De futures van Nasdaq 100 daalden bijna 1,5% omdat de kans op een Democratic sweep 95% bereikte. Die sweep is de eerste van drie voorwaarden in het slechtst denkbare midtermscenario van Evercore ISI.
Als deze scenario’s uitkomen, verwacht Evercore dat de S&P 500 aan het einde van het jaar op 6.800 staat. Daarmee zou bijna alle winst van de index in 2026 uitgewist worden.
Evercore’s bear-scenario vraagt meer dan alleen een Democratic sweep
Volgens The Kobeissi Letter verloor de S&P 500 al ongeveer $500 miljard aan marktkapitalisatie binnen 2 uur.
Volg ons op X om het laatste nieuws direct te ontvangen
Toch zou een sweep alleen niet genoeg zijn om de index naar 6.800 te brengen. In het rapport van Evercore is daarnaast ook een betwiste uitslag en militaire escalatie in Iran nodig vóór het nieuwe Congres in januari aantreedt.
Evercore koppelt het risico van Iran aan olie, wat het “de grootste bedreiging voor de economie” noemt.
“De uitzondering op ‘buy the dip’ is onze visie dat, als ‘kinetische escalatie’ met Iran [West Texas Intermediate crude oil] voor langere tijd boven de $120/vat zou brengen (een maand of langer), of als de olieprijs stijgt naar het all-time high van $147/vat, er sprake zal zijn van economische vertraging, ruimere kredietspreads en een langere en diepere marktdaling,” aldus het bedrijf.
West Texas Intermediate (WTI) crude werd woensdag verhandeld rond de $94,40 per vat. De prijs zou zo’n 27% moeten stijgen om voorbij Evercore’s $120-grens te gaan. De VS heeft naar verluidt maandag ook het Iraanse Qeshm-eiland aangevallen. Toch daalden de prijzen vandaag omdat investeerders wachten op de uitslag van de Amerikaanse midterm-verkiezingen.
Zonder die escalatie veranderen de cijfers van Evercore flink, zelfs bij een Democratisch Congres.
Zonder escalatie ziet Evercore een koopkans in de dip
Het scenario dat het meest lijkt op het slechtste scenario houdt de Democratic sweep en een betwiste stem, maar laat de escalatie weg. Dan schat Evercore de S&P 500 op 7.650 en noemt elke eerste daling een koopkans.
Het verschil van 850 punten is het effect dat Evercore toekent aan escalatie.
Het basisscenario van Evercore is een verdeeld Congres met een onbetwiste uitslag. Dan blijft de S&P 500 op 7.750 staan. In het bull-scenario houden de Republikeinen beide kamers, verloopt de stemming onbetwist en zoekt Iran toenadering. Door sterke daling van de olieprijs stijgt de index dan naar 8.400.
Een Democratisch Congres krijgt te maken met het Witte Huis. Trump zei op dinsdag tegen CBS News, nog voordat de stembureaus sloten, dat hij desnoods Democratische wetten zal vetoën.
De geschiedenis kent drie voorbeelden van een Democratisch Congres met een Republikeinse president: de midterms van 1986, 1990 en 2006 zorgden voor deze splitsing. Het jaar daarna steeg de S&P 500 gemiddeld met 10,9%, aldus BeInCrypto.
Toch noemt Arun Sundaram van CFRA een Democratic sweep het slechtste scenario voor de markten.
Evercore blijft zelf focussen op een voorkeur voor AI binnen de portfolio. Het bedrijf blijft overwogen in technologie, communicatiediensten en consumentengoederen.
Het bedrijf verwacht op 9 december een renteverhoging van de Federal Reserve. Naar schatting zullen de grootste cloudbedrijven $1,3 biljoen moeten ophalen voor uitgaven in 2027.
Abonneer je op ons YouTube-kanaal om leiders en journalisten hun expertinzichten te zien geven.
