Federal Reserve-gouverneur Stephen Miran heeft met zijn hernieuwde oproep tot diepere renteverlagingen het optimisme op de markten voor digitale assets aangewakkerd.
De opmerkingen volgden te midden van een debat binnen de Amerikaanse centrale bank over hoe ver het beleid moet worden versoepeld na maanden van strikte voorwaarden. Investeerders beschouwen Mirans standpunt als een signaal dat de liquiditeit mogelijk eerder dan verwacht zal toenemen — een ontwikkeling die historisch gezien bullish is voor cryptocurrencies.
SponsoredMiran dringt aan op snellere renteverlagingen
Miran sprak op dinsdag 7 oktober tijdens het evenement Managed Funds Association’s Policy Outlook 2025 in New York. Hij herhaalde dat de neutrale rente — het niveau waarbij de economie noch wordt gestimuleerd noch afgeremd — waarschijnlijk lager ligt dan een jaar geleden. Volgens hem maakt deze verschuiving het monetaire beleid “te restrictief” en kan het de economie verzwakken als het te lang wordt aangehouden.
Miran waarschuwde dat het te lang handhaven van hoge rentetarieven een onnodige economische vertraging kan veroorzaken. Volgens hem zou de federal funds rate idealiter rond de midden-2% moeten liggen — aanzienlijk lager dan het huidige doel van 4,00%–4,25%. Zijn visie, die afwijkt van die van veel andere beleidsmakers, is gebaseerd op de verwachting dat de afnemende inflatie in de woningmarkt de prijsdruk verder zal verlichten.
“Ik ben optimistischer over inflatie dan veel anderen,” zei Miran, eraan toevoegend dat demografische veranderingen en tragere groei de reële neutrale rente verder kunnen drukken, die hij schat op ongeveer 0,5%.
Hij gaf toe dat deze “theoretische” rente niet rechtstreeks kan worden gemeten, maar benadrukte dat beleidsmakers bescheiden moeten blijven bij het inschatten ervan. Miran voegde eraan toe dat kunstmatige intelligentie op de lange termijn de neutrale rente zou kunnen verhogen door hogere productiviteit, al wijzen de huidige gegevens daar nog niet op.
Het huidige standpunt van Miran staat in scherp contrast met dat van vorig jaar, toen hij zich nog verzette tegen renteverlagingen. Hij verklaarde zijn beleidsomslag door te wijzen op veranderingen in immigratie en fiscale dynamiek, die volgens hem nu een meer accommodatief beleid rechtvaardigen.
Een dag vóór Mirans opmerkingen bereikte Bitcoin een piek van $126.000, maar daalde met 2,6% op de dag van zijn toespraak en handelde rond $121.500. Ethereum steeg daarentegen kortstondig naar $4.747 voordat het dinsdag terugviel naar de $4.450-range. BNB noteerde een sprong van 7,1% ten opzichte van de vorige dag, wat wijst op sterk momentum onder de grote altcoins.
Liquiditeitsverwachting kan digitale assets ondersteunen
Volgens analisten kan Mirans dovish toon een keerpunt betekenen voor de waarderingen in de cryptomarkt. Lagere rentes verzwakken doorgaans de dollar en vergroten de aantrekkingskracht van niet-rendabele assets zoals Bitcoin.
SponsoredAls er verdere renteverlagingen komen, kunnen de opbrengsten op stablecoins en de leenrentes binnen de gedecentraliseerde financiering dalen. Toch kan de toegenomen liquiditeit dit effect compenseren door de on-chain activiteit te stimuleren. Handelaren verwachten bovendien nieuwe institutionele instromen in Bitcoin-ETP’s, die dit kwartaal al meer dan $14 miljard aan beheerde activa hebben overschreden.
Crypto-investeerders reageerden op sociale media enthousiast op Mirans opmerkingen en prezen het vooruitzicht van hernieuwde liquiditeit en een soepeler beleid ten gunste van digitale assets.
Toch delen niet alle Fed-functionarissen Mirans standpunt. Voorzitter Jerome Powell en anderen waarschuwen dat aanhoudende inflatie het versoepelingstraject kan vertragen, wat extra volatiliteit brengt op de markten voor digitale assets. Desondanks heeft Mirans vooruitziende houding het vertrouwen onder investeerders versterkt, die tegen het einde van het jaar rekenen op een gunstiger macro-economisch klimaat.
