balans staan, maar is niet langer de kern van de investeringsthesis.
Voor de markt betekent de verkoop vooral een eenmalige, praktische verkoopdruk, die samenhangt met aflossen van schulden. Het is geen teken van een bredere institutionele uitstap uit Ethereum.
Toch is de aandelenkoers van het bedrijf flink gedaald na het nieuws van vandaag.
ETHZilla aandeel duikt bijna 5% omlaag na verkoopnieuws. Bron: Google Finance
Ethereum handelde recent rond het $3.000-niveau. Hiermee herstelde het van lows van ongeveer $2.900 midden december nadat de koers wekenlang zijwaarts bewoog.
Door bredere onzekerheid rond risicovolle assets, weinig liquiditeit rond het einde van het jaar en wisselende institutionele stromen blijft ETH in een range schommelen.
In zo’n situatie hebben losse treasuryverkopen gewoonlijk weinig blijvend effect, tenzij het een bredere trend aangeeft — en daar lijkt nu geen sprake van te zijn.
Recente aankopen en verkopen elders
Andere opvallende voorbeelden laten zien dat institutioneel gedrag rond Ethereum gemengd blijft, niet eenduidig.
Sponsored SponsoredEerder deze maand bleek uit on-chain-data dat Arthur Hayes voor miljoenen dollars aan ETH verplaatste naar institutionele partijen en gecentraliseerde platforms.
Dit werd vaak geïnterpreteerd als verkoop, maar Hayes gaf zelf aan dat het om portfolio-rotatie ging naar specifieke DeFi-posities, en niet om een exit uit Ethereum.
BitMine Immersion Technologies, verbonden aan Tom Lee, bleef juist in december steeds meer ETH kopen.
De meest recente aankoop van BitMine was op 22 december, als aanvulling op een steeds grotere treasury die tijdens koersdalingen werd opgebouwd.
Kortom, ETHZilla verkocht vanwege schulden en bedrijfsaanpassingen, niet vanwege een bearish verwachting voor Ethereum.
Recente activiteiten van treasurybedrijven laten een markt zien waar herbalancering, selectieve opbouw en balansdiscipline belangrijk zijn — niet massale institutionele uitverkoop.
